人民币对美元汇率会有上涨回来的那一天吗？ 举报 理由 举报 取消 题主2017年中旬过后（秋季）将要去美国留学，现在看着美元汇率暴涨留学成本暴涨简直是受不了啊。。请问人民币汇率会在多少跌停？17年会涨回来吗？（这个可以预测的吗？） 2017年12月14日 10 条回复 1395 次浏览 人民币,兑美元,汇率,经济,美元,贬值
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2016年11月14日更新
川普当选后的这几天，美元指数涨的很凶，USDCNH也连续上涨，今天已经突破6.85了，弄的不少人at我，邀请我回答新的人民币汇率问题，还有些人则认为我被打脸了。
唉，叹口气，被各种评论搞的心烦只好关了评论，现在也不想重开。但是，我对打脸这种事还是很在意的，所以也不得不再解释两句。
第一个问题，人民币到底贬值了多少？
不黑不粉，我们讲道理。
人民币汇率最高峰是2014年1月中旬，USDCNH 6.0161。而在这两天人民币“大跌”之下，截止今天最新汇率是6.8587，贬值14%，历时2年10个月，年化4.7%。也就是说，如果你在人民币最高点换的美元，持有至今，你的收益率是年化4.7%。
有人说这个时间点不好，对贬值党不利。好吧，那我们再换一个时间点看看。
人民币贬值这个话题是在811汇改（即2015年8月11号）后火起来的，那几天汇率急贬了2000多点。如果是那时候换的美元呢？USDCNH大概是6.45，换成美元持有到今天的话，累积收益大概是6.3%左右，历时1年零3个月，年化5.0%。
还要再换个时间点？那就从我答题时间，即今年1月18号计算吧，当时汇率6.6051，到今天的年化收益率是4.6%，和前面也差不多。
好了，以上几个数字就是截止到今天人民币贬值的全部了。看完这些数字，我们再来关注第二个问题。
第二个问题，这种程度的汇率贬值算“大新闻”吗？老百姓真的需要换美元避险吗？
不黑不粉，继续讲道理。
我们对比看看过去一年里，其他国家的汇率变化。
澳元，AUDUSD最高点0.7834，最低点0.6826，幅度14.8%，间隔3个月。
加元，USDCAD最高点1.4690，最低点1.2460，幅度17.9%，间隔3个半月。
日元，USDJPY最高点是123.75，最低点98.99，幅度25%，间隔6个月。
韩元，USDKRW最高点1244，最低点1087，幅度14.4%，间隔6个月。
英镑……算了英镑不看了。
欧元，USDEUR最高点0.9495，最低点0.8609，幅度10.3%，间隔5个月。
这样的数字对比之下，结论应该很明显了。如果中国老百姓在年化不到5%的贬值速度，同时，超过5%的人民币理财收益的情况下，还要亟不可待的换美元，那别的国家老百姓真的不用活了。
最后，重申一遍观点：人民币有短期贬值压力（利率），但无长期贬值基础（贸易）。那些说人民币要跌到8、跌到9甚至更多的，当笑话看就好。考虑到人民币庞大的外汇储备，短期可能最多也就是5-10%这种程度的贬值，和人民币理财收益相比并不具备竞争力，因此普通老百姓也完全没有换美元的必要。
好了，除非人民币真的跌破7.25，否则不会再更新本答案了。谢谢关注。
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2016年10月23日更新
评论里没学过数学的喷子太多，我还是在回答里统一更新吧。
1，本题我回答的时间是2016年1月21日，当天USDCNH收盘6.6051。当时我给出的预测是：不会再跌多少，最多5-10%，人民币短期有贬值压力，长期无贬值基础。（其实本答案的重点是后面一句，前面的预测数字是拍脑袋，没有量化计算过程，不过无所谓了。）
2，今天是10月23日，最新的USDCNH是6.7709，距离我答题时的贬值幅度约2.5% —— 完完全全在预测范围内。评论里一堆喷子、人民币崩溃党、民间键盘经济学家，说要年底来挖坟的，欢呼雀跃的说我被打脸了，也不知道这到底打了谁的脸。
3，再考虑时间，从1月21日到10月23日，9个月时间，贬值2.5%，相当于换美元的年化收益率3.33%。而同期一年期的人民币理财5-6%是最起码的，我都没提信托这茬了。再想想，普通人换美元有意义吗？
4，什么才是打脸呢？6.6贬值10%也就是7.26，也就是说USDCNH超过了7.25，各位再来说打不打脸的事吧。
唉，对知乎上的喷子有点无奈。这里和贴吧快没区别了。
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先说结论：
一. 人民币不会再贬多少，最多只是5-10%的小幅波动，长期（大于等于两年）升值也很正常的。
二. 由于人民币无风险利率远高于美元（也就说同等风险下人民币理财回报远高于美元的），再加上换汇的成本，因此长期来看，普通人根本没有将人民币换成美元的必要。
论证思路：
一. 理论问题，汇率由什么决定。
二. 决定汇率的要素未来会如何变化。
下面具体讨论：
一. 汇率由什么要素决定？
汇率是两种货币交换的价格。由于它是价格，因此它和市场上的其他商品、资产的价格一样，受到供给和需求的共同决定。在《货币金融学》教材中，由经济学的供需出发，先讨论了长期汇率决定机制，之后，再在长期汇率决定机制的基础上，讨论了短期汇率的决定机制。
中间的具体论证过程我就省略了，大家可以直接看结论。438页：
