有人说现在是资本寒冬，投融资是特定时间节点变化么？为什么？ 举报 理由 举报 取消 投融资是特定时间节点变化么？如果是，有什么样的规律？如果不是，那又是什么样的？ 2017年11月23日 2 条回复 888 次浏览 PE,VC,天使,投资,私募,股权,证券投资,风险投资
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股权投资基本是面向一级市场，一般正常情况下的退出渠道有：
1.IPO（创业板、中小板、境内主板、港交所、纽交所、NASDAQ等等）；
2.并购（可能是上市公司并购，也可能是行业内龙头，或者被并购标的的上下游企业）；
3.其它退出方式（新三板、地方股权交易市场等股权交易平台、回购等）；
众所周知，IPO退出的回报一般是最高的，一般情况下是IPO＞并购＞其它退出方式；
所以一级市场波动明显会收到二级市场的影响最大，像今年从5000点大跌到3000点，明显一级市估值也会大不如前，特别明显的就是新三板，今年上半年新三板项目30-40倍都有很多机构抢着做，现在15倍的项目大家还要各种挑挑捡捡再看看…
资本市场本来就是牵一发而动全身的，即使再好的项目也有概率遇见黑天鹅事件，不能简单的说就就是一条简单的波动曲线，VC机构能做的，仅仅是站在全行业的角度上希望投资在那些有成长性的朝阳行业，同时尽自己的一切可能帮助企业排除掉成长过程中的不利因素而已。
融资最终是要退出，退出无非就是并购、ipo、老股出售等等，最终的退出渠道都在二级市场。二级市场受ipo政策、市场波动影响，不确定性很大。一旦出现像今年年中的暴跌行情或ipo骤停会引发pe、vc、天使的投资谨慎化，越前期的投资越谨慎，因为前期的投资可能没等到后续融资就死了。