如何利用创业投资基金有限合伙人的作用？有限合伙人除了为基金提供出资，还能给予怎样的资源？ 举报 理由 举报 取消 如题所问，出现了“有限合伙人”是不是指这个创业投资基金是“合伙制”而不是公司制？ 2017年6月29日 3 条回复 936 次浏览 创业,合伙,合伙人,基金,投资基金,有限,风险
回复 ( 3 )
学生今早让我回答这个问题，当时在家带孩子没仔细看题，这个问题其实有些学生气，很泛泛，也不太好答。我试着说说我的感觉吧，也很泛泛，我其实也不知道对错。出现了有限合伙人就是合伙制了，有相关的法律，就不是公司制了。
有限合伙制是舶来品，在中国印象中有深圳的创投公司几年前最开始建立了这种制度，后来也再没听到什么声音了。设立这类公司主要还是投资者的风险控制和利润考虑，目的是减少税收和少担责任，这些百度，google都能找得到，不废话了。其实这种制度在执行过程中也都会适应不同的环境，理论上合伙人不干预业务等，实践中往往有很多办法通过合伙人委员会、顾问委员会的决议进行事实的干预，通过资金投入的节奏来干预项目的投资安排等等，因此这种制度实质上只是为了降低投资者风险和增大利润，没什么更特别之处（阿里巴巴那些所谓合伙人制并不适用这个名词，只是因为阿里巴巴管理层强势罢了，具体原因天知道）。关键还是看管理者和投资者谁更强势，事实上普遍都是资本更强势，除非管理者有特别的东西，就不好说了。因此，所有风险投资能够给企业带来的好处，在有限合伙制的情况下都能带给企业，对管理者限制相对较少，也仅是相对较少，实际上管理者可能并不会感觉出来罢了，只有在最后一刻才能看出来，问题是谁愿意走到最后一刻呢？真的走到了，就什么都有可能发生了，特别是在中国。
这个问题本身不成立。
有限合伙制目的就是为了让出资方不参与管理，何来的“其他作用”？
基金里的普通合伙人（GP）负责有限合伙之决策，而有限合伙人（LP）以其出资额负担有限责任，不参与经营决策但享有分配盈余之权，并保有撤资的资金流动性（详见有限合伙相关法律）。本质上，投资人用的是“别人的钱”，比如美元基金常常募自退休基金、大型基金会、大学基金或非常有钱的家族。
一家LP可能会投资很多家基金，或者注入某只母基金，而母基金又投资了若干家基金。如果LP存有私心，想帮助某家基金，到底帮哪家？再说，如果帮得足够多，何不用自己的钱成立只主基金就好了？
但凡一只基金的LP有很多家，或者LP投了多家基金，或者LP在基金中占得份额不多，必然不会出大力（凭什么我要出力帮别人？）同样的道理，如果你融资的时候融资股份很少，还多家合投，基本不要指望投资机构会帮你什么。这都是基本的人性。
用人性可以理解世界上多数事情的逻辑。
每只基金都有存续期，即投资人要和有限合伙人们合作若干年，由于各项投资不会立马就有成绩，通常每年都会以估值情况来评估企业的成长性和回报可能性，作为年度报告向有限合伙人展示。
所以，投资人会非常关心自己投资的公司接下来的融资状况。本质上风投基金的内在逻辑就是：农民们（投资经理）为更高层的农场主（投资合伙人）演出一场华丽的维秘秀来争取财主（LP）的资金。每月、每季、每年，但凡LP询问到种每个庄稼（投案子）的理由（有没有浪费我的钱）、已投项目的发展情况（有没有可能赚钱）、是否退出（赚钱多不多）……提出各种犀利的问题。
为了让项目更有可能得到纸面价格（估值）的上涨，农场主必须确保其他农场主也对自己种的这个庄稼感兴趣，从而提高未来价值，最终得以翔财主证明自己的眼光和布局。所以，他们说的项目看不懂或者没想象力的时候，潜台词是——别的农场主恐怕也看不懂，我也没办法啊。
不受财主影响的投资人只有两种，一种是企业的战略投资，“我看懂就行了”；一种是天使投资人，“不着急，我等得起”。
这就是人性。
首先回答主问题：对于有限合伙人的作用，需要综合考虑基金本身的属性及有限合伙人的资源禀赋。举例来说，如果你是一支专注于二级市场投资的私募基金，lp有傅盛和（还没出事的）徐翔，你可能比较亲近徐翔；同样是这群lp，但现在换成一支只投网络安全的种子基金，你可能会毫不犹豫地拥抱傅盛。
其次答补充资料中的问题：是的，出现有限合伙人字样，通常指以有限合伙企业为载体的“合伙制”基金，但“契约型”基金根据我的理解，应该也可约定投资人为“有限合伙人”。
如上。