如果该因素增加了国内商品相对于外国商品的需求，汇率会升值；如果该因素降低了国内商品相对于外国商品的需求，汇率会贬值。
请注意，上面表述的是长期汇率。而短期汇率变化则可以由长期汇率决定机制推导而出，结论是：短期汇率取决于利息平价条件（即国内存款利率等于国外存款利率），所有能影响利率变化的因素，都会短期影响汇率。
上面写的有点拗口，简单点理解就是：
1. 如果导致外贸往顺差方向移动，长期汇率升值；如果导致外贸往逆差方向移动，长期汇率贬值。
2. 利率上升或导致利率上升，短期汇率将升值；利率下降或导致利率下降，短期汇率将贬值。
如果要再简单点，那就十个字：长期看外贸，短期看利率。
二. 决定汇率的因素——外贸、利率是如何变化的？
2.1 我们知道了汇率决定机制是长期看外贸、短期看利率，那外贸和利率过去及未来是如何变化的呢。下图是中国2002-2014年的贸易情况（国家统计局）及2015年内的货物贸易情况（商务部）
我们可以看到：
1) 中国在2001年进入WTO后，每年的对外贸易都是顺差，08年金融危机时达到峰值，之后的3年出现降低，2012年开始恢复，且顺差又开始逐年增大。
2) 2015年以来，贸易顺差还在稳步扩大。2015年经常项顺差近3000亿美元，较2014年增长33%（其中货物贸易顺差近6000亿美元，历史新高；服贸逆差2000亿，增长40%，服贸逆差主要是国人出境游产生）。
由此，中国外贸情况是显而易见的，这也为什么官方、经济学者们（不是键盘经济学家们）的口径都很统一：人民币没有长期贬值的基础。
那么，未来几年的外贸呢？有不少人担心这点。未来中国会顺差减小，或者干脆变成逆差吗？我个人认为可预见的时间内，这都不会发生。原因：
1) 中国世界工厂的地位，目前的世界尚无替代者。
中国出口的产品早已不再是当年的“8万件衬衫”了，纺织轻工业占出口比重不到20%，一方面是因为中国产业这些年逐步升级，另一方面也是由于这些产业对成本的敏感，被迫搬移到人力成本更低的国家和地区。中国目前的出口的大头（超过80%）是机电、高新技术产品，这些产品由于技术要求较高，在国际上的可替代性很低（可以竞争的德日韩台等国家的成本远高于我们）。同时，最为关键的其实是人口，中国是目前全世界唯一拿得出4亿受过初选良好教育劳动力的国家，这一点更是毫无可替代性（印度羡慕、但二十年内都不可能）。
2) 中国是做原材料加工的，出口需求下滑，进口也会减少。
中国不是资源出口国，不像巴西、俄罗斯、加拿大这些国家，一但资源价格下跌，出口额骤减，而 国内所需的进口商品一时又无法下降，导致贸易平衡被打破，往逆差方向移动，于是最终货币大幅贬值。可以看到，2015年货币贬值幅度较大的，都是上述的这种情况的资源型国家。而中国则是做产品加工的，赚的是产品增值那部分的利润，出口下滑了，对应的进口也就下滑了。所以顺差并没有受到全球消费需求下降的影响，相反2015我们的顺差还扩大了。有人评论里担心，能源价格跌无可跌了，我们的顺差就会缩小了。正如上面分析的，也不会发生，因为我们是做加工的，价格跌无可跌的时候，进口数量也会减少，于是进口额会降低。整个过程将是动态的。
3）根据IMF的预测，2016年世界经济增长3.4%，比2015年增速提升0.3个百分点，全球经济整体转向缓慢复苏，对中国出口而言是利好。
基于以上三点，我们可以大胆的预测，未来几年中国贸易顺差的基本面不会出现太大的变化。
2.2 看完了外贸，我们再来看利率。下图是2011年来，我国的一年期贷款利率变化。
我们可以看到：
1) 中美两国的实际息差，过去五年内一直在减小。
2) 市场虽已有预期，但美国的此次加息，标志着美元宽松时代正式宣告结束，而美元接下来的加息预期也已经形成。
因此，根据我们前面了解到的汇率短期决定机制，人民币兑美元于短期内存在贬值压力。
结合以上2.1，2.2两个部分，我们已经可以得出本题的结论了：
一. 受利率变化的影响，人民币兑美元短期存在贬值压力。这也是为什么2015年以来，人民币兑美元贬值约6%，正是对此贬值压力的释放。
二. 由于过去几年贸易顺差的扩大及未来持续存在，人民币并不具备长期贬值的基础。如果顺差在未来两年继续扩大，则人民币将重新处于升值压力下。
三. 央行正在主导人民币汇率形成机制改革，因此央行乐于见到人民币汇率在一个区间内波动，而不再像以往那样一成不变。但同时，央行外汇储备保证了其干预人民币汇率的能力，这也就决定了很多键盘经济学家所预测的人民币快速、大幅贬值事件，在经济上、政治上均不可能发生。
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下面给出一些评论中看到的，也是经常在网上出现的错误观点，以及对这些观点的解读：
错误观点一：
解读：
这个观点的受众很大，专业名词、数据夹杂在其中，道理讲起来也很朴素。所有没学过金融、经济学的，包括一些有本科学历但是受其他专业教育的人，都会很容易理解并支持这个观点。只怪经济金融这种学科“太软”。如果是数学，里面的词语替换成“费马大定理”、“庞加莱猜想”、“黎曼猜想”这样的，或者是物理，里面全是什么“拉普拉斯方程”、“麦克斯韦方程组”、“薛定谔方程”，那我想就不会有这么多人去轻易同意它了。
实际上，这个观点里包括了大量的事实错误、理论错误。
1）四万亿是“印钱”吗？——不是。
2008年底，面对经济危机，温提出“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这句话包括了两层意思，财政政策和货币政策。
