如何评价世纪佳缘与百合合并？ 举报 理由 举报 取消 今日晚间，中国在线婚恋交友平台运营商世纪佳缘宣布，正式与百合网合并。在此之前，百合网已经挂牌新三板。根据合并协议，世纪佳缘母公司将以每普通股5.04美元，或每美国存托股(ADS) 7.56美元的现金对价，收购世纪佳缘，溢价约60％。 2017年5月26日 10 条回复 1488 次浏览 VC,互联网,婚恋,网站,美股,风险投资
回复 ( 10 )
选错了上市地。世纪佳缘在纳斯达克的市值常年徘徊在2-3亿美金，沦为垃圾股了。百合网在国内资本市场上讲个故事说要并购行业老大，募个十多亿真的是太容易了。
首先，婚恋网站在美国的资本市场上不受追捧是一直就有的情况。1995年上线的是最早的在线约会网站之一，现在已经是全世界最大的约会网站了，旗下聚合了30家世界各地的约会网站。但是直到2015年10月，Match Group才向纳斯达克递交了招股书，现在的市值为不到30亿美金，而Match
Group 在2014年的净利润就已经达到了1.5亿美金。也就是说，作为美国最大的约会网站，其市盈率即使用14年的利润计算依然连20都达不到，这在百倍PE遍地的A股市场，是几乎无法想象的。
与并列的美国另一个互联网站巨头 从未计划过上市，网络约会平台Zoosk放弃了原本上市的计划。约会应用也出于种种原因放弃了上市的计划。原因很简单嘛，反正上市了也圈不到钱。。。
而另一方面，交友网站和应用却完全是另一番情景，在美国资本市场上可以说大放异彩，雄踞天下。全世界最大的社交网站facebook市值3200亿美金，类比其2015年净利润37亿美金，市盈率接近百倍。2014年2月，facebook收购whatsapp（聊天软件，有点类似美国人用的微信），花了190亿美金的天文数字。而类似whatsapp的聊天软件snapchat，虽然还未上市，估值也已经超过了百亿美金。
190亿美金的市值是个什么概念呢？这一估值已经超过了当时美国零售业排行第三的百年老店kroger集团和美国最大的服装公司GAP集团。其他的请看下图，彼时whatsapp才刚刚成立五年，员工仅有55人，也就是说相当于每个员工3.5亿美金。。。。
看到这些数字，你就一点也不会奇怪，同样作为交友应用的陌陌，上市后能有近30亿的估值和过百倍的市盈率。
为什么美国资本市场中投资人不看好婚恋网站？究其深层次的原因有两点，首先，互联网行业早已完成了PC时代向移动互联网时代的转型，在智能手机的时代，高频次的生活需求相关的服务被开发到了极致，如今我们每天拿起手机都可以完成叫外卖、打车、聊天、买东西等生活所需的一切，但是依然很难想象有谁会在手机上打开一个应用去找自己的另一半。
再者，未婚且需要寻找婚配对象的人群，本来就只是占总人群的少数。婚恋网站的资本市场想象空间，要远远小于上至80岁老太太下至8岁小孩都在用的facebook和whatsapp。。。。
两家为解决单身问题而生的公司
解决了自己的单身问题
然而还是没有
解决我的单身问题
再不合并就要被剑网三搞垮了！
从投资的角度来看，赚钱的不是传统的看眼光投天使了，而是大资管时代的并购，因为00-10年这十年已经积累的不少好的企业，后面就是一些资本操作的事了。见怪不怪，之后会有更多的行业巨头联手合作
泻药~
会改名成世纪百合么？
一本正经地讨论下这个问题。
12月7日晚，在线婚恋交友平台世纪佳缘和百合网宣布达成合并协议，世纪佳缘自此成为百合网的全资子公司。
世纪佳缘（老大）人多，拥有1.6亿单身用户，迄今为止已帮助数百万人成功觅缘。百合网（老二），实名婚恋网的开创者，拥有多项用户认证体系，提供更安全的婚恋服务。唯一一次主导权是看谁钱多而不是规模大？如果之前也走这种路线，大众点评创始人也不至于被离开。
合并后有两件事可以关注。如果你是股民，可以考虑下回归A股后的机会；如果你关心中概股在美国的生存状态，可以看一下”公平性”诉讼。
这样很多来相亲的程序员就不用在两个网站分别找bug了。
很久没有听说人口红利这个词了，二位大拿却仍然依靠O2O红娘服务大吃人口红利，与其说网站合并，不如说是线下业务的整合，双方敞开资源库，匹配对象的增加，可以有效提升盈利额。通过合并后的红娘服务，极大扩展依靠人口红利带来的利润。
但，目前网络应用的领域虽然大，但国人地域社交的模式并没有改变，并有向垂直化社交转变的迹象，但这正是二网站所欠缺的，过多的点对点发送与响应并没有促进二者这几年的盈利业绩。线下红娘被曝光和吐槽数量还在稳步增加。作为典型的中介服务，二者具备一切中介的弊端。
百合与世纪合并很难创造出1+1大于2的效果，长期的结果，还会导致二者部分业务互为限制的尴尬境地。
孟爷爷可以喘口气了.
