格力会是下一个万科么?

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格力与万科在股权结构上极为相似,均为股权分散。前者第一大股东为珠海格力集团有限公司,持股比例仅为18.22%;其次,从市值体量来看,格力电器最新市值为1373亿元,低于万科A的2375亿元;最后,格力电器同样是绩优蓝筹股,股息率也较高。ps:近期已有机构斥资11亿或将董明珠挤出十大股东。

2017年11月7日 2 条回复 1039 次浏览

发起人:Robot 管理大师

回复 ( 2 )

  1. 曾劭锟
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    首先说明一点,格力今天的股价是23-24元,而董明珠持有4381万股,票面价值超过10亿。但董明珠作为国企的职业经理人,不可能有这么多钱,这些股票应该是董明珠代表整个高管团队持有的。

    其次,格力第二大股东——京海担保是主要经销商的联合体,实际上是董明珠的禁卫军。只要格力不出大问题、董明珠也还在,它们就会稳居第二大股东的地位,不争第一,也不会落到第三。这样一来,珠海国资委的老大地位也会很稳,不可能被野蛮人干掉。

    事实上,格力和万科的股权结构存在本质区别。格力是珠海市属国企起家,1985年就成立了。1996年上市以来,格力的国资股份不断稀释,但珠海市国资委一直是最大股东,也享有任命董事长的权力。

    格力最早的带头人是朱江洪,董明珠是在公司成立5年后的1990年才加入公司做销售。直到2012年,朱江洪都是董事长兼党委书记,是名副其实的老大;董明珠则是2007年才晋升为总裁,2012年接替朱江洪做董事长。

    相比之下,万科是由王石创立的,虽然是国企,但创始团队有很强的话语权。而且,历经多次大股东变更后,之前的大股东华润只是财务投资者,并未干预公司经营。值得一提的是,华润是以企业名义进行投资的,并不是国资委直接持股,所以万科也不受国资委的直接约束。这是以王石为代表的管理层一直牢牢掌控公司经营权的根本原因。

    概而言之,朱江洪、董明珠都是珠海市国资委以大股东名义任命的,虽然他们的资历也足以服众;王石却是“君权神授”的,当然各股东也很认可,但实际上并没有罢免权。

    从地位上说,董明珠比较接近于郁亮,但王石明显强于朱江洪。

    所以,格力不可能成为第二个万科,无论是从所有者,还是经营者的层面。

    PS:2012年朱江洪退休,董明珠接董事长,但她不是党员,不能当书记。所以,珠海国资委任命了一个官员——周少强当书记,并兼总裁,显然是要他接班,董颇有微词。

    不过,由于总裁必须是董事,而董事由股东大会选举,刚好周被爆出学酒哥事件,股东大会会就以损害公司形象为由否决了任命,中小股东否决大股东提名的情形是非常罕见的,还引起坊间广泛讨论。据说,背后就是支持董的中小股东在操作。所以,大股东对董也有些不满,不过国资是孤家寡人,也动不了她。

  2. Kent Tang
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    从虎嗅上转载一篇格力背景介绍

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