“四万亿”是财政政策的一部分，具体措施是指：通过财政扩张，政府加大税收的支出，不够的部分由政府借钱（财政赤字）。需要注意的是，这些钱不是凭空“印”出来的，所有税收都是老百姓真金白银交上去的，赤字也是用未来的税收去还的。所以，用“四万亿”这个名词去代替“印钱”，实在是冤枉了“四万亿”。
2）M2增加就是放水、印钱吗？——呃…“印钱”不妥，“放水(贷)”更准确一些。
其实相比于“四万亿”的财政政策，更应该被诟病的是货币政策。09年是我们的信贷规模非正常上涨的一年，这里具体可以由M2体现。在09年之前和之后，我国的M2增长速度一般都是1X%（多的时候19%，少的时候14%），而2009年M2增长超过了28%，一年的增长相当于平常两年。宽松的货币政策虽然在短时间内给经济注入了强心针，但同时也确实带来了很多副作用。
但而与此同时，将M2直接等同为“印钱”也是不合适的。如果真是指“印钱”这件事，M0的增长更为接近真相。而M0到M2之间，通过货币乘数（如准备金率）调节。所以，准确的表达应该是：2009年央行施行了宽松的货币政策，制造了更多的信贷，而造成M2的增长。
2009年M2的大幅扩张是事实，扩张幅度是一年相当于平常两年。因此，说央行在2009年放水，是没有问题的。但是2009年以后，M2也迅速的回复了正常，2011年后，M2增长速度一直保持在相对偏低的水平。
3）“M2每年增长超过10%也是正常、不算滥发超发吗？美国M2只有GDP的70%，而中国M2是GDP的2倍。”——不算。
看了一下，这个问题知乎上已经有比较好的答案了。请移步：「美国规定 M2 不得超过 GDP 的 70%，而中国 M2 是 GDP 的两倍」的说法是否正确？ – 经济学
简而言之，由于各国M2统计口径的不同，直接比较中美的M2和GDP比值意义并不大。同时，每个国家的货币政策独立制订时，都是锚定着几个基本目标去的，如就业率、经济增长、物价、金融市场稳定等。以结果论，我国的货币政策、货币供应与经济增长情况是总体相符的，近几年M2供应量也是基本正常的（虽然我个人也不认同央行喜欢使用准备金率这样的数量工具而非利率这样的质量工具，不过这是另一个话题了）。
4）中国究竟有没有通货膨胀？——近两年完全没有。
老百姓的心目中，通货膨胀是大敌，看到这个词自动脑补出解放前“拎着一麻袋钱去买一小袋米”的画面，或者马上想到津巴布韦这样的国家。
但是其实，现在经济学界的共识是，经济体保持温和通胀（2%）是最有益的。相对于通胀，通缩的可怕程度更高（比如日本）。要观察通货膨胀，我们可以看CPI/PPI，或者GDP平减指数。下图给出的是2001年开始我国的CPI、PPI情况（同比）：
注意，图中的数字大于100表示CPI/PPI为正，小于100表示CPI/PPI为负。我们可以很清楚的看到，由于09年的货币宽松政策，导致了之后两年，CPI/PPI迅速上涨，在2011年中最高超过6%。但随着09年之后货币政策回复正常，CPI也自高点开始逐步下降，近两年CPI只有1.5%，PPI则已经连续4年为负。
结论：中国目前不仅没有通胀危险，并且我们更应该担心的是“通货紧缩”。
5）房价暴涨，这难道不是通货膨胀吗？——不是。
CPI是居民消费指数，PPI是工业品消费指数。这两个指数都不把房价计算在内（注：不管哪个国家都不计算，不只是中国），原因是房子属于资产，房租才是消费，所以CPI里是包括租金的。房价的上涨，不属于真正意义上的“通货膨胀”，而和股价、债券价格等一样，算作“资产价格上涨”。
另外，自2011年后期，中国三四线城市房价上涨并不显著，目前则进入了去库存阶段。个别城市如北上深等，这些城市房价上涨有其特殊性，这个话题下就不展开叙述了。
6）“钱印多自然不值钱，兑美元将贬值”
根据我们前面从教材中掌握的知识，“钱印多”并不是直接导致汇率贬值的因素，而是间接传导至汇率的。整个过程是这样的：钱印多 -> 通货膨胀 -> 本国商品贵、外国商品便宜 -> 出口减小进口增加 -> 贸易往逆差移动 -> 汇率贬值。
而从上面的数据，我们已经可以看到，除2009年信贷大幅增长、一年作两年外，此后的年份里，货币供应基本正常，CPI/PPI也是正常，甚至是通缩的，由此判断钱并没有“印多”。所以，从这个角度断定人民币要贬值，并不成立。
错误观点二：
解读：
首先，这个观点本身就存在事实性错误——中国不是经济下滑，而是经济增速下滑，这二者完全不同。这里应该先修改为“经济增长速度放缓”。
汇率与经济相关，这似乎也是一个很“朴素”的理解，对于没学过经济金融的人来说，有点像一个没学过物理的人，去理解“重的物体比轻的物体下落的快”，仿佛是天经地意的正确。
但实际上，并不是这样。那为什么大家会有这种朴素的理解呢，主要原因是：经济下滑，一般意味着本国经济出现问题、在国际中的竞争力下降，而这些往往会伴随着贸易往逆差方向移动，因此会观察到汇率的贬值。
要证伪“汇率与经济相关”这个观点，我们很容易可以举出例子：
– 2007年日本实际GDP 增长2.2%；2008年下降1.1%；2009年下降5.5%。
– 2007年初，1美元兑120日元；2009年末，1美元兑85日元。
日本在这三年时间里经济下滑，但日元兑美元却反而升值了30%。
此外，我本人对中国经济未来还是非常看好的，具体分析可以看这篇内容：
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错误观点三：