两家公司合并后，双方的品牌都将继续保留，田范红和世纪佳缘的CEO吴琳光将担任联席董事长和CEO。这次，世纪佳缘成为了百合网的子公司 。
之前有过美团和大众点评合并，土豆和优酷合并案例。
现在可以在读懂新三板的一篇文章得到一些数据
（觉得麻烦的可以直接看后面一篇）
新三板公司收购中概公司第一例！百合网收购世纪佳缘
如果你对易观的数据存有疑虑，可以看看两家公司财报的数据。世纪佳缘去年收入9900万美元，净利润320万美元；百合网营收2.98亿元，去年亏损3770万人民币。
看完上述数据，是不是觉得世纪佳缘沦落到被百合网收购太不科学了？
其实不然，这是中概股上的世纪佳缘被新三板上的百合网收购。定语比主语重要！
世纪佳缘在美股的估值长期在13亿人民币以下；百合网最近要在新三板做一轮增发，每股3.1元，增发不超过3.3亿股，融资10.23亿元，融资后估值30亿元。
新三板上的估值就是百合网的底气。这也是本次收购案得以成立的基础。
如果你之前不相信选择比努力更重要，现在你还会拒绝相信吗？
出身决定命运，你需要和新三板同行，当然，也需要关注「读懂新三板」（微信公众号： ddxinsanban）。
但罗马不是一天建成的，复盘过去10年中国婚恋社交网站的江湖，看看这一切究竟是怎么发生的。
2.婚恋社交市场进化史＝融资史
婚恋社交市场看上去很美，但正因为看上去太美，这个行业的竞争主要变成了资本的竞争。
2003年，龚海燕创立了世纪佳缘，从初创时的1000块钱，到狠心投入1万元购置服务器，再到网友10万元的帮助，小龙女龚海燕以及她的世纪佳缘搭建起来了。
2004年，龚海燕获得了钱永强第一笔200万人民币的天使投资。此时，世纪佳缘的估值是800万人民币左右。
但这一年成立的百合网，一上来就获得200万美元A轮融资，估值500万美元。
紧接着的2006年，百合网B轮融资，融资1270万美元。
这个时候的世纪佳缘急需火力支持。2007年，钱永强拉来新东方系徐小平以及王强的4000万投资。之后，世纪佳缘又获得了启明创投1000万美元投资。
拿到了钱的世纪佳缘似乎比百合网靠谱很多，当然，资方的压力肯定也不小。
2008年10月18日，小龙女龚海燕对媒体说：“世纪佳缘准备三年后上市。”
小龙女兑现了自己的诺言。2011年5月11日，龚海燕带着世纪佳缘敲响了纳斯达克的钟声，募资8520亿美元，市值3.4亿美元。
快速发展中的世纪佳缘，在这个时候已经将百合网远远地抛在后头。
这一年，百合网完成D轮融资，估值6549万美元。
什么？都D轮了，才估值6549万美元？B轮融资额就1270万美元啊！
是的，你没看错，这正是婚恋社交行业的魔鬼之处，经过几轮融资，创始人的股份早就被稀释得差不多了，而公司估值成长仍然一般。于是下面的事情，你也就可以理解了。
3.资方主导的行业，百合网在新三板的市值管理已经开始
对于小龙女来说，上市并没有那么美好。
IPO时，世纪佳缘董事会主席钱永强目前持有公司31.03%的股份；首席执行官龚海燕持有公司25.79%的股份；上海启明创投董事总经理JP Gan持有公司21.23%的股份。
