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中国海外并购凸现第三条路径

特派记者 杨琳桦美国硅谷报道2009-3-12 2:54:51 中国企业海外并购的“第三条”路浮现。 据本报记者在硅谷获得的独家消息,一家中国互联网公司已于近日收购美国纳斯达克上市公司LookSmart(NASDAQ:LOOK)的部分资产。 奇怪的是,就规模而言,本收购案的主角绝非中国互联网界翘楚,甚至绝大部分的中国网民都不认识它——这个神秘公司名叫“Diigo”,成立于2005年,总部位于成都。截至目前,创业团队仅有10人。 “交易刚刚完成。”旧金山时间3月9日晚,当记者辗转联系到正身在美国加州的Diigo创始人任伟时,任伟向记者确认了这一消息。 这是一个值得研究的中国互联网公司收购案。而更具现实意义的是,它展现了这一轮中国企业海 […]

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百胜中国购并第一单:20%入股小肥羊

21世纪经济报道记者 杨颢上海报道2009-3-26 1:40:46 在中国市场已经拥有肯德基、必胜客以及中式餐饮品牌东方既白的百胜餐饮,开始尝试进入中国本土餐饮品牌。 3月25日,百胜餐饮集团与小肥羊联合对外宣布,前者通过旗下投资公司将购买内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司20%股份,收购资金达4.93亿港元。同日,小肥羊(0968.HK)在香港联交所也发布相关公告。至此,小肥羊上市之前引入的两家私募基金即英国3i私募基金及普凯投资基金实现了全身而退。 20%股权的买卖 公告显示,小肥羊两名策略股东3i及普凯投资将向百胜悉售合共13.92%股份,约1.43亿股;而小肥羊的控股股东Possible及主要股东Billion Year也将合共 […]

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地方商业银行上市的政策含义

地方商业银行上市从来都不仅是一个单纯的经济现象,而更多地反应了政治和政策语境。北京银行地位自不必说,南京银行、宁波银行扎根于中国民营经济最为发达的区域,其上市与支持民营中小企业发展,解决其融资难题的关系密不可分,大连银行上市呼声日甚,则与振兴东北工业基地的战略不无关系,而重庆银行借助于打造西部金融中心的概念,希望搭上上市的快车。依此看,在国共两党和台海关系进入新历史时期的背景下,福州商业银行的上市乃应有之义,而其优良的资产和经营业绩,也为上市奠定了基础。因此,福州商业银行近期频频到异地开设经营网点,也透出了管理层支持其加快发展的决心。

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很黄很暴力:大摩女大战当当李国庆

(i美股讯)北京时间1月16日,今日摩根士丹利(MS,28.98,+2.40%)(简称大摩,当当IPO主承销商之一)供职人士(简称大摩女,在新浪(SINA,88.17,+3.09%)微博注册账号为“迷失的唯怡”)回复昨日晚间当当网(DANG,33.86,-1.54%)CEO李国庆在新浪微博上创作的一首“摇滚歌词”,双方用词较为激烈。昨日李国庆称投行压低当当IPO发行价,大摩女认为投行并没有多拿一分钱,并针对当当网的盈利和现金流连发两条微薄,提到“小心做假账会被整到四肢不全”。 (大摩女的微博) 事情缘起于昨日李国庆微薄透露当当将为投行设庆功宴,而李国庆认为投行在IPO之时压低发行价。当当网上市之前,承销商给其定发行区间为11-13美 […]

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当当网与大摩女事件的启示

当当网与大摩女事件,成为最近圈内极为热烈的谈资,除去看热闹,还是忍不住啰嗦几句: 1、国内民营企业在境外上市过程中,一般都把通过交易所或证监会的核准作为重点,以为通过审核就万事大吉,这实际上是以国内思维定势看国际市场,在国际成熟市场上,股票卖不卖得掉,卖什么价格更为重要,发行定价环节才工作重点; 2、发行定价始终都是发行人、承销商和投资者博弈和利益再分配的中心环节,公司希望定高价,承销商希望给二级市场预留空间,投资者想赚钱,都无可厚非,这是生意场。能够做到利益基本均衡就算完美,企业锱铢必较,券商刻意压价,都会使当事人心理失衡; 3、上市是私募股权投资者获利退出的主要途径,企业创始人不能看到投资者赚了多少多少倍而心理失衡,投资方早期投 […]