解读：
中国统计数据质量不高，这是一件包括我在内很多人公认的事情。虽然近来质量有了长足的进步，但相比于美国日本这样的发达国家，水平依然较低，很多数据也都对不上。
不过，这里我要拾人牙慧，讲一下黑洞的例子。黑洞是一个质量大到连光都出不来的物体，所以我们对它根本无法探测，没有任何信息能从里面逃逸出来。但是，这是不是就表示我们无法知道黑洞的信息了呢？答案是否定的，物理学家依然可以通过视界外的东西，推算视界里的事情，比如黑洞的质量有多大。同样的类比，我们也可以完全不理会中国官方发布的任何经济数据，仅仅凭从黑洞外收集到的信息，也能够猜测中国经济的情况。比如，外贸数据，中国的几个主要的贸易伙伴放在那里，那些国家都会统计并公布与中国的外贸情况，两相一比较，就可以轻松验证。再比如，CPI、PPI数据，不管是鸡蛋、猪肉，还是螺纹钢、水泥，这些东西的价格数字是很容易拿到的，稍加验证，就可以知道统计局的CPI/PPI数字是否靠谱。当然，也一些比较难验证、加工链比较长的数据，比如GDP，其可信度会相对更差一点。但是，政府税收、上市公司营收及利润这些数字，则是比较容易获取的啊，还是可以对照着来预估准确的GDP区间。
所以，如果简单一句“中国数据是假的、不可信”，接着就做出“中国经济真实情况差到快完蛋”了这样的推论，才是真正的无凭无据、只拍脑袋。而这个拍脑袋的程度，只会比统计局更高。想说中国经济真实情况很差的，需要提供更为可靠的数据，或者依据。
结论：总体上中国统计质量不高、但并不离谱，可以用作对经济粗略判断的依据。
错误观点四：
解读：
1）首先，中国的外汇储备是以美元计算总额的，但实际上并不全是美元，大约有1/3的非美元货币（主要是欧元）。而这些货币兑美元的贬值，会导致央行什么也没做，外储就“损失”了一大块。其次，外储持有的并不是美元现金，而是美元资产（多为美国国债）。由于美元的加息，导致债券票面价格下跌，这些资产价格的变动，也会导致外储总额的减少。
2）在国际收支表里，经常项 = 资本项 + 储备（数值相等，但符号相反）。因此：一、只要经常项是顺差，资本项+储备总体就是逆差的（以前资本项也顺差，则储备会有超大的逆差，造成储备数额的不断增大）；二、只要经常项在增加，资产负债表中的总资产就是在增加的；三、当经常项顺差时，资本项+储备总体构成的逆差，要么是通过资本项“流出”（国内机构投资国外资产），要么通过储备“流出”（央行投资国外资产，比如买美国国债）。
3）根据外管局披露的信息，2015年外储由于汇率、资产价格变动等因素，造成了账面下降1700亿美元，而因国际收支交易导致的下降其实是3400亿美元。对于后者，官方给出的进一步解释是“境内银行和企业增持对外资产，以及偿还以往的对外融资”，截止第三季度，“一带一路等对外投资增加1150亿美元，港股通和QDII等形式的对外股票和债券投资增加573亿美元，在国外存款和对外贷款等其他投资增加969亿美元”。相信随着未来中国企业对外投资的继续加大，中国的外储至少不会再像之前十几年疯狂增长了。
4）另外，与“常识”相不同的是，外储并不是越大越好的，世界上只有我国有这么庞大的外汇储备，第二名日本只有约1.2万亿，第三名往后都更少。从2012年开始，我国就不强制结汇了，这种变态累外储的意识（可能很大来自98年的阴影）似乎终于转变。需要保留外储的原因之一，是因为外储由央行控制、变现方便，可以对抗金融风险、平滑波动，但是缺点是外储不会投股票、不动产。而如果放在资本项中，则可以由企业自主选择，可投的选择会多出许多，也更容易创造价值。
把外储、国际收支表弄懂后，结论其实很简单了：外汇储备只是一种外汇资产的持有形式，它和汇率并没什么直接关系。当然，有了这个工具，央行会更容易控制汇率。即使外汇储备为零，理论上也不代表人民币会贬值，只代表人民币的短期波动难以被央行控制。大家有着外汇储备决定汇率的印象，其实主要是因为经常项的增加往往会伴随着外储的增加。
错误观点五：
解读：
1）蒙代尔不可能三角是正确的，其实就是所谓三元悖论问题（三元悖论 ）。全世界的央行都只能在货币政策、自由兑换、汇率之间选择两个，放弃一个。选择放弃自主货币政策的，比如香港。选择放弃自由兑换的，比如很早以前的中国。选择放弃固定汇率的，比如日本和多数汇率自由浮动的国家。这是正确的，没有问题。
2）这个观点的错误主要在于逻辑上，而非理论。蒙代尔三角本身是一项中性的，也就是说，当某国放弃固定汇率时汇率将变成浮动，而浮动的意思是——有可能跌，也有可能升。从来不存在“蒙代尔三角导致汇率跌”这样的结论。
3）正确的逻辑应该是这样的：
a. 当汇率被高估时，由于蒙代尔三角，如果选择了自主货币政策+自由兑换货币，则汇率将无法保持固定，汇率将贬值；
b. 当汇率被低估时，由于蒙代尔三角，如果选择了自主货币政策+自由兑换货币，则汇率将无法保持固定，汇率将升值；
这样一表述，大家就很容易看出问题出在哪了。并不是蒙代尔三角导致贬值，而是 汇率被高估+放弃固定汇率 => 导致汇率贬值。而汇率低估时，将恰恰相反。因此，当我们判断货币是升值还是贬值时，核心的依然是判断 “汇率究竟被高估，还是被低估了”。怎么判断？可以学习前面的教材里知识。
4）那么97年的泰国、前几年的俄罗斯怎么回事呢？很简单，全是外贸出了大问题。