是的。钱永强同学主导董事会了。
一年之后的圣诞节前夜，也就是2012年12月24日，龚海燕辞去了一切职务，出任“专任联席董事长”，退居幕后。
如果你了解小龙女的创业故事，你就知道，这对世纪佳缘堪称灾难。不过，世纪佳缘的财务数据还算马马虎虎，当然啦，肯定还是不能让投资人满意的。所以公司市值一直在2亿美元徘徊。
百合网这个时候日子就差多了，创始人田范江持股只剩下8.13%，但是公司还没上市，你总不能也和小龙女一样跑掉吧？
无论如何得给资本方一个交代。所以，你看到这家公司一直在伺机反击，2014年春节的逼婚广告，一度为全社会热议，可能你至今还有印象。
但是由于婚恋社交的商业模式本身并没有想象的那么好，这家公司的境况并没有那么风光。
看看财务数据你就知道，一直在亏钱有木有！
终于，让百合网的投资人等到了新三板。
投资人绝对不会错过新三板的！
现在，婚恋社交这个行业没有创始人说话的份了。
世纪佳缘的市值一度只剩下2亿美元。于是，今年3月份，这家公司开始选择私有化，并考虑回归国内市场。
百合网这次怎么能再次让世纪佳缘捷足先登？
一个月之后，2015年4月，百合网召开股东会，决议增资人民币14亿8311万元，用于拆除VIE架构回国内上市。
这个时候，百合网的优势就来了，非上市公司速度快啊，上新三板毫无压力有木有？你世纪佳缘如果真要回国，肯定优先考虑战略新兴板。
可是上新三板容易，上新三板后做市值管理没那么简单。
于是，紧接着的5月份，百合网试图对商业模式做出变革。百合网之前的主要商业模式是依靠阻断用户之间的沟通收取服务费，5月22日之后，公司开始线上沟通业务免费的模式，这一方面导致线上收入大幅下降，另一方面可能会带来流量大增，进而产生其他商业模式。
看到没有？还没挂牌，故事已经开讲。
更大的故事在后头。上新三板没几天，百合网宣布10亿元增发方案。然后，就是你知道的这件事了，中国婚恋社交行业的千年老二百合网宣布并购世纪佳缘。当然，价格比当初世纪佳缘的私有化价格高了一点。
投资人只看价格。
何况世纪佳缘没有想象得那么好。世纪佳缘今年一季报显示，月平均活跃用户账户为5155338个，较去年同期的5399646个下降4.5%；在线服务每付费用户的月平均营收为21.0元，较去年同期的23.9元下降12.1%。
现在不是流行D轮合吗？只不过，这一次，故事发生在新三板和纳斯达克之间。
这不是百合网赢了世纪佳缘，这是新三板逆袭纳斯达克。
这就是未来的资本市场常态。
了解本次交易详情，请扫下方二维码关注读懂新三板，读懂新三板将发布深度解读文章。
「读懂新三板」（微信号ddxinsanban）是新三板第一媒体，由资深金融人和资深媒体人创办。关注「读懂新三板」（微信号ddxinsanban），和4000名新三板公司创始人、10万名专业投资者一起「读懂新三板」。
天下大势，分久必合，合久必分。企业间的并购也是市场常态。也许是强强联合，也有的拉郎配，也有的是抱团取暖。各做所需吧。