价值投资理念在 A 股市场可行吗？ 举报 理由 举报 取消 看着许多技巧大师，对着显示屏，就能钵盆满盈。试问A股市场价值投资究竟还可以行吗？ 做为中小投资者难道注定随波逐流？ >>>本题已收录知乎圆桌巴菲特的投资之道，更多相关话题欢迎关注讨论 2017年9月12日 10 条回复 1347 次浏览 价值,投资,股票
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回答价值投资策略是否在A股市场有效前，首先要明白什么是价值投资, 很多人都把价值投资(value investment)和基本面分析(fundamental analysis)混为一谈了（虽然绝大多数价值投资确实需要分析基本面数据）。
传统意义上的价值投资主要核心精神是找到被低估的股票，找那些市场成交的价格相对于公司真正的价值（earnings, sales, profit) 偏低的股票。所以自然而然会从几个方面入手看：
1. 便宜－ 这是和growth investment 最大的区别。价值投资的核心是要以低价格买入高质的产品，最最最核心就是低价和价产生的安全边际效应。体现在数据上主要是低pe和低pb
2. 良好健康的公司财务状况 – 选便宜货最怕选到劣质产品。体现在公司的财务报表上直观的是流动比率，速动比率之类的资债比。
3. 公司具有潜力 – 满足1和2的前提下，这块和growth investment 有相似之处。可以是主观的从板块到公司的业务分析，也可以是比较具体和量化的回报率增长，利润增长等等。
简单的说就是在便宜货里挑精品。
那么这一大类的策略是否能在中国市场上赚到钱呢？可行或者不可行还是要用历史数据的验证来说话。
有人分享了其中一个策略在A股市场的回测，Graham number 格雷厄姆数字价值投资法
对策略代码有兴趣的同学可以在这里克隆 Graham number 格雷厄姆数字价值投资法
总体而言，我觉得在A股市场做价值投资是可行的。但是在A股市场要能沉下心来，抗拒诱惑，排除主观情绪，严格执行策略，确实是很难。
我说点个人的浅见，价值投资其实是需要非常专业的知识、过人的眼力，以及巨大的耐心的。除了最基本的PE、PB、EPS以外还要结合行业发展趋势，国家、国际发展趋势来进行股票筛选，选好了股票也必须拿的住，大多数中国股民是投机者，上下飘个几点就受不住卖了，这是散户常态。
题主你如果没什么时间研究，又真想在A股赚点钱的话，我个人是推荐你做一个趋势投资者的。
图中所示是近一年来的A股各主要指数的走势图，看出来什么了吗？趋势向上，波幅巨大。这是中国股市的特色，也是在中国做一个趋势投资者的基础。
在2014年7月左右，上证综指全市场平均市盈率9倍左右，可谓跌无可跌，此时就是趋势投资者播种的时刻了，我建议是买入中证500ETF基金，原因无他，大家看图就知道了。而在顶点，当时的全市场平均市盈率在40倍左右，创业板更是在百倍以上，而此时就是收割的时刻。
总结一下，在全市场平均市盈率低于10倍时买入ETF基金，在平均市盈率高于40倍时卖出，算是一种懒人投资法吧。
以上。
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看到很多朋友对价值投资有着自己的观点，我也来说一说自己的观点吧。
我上面说到，价值投资需要有对国际国内，以及行业大趋势的良好把握，才能做出正确并且成功的投资决策。（希望有这方面能力的知友可以不吝赐教。）
许多朋友在价值投资时提到了PE，这是极好的。因为PE在一定程度上代表了股票的安全边际，一只10倍PE不到的股票要是下跌，也很难跌的太多。可是价值投资难道只是要寻找低估值股票吗？很明显不是，有一部分的价值投资者他们忽略了价值投资的另一方面，也是价值投资最重要的一面：成长能力。
无论是彼得林奇的EPS投资法，还是戴维斯双击等投资理念，其除了对投资标的的估值作出精确评估外，最看重的还是标的的盈利成长能力，而盈利成长能力也是使标的的价值中枢不断上移的基础。
许多人说到价值投资就爱说银行股，说银行股是大蓝筹。那我们往前翻几年看看几只有代表性的银行股的市盈率如何。
看图可知，大家心心念念的价值投资的完美标的工商银行的市盈率也曾经达到过接近40倍的水平，而随着盈利增长能力的不断降低，其市盈率也是不断降低，若是让现在鼓吹买大蓝筹的人回到十年前，他们看着那么高PE的银行股会做出投资的决策吗？
而能在那时重仓银行股的真正价值投资者们也必定是看到了银行业会迎来最为辉煌的十年前景，前些年某银行行长所说的银行躺着赚钱也正是这十年来银行业最为真实的写照。
做个总结：A股适合价值投资吗？回答：只要你有战略眼光，能够保持耐心，价值投资在A股是可行的。价值投资的要点是什么？回答：1.估值水平的合理性。2.成长能力的突出性。只要把握住了这两点，结合行业发展的趋势，价值投资才可以发挥其最大的力量。
以上。
价值投资是什么?