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中国REITs空间广阔 探索前行

2009-3-24 清科研究中心 段宁宁 早在2003年,信托公司就开始推出房地产信托计划、准证券化等业务品种,但在整个房地产业投资总额中所占比重很小;2004年,银监会启动了REITs(房地产投资信托基金)基础制度的研究;2005年,商务部在向国务院递交的全国商业地产调查报告中明确提出要“打通内地REITs融资渠道”的建议;证监会也在2007年上半年成立了REITs专题研究小组,一系列动作预示着REITs的市场前景可期。 但是,前几年火爆的房地产市场并“不差钱”,REITs难以受到市场追捧。 而近日,在经济局势发生剧烈变化的大背景下,各方信息显示出REITs似有实质性突破之意。据悉,由央行和证监会牵头分别制定的REITs试点方案已 […]

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“IPO市场年底回暖”

“我预计IPO(首次公开发行)市场会在今年年底、明年年初出现增长。”纳斯达克OMX集团总裁Magnus Bocker(中文名:“薄满乐”)3月17日在北京接受采访时说,“只要市场能够稳定下来,IPO以及其他资本市场活动就会活跃起来。” 而来自广东惠州的影音电子产品生产企业纳伟仕智能集团的上市,也使得中国企业海外IPO回暖值得期盼。美国东部时间3月13日,纳伟仕以“NIV”为代码在纽约泛欧交易所集团全美证券交易所挂牌交易,这是2009年首家在美国股票市场IPO的中国企业。纳伟仕作价3.5美元发行55万股,融资仅200万美元。当日收于4.2美元,上涨20%。 尽管过去一年全球市场的IPO数字远小于预期,“但未被关注的是,与债券、信贷、O […]

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首例募集资金全部用于偿还银行贷款的非公开发行预案出炉

2009年3月27日,霞客环保(002015)发布非公开发行预案,非公开发行股票数量为3,000 万股,其中,自然人陈建忠拟以现金认购200 万股,自然人赵方平拟以现金认购700 万股,江阴中基矿业投资有限公司拟以现金认购2,100 万股,发行价格为不低于5.15 元/股,扣除发行费用后集资金净额共计15,450 万元,将全部用于偿还银行贷款。 这是A股市场首例募集资金全部用于偿还银行贷款的非公开发行预案。募集资金使用一直是A股市场发行证券的审查重点。此前,中小板上市公司大东南(002263)也曾试图以全部募集资金偿还银行贷款,但三次上发审会才得以通过。 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》(发 […]

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并购新时代 买家说了算

并 购市场已行将就木。 据路透汤普森(Thomson Reuters)的数据,美国上个月只宣布了397桩交易,是2001年9月以来最低迷的状况。 这些交易价值总计155亿美元,经通货膨胀因素调节后,为2002年1月以来的最低水平。 这个数字还比不上中途破裂的交易的价值。 上月最大规模的交易是美国电话电报公司(AT&T)斥资9.37亿美元收购Centennial Communications Corp.,要是放在2007年,这连前100名都排不进。并购交易是一种有周期性的业务。 不过,当前严峻的经济衰退以及紧缺的信贷资源给华尔街交易撮合行业带来了巨大冲击。 目前主导市场的是恐惧,而不是机遇。 Ray Bartkus 面临着未知 […]

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否决汇源交易 中国是最终输家

Patrick Chovanec 中 国政府上周以反垄断为由迅速否决了可口可乐公司(Coca-Cola Co.)出资24亿美元收购中国汇源果汁集团有限公司(China Huiyuan Juice Group Ltd., 简称:汇源果汁)的交易。这一决定给全球企业界带来一阵刺骨的寒意。 由于这是中国依据新出台的《反垄断法》做出的首个重大裁定,但又没有具体说明所采用的标准,专家们纷纷紧盯这次的案例,想从中找出中国政府将会如何实施新法的线索。他们可以从一个方面开始着手,那就是将这一结果与欧美监管机构审查这一交易可能会出现什么情况进行比较。 对于任何新提出的并购,美国和欧盟首先要做的都是利用赫芬达尔—赫希曼指数(Herfindahl-Hir […]

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