从1990年起，泰国的外贸逆差逐年递增、经常项目赤字连年居高不下、外汇储备每年只减不增：其1990年外贸逆差、经常项目赤字和外汇减少额分别为：74.94亿美元、72.82亿美元和32.3亿美元，到了1994年已分别增加到：92.68亿美元、82.22亿美元和41.75亿美元——这样的基本面，决定泰铢汇率一直保持了高估，自主货币政策+自由兑换，维持不了固定汇率，于是贬值再正常不过了。
俄罗斯也是同样，经济制裁加上主要出口的能源产品价格大跌，导致贸易顺差骤减，卢布在这一过程中的贬值是很容易理解的。
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最后再补充一点，关于“应该如何驳斥以上内容”的建议。
本答案的逻辑是标准的三段论：
大前提：汇率的基本理论，即长期汇率看外贸、短期汇率看利率，央行可动用外储短期干预。
小前提：在数据上，中国经常项顺差巨大且增长，人民币利率与美元利差缩窄，外储数额巨大。
结 论：人民币长期汇率没有贬值基础。短期有贬值压力。央行干预能力强，贬值幅度可控。
基于以上的三段论，如果要反驳的话，是可以有两个攻击点的：
1. 大前提错误，也就是基本理论是错的。
2. 小前提错误，也就是数据、对未来的判断是错的。
因此：
1）如果是说什么“学生/书生”、“尽读书不如无书”、“不懂与实践相结合”等等，根本构不成任何反驳，后面就不回复了。
2）如果要攻击大前提，请务必先读一下《货币金融学》。如果没读过书却去攻击理论（比如评论中有人认为汇率看外贸和利率是错的，应该看“内在购买力”），和没学过物理的“民科”去攻击相对论一样，是非常反智，更是非常可笑的。
3）如果要攻击小前提，请务必言之有物，指出哪个数字错了，或者你是怎么判断未来的变化的。鼓励在这个领域探讨。
以上。
谢三人邀，其实这个问题之前看了但是看前人已经回答的差不多了，就没有补充，既然这样，我就补充一下吧。
题主问题：人民币对美元汇率会有上涨回来的那一天吗？
题主2017年中旬过后（秋季）将要去美国留学，现在看着美元汇率暴涨留学成本暴涨简直是受不了啊。。请问人民币汇率会在多少跌停？17年会涨回来吗？（这个可以预测的吗？）
我简单表达一下个人观点。
个人认为，有，但是短期内，特别是明年2017年回涨至此前汇率状态，难。
具体可以参考这个问题（题目有些文不对题，但是本人给出的答案还是比较全面的，可以参考）央行为何不放任人民币贬值来刺激经济？ – 王贝宜的回答
首先我们从政治上考虑，经济上的汇率来说，人民币汇率在一定程度上的下跌（我们这里可以理解为应声下跌），从当前形势来看，已经贬值不部分的情况下，国家对于汇率贬值也是有个心理底线，当超出这个底线，基本上很多社会问题就会逐渐显现。对于社会主义国家而言，宏观调控和防患于未然是比较重视的。因此，题主强调，会有上涨回来那一天吗？王贝宜给出的回答是，会！
接下来，关于留学成本的问题，王贝宜也有提到，从整个大经济环境而言，贬值会使人民币在海外市场上的信誉度降低。在进口市场上，贬值会使一些已经用人民币结算的购买增加支出。加大一些海外资本投资的压力，在人民币持续升值的时候，我国居民的海外旅游、留学费用都相对较低，但是在人民币贬值后，这方面的支出无疑会增加。对这方面的消费也好投资也好都会受到一定程度的影响。因此来说，国家在针对这方面的考虑也是会有涉及的，不必太过担心。
至于人民币汇率会在多少跌停，注意一点，每天中国央行会给出一个汇率的中间价格，当天美元兑人民币汇率只能围绕中间价上下2%的区间波动，当价格逼近区间边缘的时候我们就称为跌停。那么，题主所说的每日和连日跌停就是有区别的。
至于，17年会涨回来吗？无法预测，只能给出个人观点：从目前的汇率情况下看，个人认为下方人民币汇率还是有一定下跌空间的。17年维持低位震荡，并且当前国家降息势在必得，因此个人认为还是会维持一段时间的下跌。
更多疑问评论下方或前往本人知乎/微信专栏“王贝宜”交流即可。
至少要等到2018年吧。今年总的来说人民币还会对美元贬值。
今天凌晨特朗普正式宣誓就职美国总统，并发表了就职演说。
笨虎从头到尾看下来，发现基本上和他此前的竞选宣言差不多，没有出现什么意外变动，所以金融市场的表现也还算稳定。
特朗普的核心政策目标就是：把低端工作机会（蓝领工人）带回美国。
而他的主要措施有三点：
1.鼓励企业在美国本土建厂生产，对海外生产的产品加税。
2.减少海外投资，扩大国内的基础设施建设。
3.加强边境管制，防范非法移民。
虽然特朗普也曾经抨击过中国的汇率政策，但是笨虎认为，和此前美国总统的最大不同点是，特朗普不仅仅针对中国，而是把枪口对准了全世界。
比如他曾经威胁宝马（宝马是德国汽车厂商，特朗普的祖父就来自德国）：“如果宝马要在墨西哥建厂生产而不是美国，那么宝马卖给美国的产品就不可能避免35%的边境税”。
在短时间内，财政政策的威力远远大于货币政策。如果特朗普真的这么干了，世界各国卖给美国的产品就会一下子失去竞争力，而要在美国投资建厂生产却需要一个相对漫长的周期。所以，预计很快各国货币就会更加肆无忌惮的争相贬值。
如果要保持中国制造的竞争力，人民币也不会例外。
在货币政策方面，虽然特朗普并不喜欢强势美元，但是美联储相对美国总统来说是独立的，特朗普不太能够控制耶伦的货币政策。至少也要等到2018年耶伦卸任，特朗普再任命一个和自己穿一条裤子的美联储主席。除非耶伦提前辞职。
其实就在昨天，耶伦才刚刚表示“美国经济正在改善，必须防止通胀失控”。言外之意就是，美联储还是要继续加息。强势美元至少还要维持一段时间。
所以综合来看，2017年人民币仍会继续贬值。
作者笨虎： 有毒的个人微信公号「60秒懂金融」，欢迎关注