腾讯，苹果，亚马逊都不是价值投资，因为同期的网络股还跌了，腾讯早期不怎么赚钱，亚马逊刚开始有盈利财报，苹果在ipod之前叫兼容机搞的业绩暴跌，今天现在ibm还重创巴菲特。价值投资者举的例子都不是价值投资。
几万机构，几亿散户深耕的地方，股价早就把价值预支了，你一个不专业的个体，信息优势在最后，基本就是读书看报买生活用品获得信息，如果称这是价值投资，无异于说你很沉得住气，适合开航母。
早上就看见这贴了，上午有点事，一直没来得及回答，抽点时间说说自己的理解
我的理解是，价值投资是可行的，但在a股，不是太容易挣大钱
今年5月，被一个雪球大v吸引开始学价值投资，到现在，大概已经掌握了，所以算是有胆量来说说。
股票投资最难的是其实是定价，市场上黄瓜问2个摊主价格也就差不多了，股票投资噪音太多，而且长年溢价，什么时候该买，什么时候太危险，定价是投资者最应该心里有数的，而往往投资者不愿意去想这个问题。这就是我说的，你买一个手机，货比三家，但你花几十万买个股票，你往往是拍脑门决定的。这就是问题的根源，你不知道这个东西值多少钱。价值投资告诉你的，是在什么时候出手，价格离他的价值最近，这个时候，看多的人，总比他的价格翻番之后看多的人要多，所以你的下家也不是那么难找。还是能卖出去赚钱的
再说说为什么a股在价值投资不太容易赚钱，一般情况下，价值投资者都是风险厌恶的人，他们在乎的是安全性，pe在10以内敢于买股票，高于20，往往在国外市场就是被高估了，而看看现在的a股，20以下的，凤毛菱角。这就造成一个问题，你可以10以下买入，但你想20以上卖出，往往是卖在了山脚下，因为5100点左右全市场pb大概在60多，利润最丰厚的泡沫你根本就错过了
这是因为a股根本就不是一个成熟市场，他的pe不在10-20有规律的波动，而是低到个位数，高到60度，波动太大了，投资者根本就没法掌握。除了这个数据，我还想给大家分享一个数据，那就是，投资回报率上看，其实香港美国更高一些，而这些国家的市场，是成熟的，他们的pe也都在10-20左右波动
祝大家赚钱
复权价格3万的ST博元为何沦落退市－－论中国股市的长期价值投资
下周二，ST博元就要进入所谓的退市整理期。笔者对此感到唏嘘不已。让笔者感慨的原因有很多，首先这是一家根正苗红的“不死鸟”公司，上市26年以来，基本上除了头四年属于正常经营以外，其余20余年一直都在保壳、重组。博元为了这个手段可以说无所不用其极。资产注入资产剥离这种老把戏已经如同家常便饭，造假已经到了骇人听闻的程度，最后实在没辙了还能冒出个中国好同学，无偿馈赠给上市公司8个多亿，这在中国资本市场上也算是绝无仅有的。
其实ST博元还有一个身份，现在新股民怕是大多不知道了。ST博元最开始叫做浙江凤凰，就是当初上证交易所的“老八股”之一。1990年，以上海申华电工为首的8家公司，登录上交所，开始交易，上市初始票面价值为10元一股，其中就包括这只浙江凤凰。26年过去了，这些做为中国集体经济转型为市场经济做出试水改革的股票现在怎么样了？
很多人说，中国股市没有长期投资价值，我们来看看，真的是这么回事吗？这八只股票，目前退市的唯一一家，就是这家浙江凤凰。其余七家中有两家被借壳成功，就是现在的方正科技和游久游戏。从最开始算起，方正科技到今天复权后价格为30563元。在2015年牛市中最高曾经达到了十一万多的价格，而游久游戏就更加不用说了，作为2015年的大牛股，最高曾经创下三十五万多的天价。在A股两千多只股票中，复权后能够达到上万元的股票总共只有5只，5只全部来自于老八股，而这五只股票起初票面价值都只是每股10元。因此，笔者从来不认为中国股市没有长期投资价值。
另一方面，作为传统好业绩，大蓝筹的代表，银行股。假如我们从事银行股的长期投资，最终回报会怎样呢？
