2016 年 1 月 29 日日本央行宣布实行负利率，这一举措会给世界经济带来什么样的影响？ 举报 理由 举报 取消 短线的话，日元想对美元贬值了2%，日本股市带动了亚洲股市与美股期货上涨。这一举措会因此带动主要发达国家的股市走出技术熊市的泥潭吗？日元的负利率对国内的融资链传导会起到哪些影响？ 2017年6月20日 10 条回复 1309 次浏览 利率,日元,股票市场,贬值,通货紧缩
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新兴市场争相贬值，人民币要盯一揽子，欧洲宽松，日本宽松（目前仅适用于超额准备金，对于银行准备金适用于零利率，有进一步宽松倾向），人民币进一步承压，会不会有竞争性贬值的情况发生呢？
目前人民币似乎有两条路可以走，要么继续保汇率，加强资本管制，要么来次贬值进行压力释放。
鉴于前几天逼已经装出去了，嘴上说的不要不要的，按咱们一贯的操行，我估计下一步扇自己脸的可能性更大。降准降息预期会可能会升温吧。
日本银行总裁谈了为什么要实行负利率，原打算通过和美国利率差造成日元大幅贬值，那么日本养老基金就会在股市上涨中获利，但是他算错了一步就是欧美日股市在高位，如果说日本经济很好你就没有贬值的理由，如果说日本经济很差凭什么欧洲股市暴跌、 中国股市崩盘，日经还在高位，负利率只会让世界感到日本经济很差、 日元过度贬值刺激下造成股市后继乏力，中国股市崩盘、凭什么我要升值，欧洲经济不会比中国好、那他的股市怎么涨呢 于是索罗斯出来了喊话、我要做空啦、我已经做空啦，到底做空谁啦谁也不知道，反正在不断的争吵中大家一起摔下来.可是我相信党中央！
股市的影响因素偏于宏观，不能拿汇率一个因素来看，具体分析可以看F哥之前的问答。我倒是在微信公众号“筹码君”上看到一篇日本央行实行负利率对全球经济的影响的文章，分享给大家。侵权立删。
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日本以外宣布降息,国家级竞争正式开打！
之所以说是『出人意料』，原因在于大家虽有此预期，但没料到日本会率先出招。例如此前彭博对42位经济学家的调查显示，仅有6人预计日本央行今日加大刺激力度。
之所以说是『核弹』，看看货币和股票市场的反应就知道了：
负利率
其实是对经常账户采用的三层利率体系，包括正利率、零利率和负利率：
新政策下，金融机构存放在央行处的超额存款准备金的利率将从现行的0.1%下调至-0.1%。也就是说，这些金融机构要是再不把钱贷出去，就得向日本央行交钱了。
这种利率结构类似欧洲央行。2014年6月，欧洲央行成为了第一家步入负利率的主要央行，以继续履行其『通过设定通胀率接近却低于2%的目标，在中期保证物价的稳定』的使命。欧洲央行手里的牌有三张：对银行的隔夜借款工具，主要再融资利率，以及央行存款工具。其中，主要再融资利率是银行常规性向欧洲央行借钱支付的利率，而央行存款利率则是银行把资金存放在央行获得的利率。这三项利率均被下调后，降低了储蓄的吸引力，从而鼓励人们花钱或投资。
负利率这招对黑田东彦来说也是无奈之举——通胀率接近零点，股市出现抛售，工资上涨收到抑制，日元走强。其中，在不到一年，日本央行已第三次推迟其实现2%通胀目标的时间，预计要到2016财年下半年才能实现。要知道，安倍经济学成功的重要标准就是通胀目标的实现。