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央行在离岸市场征收了RRR，转一个相关内容信息，侵删
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cnh系统类似一个无央行，要求准备金为0的货币系统，这个体系类似的基础货币是参加行存在清算行或者代理行的存款，这部分资金类似美国的fed fund，这个体系里需要多少这个资金取决于交易清算等的基本需要，cnh银行间隔夜利率类似fed fund利率，由于这里没有央行，资金紧的时候时候参与行只能提高利率从境内吸引资金补充，松的时候则回流回境内或者摆在清算行/代理行作为闲置资金，cnh和境外利差来自动调节这个体系需要的资金，当然也与境内外资金调拨效率有关（如果完全无限制，比如资本账户开放，那么cnh利率会与境内利率持平，现在当然不是）。由于现在cnh利率高，所以这个体系中闲置资金不会太多，现在的新政策是在这部分里提取准备金锁定，那么这个缺口只能继续提高cnh利率从境内吸引，至于要多高就取决于从境内流出来的效率。
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正像上次更新说的，离岸人民币利率的提升势必会传导到在岸市场。央行在离岸市场放火，在境内放水，这种做法最后的效果是显而易见的，很快会有大批的资金通过地下渠道流到离岸市场去。未来不知道央行手里还有多少牌。而且会影响人民币国际化的进程。（虽然我一直以为人民币国际化是个笑话）
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解答下评论中的问题
不可能的三角（Impossible trinity，三元悖论），指的是一个国家不可能同时完成
资本的自由进出
独立的货币政策
固定汇率
详见维基百科：
做空人民币的渠道，利益声明中其实已经提到了，我是通过香港的离岸人民币（CNH）进行做空。CNH的隔夜利息比其他币种要高的，前几天飙涨的新闻报道的很多了。至于个人投资者做CNH的渠道，境内应该是没有的。为了避免广告嫌疑，不点名我用的哪家了，去网上搜一下，或者去雪球看看就知道了。
在吐槽吐槽一下央行在离岸市场推高CNH-Hibor的做法，央行在11日干预过程中，导致CNH稀缺，香港的各个银行必然会调高人民币的存贷款利率，如果维持高利率这样的，不会很长时间就会向内地传到。结果最后金管局做了央行的对手盘，为人民币提供了流动性。
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谢邀
利益相关，本人持有USD.CNH头寸
先说结论，人民币还要跌，不仅811汇改点位回不去。一年后的今天会比今天的位置还要低。
1、在国家提出人民币脱钩美元，改盯（官方说不是“盯”，是参考）一篮子货币的时候，已经说明做好了贬值的准备了。最近一年篮子里的货币兑美元都有大幅贬值。
2、这些年中国仰仗人口红利和低消费高储蓄的优势，长期存在顺差，积累了大量的外汇储备，推升了人民币汇率。随着人口红利逐渐消失、最低工资规定的实施，制造业的优势逐渐被东南亚赶上，出口数据逐渐走低。（最新公布的12月出口数据，以人民币计价同比涨2.3%，以美元计价跌1.4%）
3、高估的人民币刺激了人们境外游、海淘的激情。2015年出国旅游消费2290亿美元。（2015年收支报告外管局还没公布，但是海淘数据肯定爆棚。）过于强势的人民币会损害国内的消费市场。 三驾马车中的投资就不需要多说了。这三驾马车非伤即残。
3、中国在继续挑战“不可能的三角”。 这也是国际投行唱衰、投机者攻击人民币的一个重要原因。历史上挑战“不可能三角”都会以失败告终，回避挑战“不可能的三角”的国家都相对健康。
4、人行在最近离岸人民币上面似乎摇摆不定，时而放任一天几百点的贬值，甚至顺势调低中间价，时而突然调高中间价，并进场干预。似乎是为了迎合高层人民币不能一次性大幅贬值，而要慢慢贬值的要求。但是经历过今年股灾的人都知道，市场一旦预期形成，那么必然出现合力。
5、央行为了防止暴贬，一定还会在离岸市场出手干预。可以预见今后的日子里还会看到一条几百乃至千点的波动。（今天离岸人民币的最大波动还是超过了500点。） 但是，干预就要消耗外储，外储的消耗会给人不良的预期。如果不能力挽狂澜扭转人民币要贬值的预期（这一点似乎不可能，因为高层已经发出了慢慢贬值的信号），最后很有可能是个正反馈效应。八月份下降900多亿美元，12月下降1083亿美元。1月7日和11日央行的干预强度远远大于12月份。因此，今年1月下降幅度会更大。中国的外储中有多少流动性优良，能直接拿来干预的现金？持有1万亿级别美国国债的只有中日两国，第三名开始都是千亿级别的小弟弟，依靠抛售国债来换取换取就汇市的现金，会造成美国国债收益率上升，资本加速回流美国。我们有大量的对外投资损失（科伦坡的港口、缅甸的大坝、各地的矿产、两房的债券，不胜枚举），还有给白眼狼国家的贷款，还有两个不能忽略的因素一个是企业的大量外币贷款，二是以投资名义对外转移资产（王健林一次性就在伦敦砸了8000万英镑）。当然我们还有几千万盎司的黄金，不过真需要动用黄金的时候，人民币不知道跌成什么样了。
再次声明，本人持有离岸人民币空头头寸。