四大行很多上市的时间都是处于牛市末期，大概也是为了来圈一笔大的，因此很多价格甚至比上市之初还要低，我们这里就先不说。
以平安银行为例，他是最早上市也是很有成长性的一家银行，前身是深圳发展银行，中间还经历过跟中国平安的资源整合，股价还经历过一次大幅飙升，因此从股价表现上绝对是银行业的翘楚。91年上市来，复权后最高也只达到了1832元的价格。上市时间跟老八股比仅仅晚了一年，但是与老八股动辄几十万的价格相比，确实表现非常的不如人意。特别是如果上市之初买了当时所谓的蓝筹股，比如68元的中国远洋和48元的中国石油，那么，表现恐怕就不能用不如人意来形容了，而是生不如死。
那么问题来了，很多投资者朋友又会走向另外一个极端：即所谓的股票不坏，股民不爱。最近又开始蠢蠢欲动的所谓壳资源炒作，就是这个情绪的最好注解。优质的股票当然不会有所谓的重组概念，只有那些要死不活，完全丧失了盈利能力的股票，才会有重组借壳的预期。加上中国股市长久以来只进不出，甚至把暂停IPO来作为救市的一种手段，从长远来看，是一种饮鸩止渴的行为。
比如最近热炒的恒生电子，炒作内容大家都心知肚明，无非就是战略板被叫停，蚂蚁金服登录A股计划搁浅，重新去排队IPO起码两年也发不出来，而恒生电子的大股东又跟马云亲爹有着千丝万缕联系，这就成了炒作整个互联网金融的完整的一个思路。从投机角度来说，这是一个非常完整的故事，笔者也不反对大家沿着这个主线去参与互联网金融的炒作。但是从整个市场来说，真心有一种风把猪吹起来的感觉。猪落地的时候，总会要有人为这疯狂去买单。
现在的市场情况就是，注册制一发，由于大量的壳资源企业没有退市，中间牵涉到几千上万亿的利益关系，这绝对不是一个证监会这样的部门能够摆平的。即便是阉割版的注册制，也会导致A股承受不住这么大的压力而导致崩盘。但是注册制不发，又必然导致壳资源高烧不退，劣币驱逐良币，整个市场投资的价值观都被扭曲。这是一对连环结，相互制约、相互影响。
因此笔者认为，ST博元的强制退市和对20余家企业的信批警告，是目前证监会层面上唯一能做的。当然笔者从来不认为证监会有能力让20余家企业全部退市，但是能把几家送上断头台，又有几家会找到某些层级要到免死金牌去法场高呼刀下留人，才是考验各方势力博弈能力的大戏。
另外，昨天又看到一家消息，社保基金2015年盈利15%。注意，这里不是指的股市上的盈利，而是多个投资组合搭配的结果。而无疑，股票市场能以一个比较小的组合份额拉动总体收益达到15%的程度，这是一个非常了不起的数字。顺便问一下，一边说盈利这么多，一边说社保缺口那么大要延迟退休，笔者应该听哪个？
但是社保的选股确实是需要大多数个人投资者学习的。有兴趣的朋友可以去查一下社保重仓配置的一些个股，学习一下选股的思路。好产品，好市场，新兴领域或者是朝阳领域。还有普遍社保重仓配置了医药行业的多个个股，这也是值得很多想学习基本面的朋友大力研究的一个样本。
股市终究是投资高成长的好企业，任何时候都不要忘记这个结论。
* 点击这里有全部文章链接 *
看到您的问题，我突然间沉默了一阵，脑袋中轰然想起了多年前。那个疯狂的2007年，让多少中国股民被血洗的时候，家破人亡不敢说。但让大多数人深深地忌惮了那个疯狂的牛市—–之后的一片狼藉。
多用自己的“眼睛”去证明，少用自己的耳朵，就算用自己的耳朵也是要是关于公司本身。所谓的价值投资无非就是关注公司本身的业绩，也就是基本面。有的人会说公司报表反映出来的东西并不准确，这点我承认。
