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大家如何看最近云锡集团的债转股新闻?
“10月16日,中国建设银行股份有限公司与云南锡业集团(控股)有限责任公司在北京签署合作协议,建行将注资近100亿元,帮助置换云锡部分高息负债,并对云锡下属相关产业进行投资、助力企业转型升级。云锡不仅在此轮市场化债转股中拔得全省头筹,也成为全国首例实施债转股的地方省属企业。根据合作协议,云锡公司今年内将获得建设银行首批43.5亿元资金支持,这笔资金到位后,云锡控股公司的资产负债率可降低8.28%;建设银行还将根据具体情况向云锡公司或(其)关联方提供总额为50亿元的后续资金支持。近百亿元的资金全部到位后,预计将降低公司的资产负债率15%以上。这些资金还将用于投资云锡集团中有较好盈利前景的板块,如优质矿产的采矿权以及锌、铟等贵金属的采,选,冶等,助推云锡集团打造世界最大的锡基和锡化工新材料产业基地,以及省级铟系列材料产业基地,实现企业转型升级。作为股东之一,建行也将参与云锡的重大经营决策,健全企业股权管理。
云南锡业集团(控股)有限责任公司党委书记、董事长张涛说,今后特别是在股权多元化,按市场规律、经济规律、企业规律来运行我们的整个生产经营,和市场紧密接轨,完善我们公司的法人治理结构等方面都有很好的积极的作用。到“十三五”末,我们会争取达到20亿左右的盈利水平,给投资者、给市场一个回报。
这次债转股强调市场化运作、遵循法治化原则,建行发挥自身信息优势、资金优势、客户优势,通过吸纳信托、证券等社会资本设立基金对云锡进行支持,真正实现产融结合,使金融机构成为资金重组、资源整合的“红娘”。
云南省国资委主任罗昭斌表示,云锡作为全国这一次市场化债转股的第一家地方国资企业,不仅仅是对云南有示范作用,而且对全国的市场化债转股都有示范和导向作用。不仅仅是金融机构,相信其他社会投资者和社会资本对云南整个投资环境的信心会更强。”
这次的债转股,短期、长期来说对于云锡集团这个大国企来说,利和弊在哪里?各位看官怎么看?
回复 ( 2 )
云锡还活着呢?个旧不是早死了吗?
刚讲完知乎live,听众 @白居一 有提问到云锡集团债转股方案。
关于建行的积极性,请参考:建行为什么要积极参与债转股? – xuqing 的回答 – 知乎
1.应该说这是对刚刚国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(以下简称《指导意见》)的回应。
国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见_2016年第30期_中国政府网
全国首单成功落地的地方国企市场化债转股项目。锡业股份也由此成为A股第一家直接参与市场化债转股的上市公司。
2.注意到在上一轮政策性债转股中,信达和华融都成为云锡集团的股东,2015年退出时获得三倍的回报。在四大管理公司中,中国信达资产管理公司对应接收中国建设银行和国家开发银行部分, 中国华融资产管理公司对应接收中国工商银行部分。
建行此次作为债权人与债务人云锡集团签订市场化债转股投资协议,不同于上期划拨给资产管理公司的模式。
这次债转股的模式是通过成立基金,引入社会资本处置。执行机构为建信信托。
3.再看下云锡集团现状
云锡集团的负债率明显过高,达到了83%,而且部分负债利息成本很高。这时候迫切需要有资金注入来给企业松绑。
根据合作协议,云锡公司今年内将获得建设银行首批43.5亿元资金支持,这笔资金到位后,云锡控股公司的资产负债率可降低8.28%;建设银行还将根据具体情况向云锡公司或(其)关联方提供总额为50亿元的后续资金支持。近百亿元的资金全部到位后,预计将降低公司的资产负债率15%以上。
很明显通过债转股,可以降低云锡集团的负债率,通过基金,引入战略投资人实现股权和债券融资的平衡,更合理地配置云锡集团财务结构。
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