以我对现行体制的了解，现在我的判断是，不会大幅贬值，不会大幅升值，央行在耗尽外储前，一直会维持现在的汇率水平附近。然后，如果外汇储备枯竭前，没撑到经济基本面改善，会出现断崖式贬值。如果撑到了经济基本面改善，贬值升值官方都会接受，会继续汇率市场化改革。
不能升再简单不过了，其他国家都在贬值，贬值就是这些国家的商品降价促销啊，你的产品品质有德国牛逼么？科技水平有美国牛逼么？不降价促销你还涨价促销？
出口企业已经倒掉一大批了，中国2月出口同比(按美元计)-25.4%，创2009年5月来最大降幅；预期-14.5%，前值-11.2%
出口已经降了几个月了，再升，就得全完，而且越升值，国内企业兼并收购境外企业，个人境外消费，海淘，都会更加多。
不能贬，是被迫的，当局811汇改就是引导汇率市场化，但是当局没意识到，会出现如此大幅贬值，所以811汇改后，狂拉cnh，打爆了一批在低位建仓的空头，人为制造双向波动的假象，安抚市场情绪。接着再试探性让市场引导汇率走势，没想到年初cnh又大幅贬值，而且更剧烈。自此以后，央行就放弃了继续使用811汇改中，让市场来决定中间价的政策。然后就是回到以前随意定cny的中间价，然后，cny，cnh大幅升值。
李稻葵在最近的中国经济50人论坛2016年年会上的讲话证实了我的猜测。他是央行货币政策委员会委员，也是比较多对外放出消息的委员，应该是代表了当局的立场。“李稻葵：中国此轮汇改的时间窗口已经关闭，应以稳定为主。不能再产生过大的人民币贬值压力。” 李稻葵：中国此轮汇改的时间窗口已经关闭 汇率应以稳定为主 ，原因很简单，“现在货币存量换成美元已经是21万亿了，每个身份证，每年可以转出5万美元，6千万的身份证，就可以把咱们的外汇储备搞光，所以整个基础是不稳的，和历史任何时期相比基础都不够稳。”
北上广的房价，你也知道，这些人要是卖房后换汇跑路。。。
索罗斯在达沃斯经济论坛上说，他已经观察到中国经济硬着陆。他预计，中国经济，如果继续现行政策走下去，还可以撑2到3年时间。我比较认同。
12.16 今天已经6.96了，人无贬基，中或最赢。
本来是不想答题的，毕竟不加杠杆做外汇的确收益很低。这位大神已经果断拉黑很多人了。为了将来打@Rovash的脸，我只能自己开一个回复。
（ps：这个话题也是够冷门，没几天回答就被顶上来了。如果我说的有什么不对的地方，欢迎在评论里打脸。经济学作为一门考察人类经济活动的社会科学，其目的是准确描述和正确理解已经发生过的各种经济现象，而不是让你们去预测未来以此牟利。很多人把预测作为水平的标杆，实在是很可笑的一种现象。）
今天11月21，已经接近6.9了。好想看看rovash下次更新怎么圆。
先说打脸的事，美元对人民币的月线已经很明显是上升趋势。我让他看月线，他问我哪儿打脸了。我反正是没看到有什么波动，贬值趋势明显。即使中国干预了外汇市场，人民币依然再不断贬值，并没有往回波动的意思。
他说的 “大前提：汇率的基本理论，即长期汇率看外贸、短期汇率看利率，央行可动用外储短期干预。”
短期汇率看利率，这句话我想原著里肯定说的是看两国的利率吧，也就是利差。我相信rovash也肯定知道这个利率指的是两个国家的利率，但是表述的时候不严谨而已。
这也从一个侧面反映，即使书上说的是对的，也不等于你说的也是对的。
更进一步说，现在的外汇市场上推动行情更多的是是市场对利差的预期。欧元，日元，美元例子很多。并且央行干预本国汇率的手段很多，比如嘴炮。事物是在不断发展的，光抱着书本是不能与时俱进的。
rovash在文中提出的两个结论，第一个短期内有贬值压力。事实已经摆在那里，已经贬值了，不但有压力，而且耗费大量外汇储备也没抗住。
有分歧的主要还是在长期有没有贬值基础这第二个结论上。他说如果保持贸易顺差，人民币还有可能升值。
问题在于书上的理论符合客观规律，不等于你的预测就一定是对的。一直提高对别人的学术门槛，质疑别人的专业性。同样没有帮助。你的预测是否正确还要看事物客观的发展，也就是人民币不贬值的基础-维持甚至扩大贸易顺差。
1) 中国世界工厂的地位，目前的世界尚无替代者。
很多跨国公司早就开始把工厂迁往更廉价的国家和地区。中国经济同时也在转型。
2) 中国是做原材料加工的，出口需求下滑，进口也会减少。
今年的进出口数据并不支持他的预期。出口萎缩比进口快。实际情况可能比公开数据更糟。
3) 全球经济缓慢复苏，对中国出口有利。
全世界除了美国将近1.8%的增长其他主要发达国家都不怎么样。所谓的缓慢复苏对中国出口的有利之处他也没量化。
很多人说他纸上谈兵其实挺对的，书上的理论对了也不等于世界会按照你的yy去发展。预测这东西本身就没有靠谱一说。
等有空回来更一下当时我对人民币/美元的看法，解释一下为什么当初留言说要挖坟什么的。
下面随便吐槽一下他自己的言论
“对于普通人来说没必要换美金”基本上就是一句废话，绝大多数的普通人不加杠杆拿全部人民币去换美金也不会发财。
他自己说短期看利率。有人问他日本降息了，为什么日元涨了啊？他让别人去看外贸。好吧，你怎么说都行。
他一直强调自己某一天发表的观点，然后强调当天的汇率是6.6。这个汇率是年初人民币刚贬值过一波的低点。再加一个5%-10%的贬值区间的确是很有安全感。要知道英国退欧第一波也就跌了10%。人家只是想节约点学费，您也把事想的太大了吧？
你死抱着这个日子不放也就算了，有人说自己6.477换了美金，你就说人家运气好。我只想说目前为止，你的运气也不错的。毕竟美国经济复苏没去年十二月预期的那么强劲。本来预估的四次加息，到现在还一次没加成。美国没加息，中国没降息，人民币怎么就波动不起来呢？对的，我应该多读读书并且去看看外贸数据。