任何东西，眼见为实，我通常保持着，有空就去上市公司拜访开股东大会的习惯。或许有人会说，散户费那么大力气去做这些事干嘛？无非就是花点钱，说不定吃力不讨好。在我眼中一个成熟的资本市场是建立在人人都有维护自己权利的基础上。所以作为股东我会经常行使的权利，也是保护自己。这些年，也逐渐的发现有一些人也和我有一样的观点。调研上市公司的同时，也碰到一群志同道合的伙伴。大家组成了一个群体互相分享调研所得到的心得。借助互谅网的微信公众账号，我们将自己的想法和大家分享。
越来越多的小伙伴加入到其中来。说实话价值投资是一件琢磨一辈子的事。若你有兴趣关注公众号：局外人-股票的故事。上面有我们的心得。
是可行的。
作者：金蜗牛
链接：价值投资在中国有用吗？ – 金蜗牛的回答
来源：知乎
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
我来举一个案列，最近网上最火的一款APP莫过于网红王思聪说隐私炒作的“分答”关于这款软件，我就不一一介绍了，要不粉
丝非要说是我写软文了，今天我们只用案例来说，对于一个新生事物，或者说对一个投资机会的时候，你如何去做一个赚钱的投资机会。这样的机会和道理，其实和
股票市场选股是一样的道理。
首先我们来说说分答这个软件，他的赚钱模式，对于这款软件，我不知道创业者的本意是知识分享还是隐私分享。这里不是本文所要讨论的，简单说，就是你给钱，我就给你回答问题。问什么取决于你，但是答什么，答不答，取决于我。
那
么这个软件，是如何实现赢利的呢，如果你是答问者。你可以设置你回答问题的金额，别人想问你，你就可以用的知识去获取金钱，另外，如果你的问题，除了问者
听到，旁边有感兴趣的人，还可以偷听，每次偷听要付费一元钱。这样你可以和提问者一起分享这一块钱的收益。理论上说，偷听者越多，你的收益是可以无限增长
的。对于提问者来说，在支付固定成本的基础上，不但可以听到你想问的答案，还可能产生无限的预期收益，这就是分答的问者和答者的赢利模式。
那么，我们搞明白赢利的模式以后，就好比我们理解股票高卖低买的法则以后，我们单纯从赚钱的角度来说，我们就要考虑我们如何去赚钱了。
单
纯从投资角度说，成本是我们要考虑的第一要素，但成本又是一个相对的，这里要引入的一个专业术语就是投资回报率。你如果去投资王思聪，他回答一个问题要
4999元，那么，你的成本就是4999，这里我们假设听不是最重要的，赚钱是最重要的，那么这笔投资，我们需要超过一万二千人偷听（平台要扣除百分之十
的成本
）我们才可以回来，那么，我们要超过两万人以上偷听，我们的投资回报率才可能达到百分之一百。而我们投资一个只要8.88元就能提问的A索螺丝，我们只要
超过三十人偷听，我们就能回本。或者我们选择100元的冯仑来提问，只要超过230就能回来。如果是你，你会选择提问听谁呢。
很多人可能每
一反映，我去选择老索，因为回来快，当然，也有可能选择王思聪，因为他是网上，也有可能选择冯总，因为他影响力大。这就好比股票，有人喜欢低价股，有人喜
欢高价股，还有人喜欢中价股。（当然，这里有区别，就是股票可以一次多买一些）。但是，如果是我来做的话，我可能回从投资的角度来说，先做好成本分析和回
报率分析，然后再做选择，下面我们就用真实的数据来说说，我是怎么去做这一笔成功的投资的。
首先，我要去判断分答的这款软件，他能存活多
久，要判断他能存活多久，第一要看他的赢利模式和观众的喜欢度，这里我们可以参考斗鱼，还有就是知乎，一个是卖隐私的APP。一个是卖知识的APP,目前
两个软件都还活着，而且活得还不错，第二，我会去看投资这款APP的股东，他的融资能力，如何去看他的融资能力，就去看他股东的过往融资业绩，还有就是股
东的人际关系网。第三，我们要去观察这个公司的营销能力，再好的东西，要营销得出去，才算好产品。通过以上三点，首先不管是斗鱼，还是知乎，目前看都还活
