国内证券公司如何实现投资银行部和直投部门的相互配合？ 举报 理由 举报 取消 当然是在合规的前提之下，目前了解到的有中金智德和中泰投资推荐部的模式，请教诸位大神有没有其他可行方案 2017年8月17日 3 条回复 1141 次浏览 劵商直投,投行,投资银行
回复 ( 3 )
谢邀。
券商投行业务（IBD）和直投部（PE）的合作主要就两种模式：PE的advisory业务给IBD、IBD介绍投资机会给PE。
PE=>IB：投行券商都是先有投行业务、再有直投业务。也就是说都是靠equity/debt/M&A这些业务起家，然后有了江湖地位和资源后再去募集资金做直投（也有先做PE再做IB的特例，如Blackstone）。直投业务里，有投资就有退出，股权投资的退出无非就是上市、并购；有退出就有中介需求（当然项目太小太简单也可以没有），与其找一个竞争投行券商来做不如用自己家里的，于是就会用到公司内部的IBD。可以想象，这一切都非常的natural，没有什么需要动脑子运营的地方，也不太需要单独成立一个部门来做。
IB=>PE：题主说的“投资推荐部”，应该就是反向的由IBD往PE推荐项目的机制。这种机制所有做PE的投行券商都会有，主要就看投行部source来的deal是不是好deal。说实在话，大部分时候如果直投部门自己的江湖地位够高、资金够雄厚，很多项目是会主动来敲门的。由IBD找到hidden gem是小概率事件，毕竟IBD能覆盖的客户也都是行业里的大型公司，信息比较透明。
归根结底，IB和PE是两个完全不同的业务，运营相对独立，所以唯一能够共享的也就是对一些公司的coverage。在开设直投业务早期，直投部可能会以来IBD去source一些投资机会，但一旦形成规模和口碑，直投部很少会仰仗IBD的推荐，除非是IBD拿到了一些特别难到手的IPO或者战投机会。
作者公众号：zyndavid
在行邀约：朱英楠David
不见得啊。
建议了解一下九鼎和九州证券。
就这关系，直投项目的退出也不是全让九州玩。
比如分担任务的西部证券。
投行、直投这两拨人，谁比谁傻啊。
就业内公司的操行
还不是客户在谁手里，就听谁的
我倒真想看看华兴和华菁证券准备怎么玩。
不同部门之间的配合，哪有什么固定套路。
能把收入怎么分配谈好就行了。
你以为投行和直投就不玩飞单了？
呵呵
大多数券商都是以投资子公司的模式存在，一直以来，券商的直投子公司饱受诟病和争议，因为证券公司的直投子公司和投行存在着密切的关联方关系，几年前IPO的项目都是证券公司先投资拟上市的公司，然后投行部进行保荐，也就是通常所说的”直投+保荐”的模式，一旦企业上市，直投公司会获得巨额的回报，所以投行有动机来粉饰公司业绩。甚至拿项目的时候，就是二者一起出马，形成利益捆绑，直投入股，投行保荐，2011年证监会颁布《证券公司直接投资业务监管指引》，对“保荐+直投”模式亮起红牌。但在实际操作上，仍存在一定的规避可能。监管层原来采取的是“签订投资协议与首次中介协调会孰先”的原则来认定“保荐+直投”。有些券商会采取投行先摸底尽调，再引入券商直投签订投资协议，之后再正式由投行召开中介协调会的方式进行规避。2016年12月30日，中国证券业协会发布了《证券公司私募基金子公司管理规范》和《证券公司另类投资子公司管理规范》，再度加强对券商直投业务的监管，但执行力度还有待继续观察。
附上：券商系直投子公司的部分名单，欢迎关注职徒公众号：校园职徒 ztcampus