更新说一年期的人民币理财最起码有5-6%。呵呵
第一句回复就是不用争，这方面我比你熟。这样的人真没什么好搭理的。
这人闲工夫也是多，心态也够差。要不是把我拉黑，我还真懒得搭理。
想到什么以后再补充
肯定会有，但时间会比较长！
事实上，观察一下历史数据，会发现货币的贬值或者升值通道持续的时间都较长！
目前人民币汇率已经跌成啥样了大家也都看到了，我作为一个很弱小的境外高杠杆外汇期货交易的Trader还是要简单阐述一下我的判断：
1、从14年5月份美联储开始退出QE，各非美主要货币纷纷开始下跌，欧元从1.40跌至15年3月的1.05，10个月下跌幅度25%，至今又18个月，欧元汇率始终在1.05-1.15之间摆动；英镑在没有发生脱欧事件之前比较抗跌，从1.75跌倒1.45，不到20%，脱欧使英镑跌倒了目前的1.20-1.25一带；其他的澳元、加元等等跌幅都跟欧元差不多，-30%左右；日元是跌的多，从75跌倒了125（我在125附近花了近百万日元给女儿买了1根纯银的长笛和1根乌木短笛，占了点小日本的便宜！呵呵），-65%的跌幅！！！但，他还不是最惨的，最惨的是俄罗斯卢布，最开始从30跌倒14年5月的36，-20%，这属于正常货币波动，而后意外发生了，责任在俄罗斯自己身上，他的国民生产总值过度依赖石油能源，而美元的崛起在打击外围货币的同时，冲击最大的应该是能源、大宗商品、贵金属等，当石油从150美元跌倒50时，我们没事，正常进口正常消费，生产加工和销售企业都不赔钱，老百姓少开俩天车省着点就成了。俄罗斯和海湾国家就麻烦了，阴谋家说这是美国诚心要击垮俄罗斯经济，我觉得是俄罗斯活该，石油150的时候他也没全世界发钱赈灾呀！普京也这么说就是要给俄国人民找个出气口，不然责任全是他的了！于是乎，俄罗斯卢布从35附近猛跌到78，最高跌倒85，也就是跌了-150%！！！目前始终在65-80之间震荡。
而这期间人民币呢！从13年5月到12月，不跌反涨，只在14年1~3月才把逆势涨幅跌没，也从此开始了下跌的旅程！而真正的下跌是从15年6月中国股灾过后开始的，7月份从6.20跌去-6%到6.60，8、9回调，10、11、12月从6.3到6.75再跌去-6%，16年1、2月调整后就开始了从6.45到6.85较为连贯的下跌.还是接近-6%，会不会在6.9附近再休息调整一下呢？我不知道！人民币能跌倒哪里我也不知道，但是按照正常规律，至少应该跌倒7.5附近，大约25%，完成14年5月到15年3月的全球非美货币的平均跌幅，这才是合理的！！！
我不是个经济学家，只是一个普通的、微小的境外高杠杆外汇期货炒家，但以我的知识，我很看不起那些掌握国家经济命脉所谓经济学家和政府官员们，甚至国家最高级的领导人们！他们能混到那么高的地位很令我尊敬，但一味的控制人民币的跌幅不仅仅在耗尽我们父母前辈辛辛苦苦攒下的大笔外汇储备，而且最终的结果会适得其反，在最需要拿钱来挡住恐慌的时候可能已经没有子弹了！！！
顺便也判断一下，也俄罗斯不同，我们的国民经济过度依赖房地产，又错过了10-12年用房地产税来调控房价的最佳时机，一旦美元开始加息，形成货币价值流向的导向作用，货币资产外流是无可避免的，最近一年人民币的下跌其实就是货币资产外流达到一定程度后的必然表象。货币价格本身的波动+房地产资产价值的下跌，这俩个双重影响，我觉得人民币汇率的整体下跌空间，理性的话应该跟日本大致相同，在-65%附近，也就是9.5~10！！！这个问题就出来了，人都有”羊群效应“，真到9~10，大家会蜂拥购汇，银行不卖就去黑市，恐慌会蔓延，任谁也别想拦得住！！！这时候是需要老祖宗留下的压箱底积蓄了。但愿到时候李克强手里还有几万亿美元能拿出来让大家敞开了换美元现金，让大家敞开了汇到美国、欧洲随便什么地方。只有那样，我们才不会像俄罗斯似的，直接来个-150%~-200%的下跌，如果中央政府拦不住10-12这道线，15~20是必定能看到的！
我们唯一能值的庆幸的是，我们有东莞、有温州，有义乌、有辛集，只要有他们在，中国的经济就不会死的很惨，不管受到什么样的打击，中国的经济很快能恢复勃勃生机！这一点，是俄罗斯、巴西、印度等等们永远只能仰视的。而恰恰目前国内主要城市到处弥漫着一股要把小商品生产者和经营者赶尽杀绝的硝烟！！！国家领导人和智囊们，你们醒醒吧！
@Rovash这位上交同学关了评论，自诩代表教科书，但却对答案中的反驳无法做出合理回复。由于非经济专业和相关从业人员不可以反驳他，所以我想问个问题
我想请他解释一下美国巨大的贸易逆差和美元指数的关系，怎么他说的理论不符合呢？这脸打的好像很疼
今天晚上回来发现这货把我在他答案底下的回复删了，是要显示你赢了么？呵呵
更新一下，哎
被那个Rovash拉黑了。哈哈，理由是和一个MBA讨论金融比较掉身份。一个学了本十年前出版的教科书的人就以为可以指点天下的人 :-)．
首先说结论：
长期， “In the long run, we all die” – John Maynard Keynes。 多长算长？长期可能中国改开成功，世界第一，也可能变成另一个委内瑞拉，什么都可能，世界上没神仙。
二. 解释：
解释之前，先说两句。思考问题要用common sense, 就是所谓的常识。如果有人告诉你苹果不是往树下掉而是自己往天上飞，你就要小心了。
人民币贬值的基础有几方面：
１。货币供应 （这个一定要提的：-) ). (一会接着写）。