得挺好，并且分答的股东，他的融资能力目前过往业绩来看，实际上是相当不错的。这点大家可以百度。（真心不想替百度广告）最后，我们看到很多网红，大V，
明星都开始进驻分答。那么，我做了一个最直观的判断，这个APP短时间可能倒不了。这就好比我们选一个交易平台，就是这个交易平台，他短时间不会像什么金
融交易平台，动不动就关门走人，这是第一要紧 的事。退了还玩毛啊。
其次，当我们知道这个平台不会短时间关门后，那么，我们就要去在这个平
台选能赚钱的东西了，怎么选，肯定不是想当然的选。A股三千多只股票。你选那只，你可能自己都不知道吧？在这个平台你选择投资谁，我是这样选的，先要看过
往业绩。我会去在分答上找到所有大V，把他们的曾经的回答数，有多少人偷听，换算成现金，就好比股票，去看他的业绩
，来算他的市盈率，这好比100元的冯仑，和4999的王思聪，实际上王的市盈率远低于冯仑，并且投资回报率远高于冯仑。这就是好比王是茅台，而冯是五粮
液，这仅仅是最简单的的比法，比如我还会拿王思聪和李响比。李响是8.8元。但作为主持人的李响，他的投资回报率更高，就好比他是十几块的多氟多，因为凭
他在分答上的粉丝，分分钟就收回成本了，这简直就是市盈率快为0了。当然，我可能还会用王思聪和PAPI酱比，虽然关注PAPI酱的分答粉不多，可是他在
全国其他的平台的粉丝根本没有转化过来，这就好比很多已经涨价的大宗商品公司，本来已经计提坏帐的存货，现在价值已经涨上天了。我们难道还要用亏损来看这
样的上市公司吗？另外，这个市场容量肯定有限，什么 数值才是个人的的消费极限。
通过上面这段，可能大家明白如何去选一个公司了，有以下几
点，绝对价格不是我们投资考虑的第一要素，投资回报率才是我们投资要考虑的第一要素。市场预期是我们考虑的第二要素，安全边际是我们投资要考虑的第三要
素。市场容量变化和市场占有率是第四要素，市场现实收益和预期收益
可以相互转化，但并不是正相关，如何判断市场拐点是第五要素。这就是我在做任何投资的时候，要考虑到的五大要素。
通过以上分析，我就会做出自己的投资计划，然后再设计自己的投资技巧，先说说我的投资计划，在这个计划中，我会分标配，超配还有亏本配。这好比投资中，我们会去做长线，短线，还有中线。我来举例 说说我的投资，并给大家说明理由。
在
分答上，我投资分配要考虑到品牌影响力，这种品牌影响力，可能对于自己的号，也有投资标的品牌影响力考虑，比如我选择提问章子怡，选择提问李银河，这两个
有相当的代表性，章是中国演艺圈的大咖，这是大家公认的，我选择向他提问，因为他是收费2929元，可能单纯从投资回报率来说，这笔投资短时间
不一定看到绝对回报，但大家知道，但斌为什么火，因为他长线买茅台，只要茅台一涨，大家第一反映就是但斌，这样两者进行了品牌绑定。这是无形投资，当我问
章一个大家都关心的问题，别人看到是我问的，那么，第三者就可能关注到我。以后我提问了什么，或者我回答了什么，关注我的就能看到。这就是隐形收益
。关注李银河，是因为他是性学第一人，从来就以言论大胆而出名。所以，你要问一个特劲爆的问题，比如3
P。比如出轨。这样就会让很多人围观，这样就会产生大的影响力。持续
的品牌扩散能力。这样的投资，我们叫做标配。不以赚钱为目前的配置。而是以提升品牌为目的的配置。
另外我会选择如李响，刘健宏这样的二线蓝
筹来配置，为什么 配他们，因为来玩分答的第一批玩家，都是熟悉
新事物的年青人，这些人，他们的意见领袖意见可能关注较多。而且马上就是毕业季和欧洲杯，并且
这两位答主本身提问价格底，偷听者多。也就是说，公司市盈率超低，还遇上马上要出利好，这样的公司，就是你的现金奶牛，投资以后，短时间就能拿到分红。
（分答当晚结算收益），然后可以用这些现金奶牛去做再投资。
最后，我会选择一些现在不红，未来可能爆红的一些投资，比如PAPI酱油，比如
曹山石，比如老关，前者在网红界那是无人不知，后者在投资界是著名的段子手，都有相当多的潜在粉丝，像老关这样的，本身在实战中又是投资达人，相处两年
多，可能在网红圈不出名，但在实战中，那是一个高，这样的投资，可能短期内不一定有收益，但未来一于该股突然有一天爆红了。你的前期投资，就有可能取得超
预期的收益 。
所以，在成本固定的投资下，选择标配去打品牌，选择现金奶牛去赢利，用现金奶牛的利润去投资黑马股，这样的就会形成了不同风
险标的搭配，那么，再考虑到市场先入的卡位优势。就好比一个公司新上市只有那么多流通股，如果是好公司，当你持有足够的筹码，是一定会有人高位接盘的。这
就是卡位优势 。
当我们选择了如何配，下面要解决定的是什么时候配的问题，股票如何选买点。分答如何提问赢利，这里也是有技巧的，如果你提
问一个时间性问题，比如欧洲杯谁是冠军，请问欧洲杯后，谁还会去听这个问题。所以，你提的问题的，一定不能以时效性打败，一定是多长时间以后，这个问题都
有听的价值，这才是长期收益的先决条件，第二，就是冲突性问题，只有敏感，劲爆，有强烈的视激和听觉冲突，大家才会去听，因为只有问题刺激到中枢神劲，人
的肾上腺激素才会上升，这样才有听的冲动。这好比股票
要有量，有形态，有拉升，这样才会刺激到散户去追高，去买入，那个庄家建仓会弄得轰轰烈烈？第三，就是扩散性问题，谁买了股票，都希望明天能涨，因为涨了
才会有人来接盘，所以，买了股票的人，都
是天天盼利好，天天对人说这个股票如何的好。所以，天天的多头，往往是潜在的空头。当你的提问后，你想的是快速回收成本。那么，你的问题，一定是更多人帮
你传播的问题。才是好问题。别人都不愿意传播。你的问题也可能迅速沉底。
以上的文章，如果你能仔细看完。是不是和股票投资，有太多的异曲同工之处了，其实，股票和其他投资都是一样的，一是要基本面选股，还要考虑到机会博弈。这个理论在任何投资界都是适用的。可以很多人非要拿着半吊子就跑。
其实，投资就是这简单。最后欢迎你来分答找“A索螺蛳”提问。等我红了，你的这笔投资也许是一笔成功的投资！！！
当然可行了！但是关键是你认同的价值 。市场并不一定认同
而市场都认同的，所谓的白马股。那基本是很少会低估的。你买入的时候收益又有限！
很多人谈到价值投资都会说到巴菲特，但是很奇怪的是很少人会买入巴菲特持有的股票 你觉得是为什么？
可行
但纯粹以利润为导向的操盘机构和个人使用比例不高（和美国比），公募可能会宣称自己是价值投资，那是没办法的事儿
原因么
在美国市场价值投资可能接近于“最优解”
在中国市场价值投资可行，但也许并非“最优解”
首先，你说的所谓的技术大师对着屏幕就赚了盆满钹满的，这些“许多”当中能给我列举几个吗？我本人在市场里也混了许多年，真没见过你说的这些人，别笑我孤陋寡闻哈~
接着，你既然讨论价值投资的理念这个问题，可我随便看了一些答案，我总感觉大家对什么是价值投资以及什么其理念似乎认知差别很大，既然要讨论清楚，能否先弄明白讨论的具体对象？
最后，且不管别人的认知是怎么样，我自己理解的投资的本质，自然就包含了价值
因为没有价值的东西，我为什么要去投资？要知道，博傻和投资是很不一样的概念。
就我认为，价值投资的本质是追求长期稳定的复利增长，基本的几个概念包括1.把股票当作企业的一部分；2.正确对待市场的波动，也就是市场先生的概念；3.安全边际原理；
用便宜的价格买好的东西，无视市场价格正常波动，市场若疯狂还可以高价卖出赚钱，这就是价值投资真正的理念所在，你觉得这些不合适用于a股市场？
如果真觉得不合适，请教什么才是合适的！