在此之前，欧洲央行行长德拉吉曾强烈暗示，欧央行3月可能会加大宽松刺激，以应对经济放缓和油价下跌所导致的持续低通胀。而加拿大央行则发布利率政策声明称，继续维持0.5% 的基准利率不变。去年1月，加拿大银行曾爆炸性宣布，将此前维持逾四年的1%的基准贷款利率降至0.75%。去年7月，加拿大央行再次降息25个基点，将基准利率降至0.5%，原因是去年上半年收缩幅度大超预期，以及非能源出口停滞。
当前全球共同面临的麻烦是总需求下降。锅里肉快没了，大家也顾不上吃相了，汇率战成为各国的必然选择。
摆在黑田东彦面前的任务很明确：1、放水刺激国内经济；2、贬值去抢国际市场。
关于前者，已执行近三年：
可以看出，为了拉动国内经济，黑田东彦是不惜一切代价的。
关于后者，2012年底日本首相安倍晋三启动史无前例的财政和货币刺激政策以来，日元对美元已出现大幅贬值，从80多一路贬至120。
作为全球最重要的经济体，中日欧美的四国共同面对的是萎缩的全球需求。在复杂残酷的存量博弈中，作为前丰田全球高管的央行行长黑田东彦深知，在四国金融战中的突出优势就是政经一体，民族单一，政治和民族的凝聚力都能扛过经济波动。因此，他才会近于疯狂地将日本的金融的未来绑上了制造业战车，货币贬值为矛，产业为盾，抓住货币战争中的存活机会。
适者生存。
对于华尔街和中环来说，引力波是不需要证明的真实存在：欧美港日等等市场纷纷表示真切感受到了A股暴跌的引力涟漪，跨越了春节休市的时空，直接蹂躏了全球市场。
而另一方面，日元欧元这两个跨入负利率黑洞的天体，正在疯狂对旋牵引着全球股市。而随着美元指数一路下跌的同时，美国参议院和耶伦演出了精彩双簧，你问我答就这么着将负利率摆上了联储局的台面，强大的引力波立刻将黄金拉上了1250美元的1年新高，其他避险品种也同步飙升。也是同一天，瑞典下调利率，将负利率降到历史新低 -0.5%。
查看比特港的新闻舆情大数据，你就会知道负利率正向全世界的人民币走来…..
耶伦的措辞虽然充满着外交辞令和政治含糊，但和专业打谜语的格林斯潘相比还是差几个级别。简单运用机器学习和心理学分析我们就会知道，当负利率这个词被一再提及时无论政治人物用上多少修饰或者否定或者谨慎的评估，都只说明一件事情：该来的迟早会来。什么可行性研究和高实施门槛都不过是为了传递负利率这个最重要的讯息。
市场立刻心领神会，于是黄金以几年未曾见过的直线飙升拥抱负利率，直上1250美元，而美元指数飞流直下。尽管通胀看起来似乎仍然遥不可及，可黄金似乎是关键的少数派，预示着一个不那么乐观的可能性：当需求弹性很小的生活必需品价格一起随着黄金飞升时，央行的工具箱里还能剩下啥？
当然那还是很久以后的事情，只要主要央行在汇率和货币政策上达成一致（２６日的G20上海会议真是让人期待啊），对黄金的短期打压估计也将接踵而至。短期暴涨接近２０％的黄金，届时也将面临中期的调整压力。错过了十二月和二月头推荐关注黄金文章 美元垂死何必烧纸，买金保值报国利己
可见的未来，仍只有部分农产品比如几十元一斤的青菜让社会底层意识到：通缩是属于央行和资本的，消费者面对的永远是通胀！货币政策可能有几个月甚至几个季度的窗口。G20会议投资者将会看到各大央行统一舆论和协调步伐，而三月份就会看到日本和欧洲为美国主子舍身试药，将负利率推向深入，帮助联储局说服美国舆论接受负利率。
不算瑞典和丹麦，当欧日美元三大主要货币都变成负利率黑洞，互相绕旋时，作壁上观的红巨星—-人民币的走势可能又会迎来重大不确定性。如果坚持紧缩和现有货币政策，眼下正在做空人民币的市场很可能将一百八十度转弯突然逼迫人民币升值，届时人民币和中国经济的压力恐怕会远远超过98年承诺不贬值的后果。
朝鲜乱局、台湾新领导人、香港骚乱，都在考验着人民币资本市场，春节后A股首个交易日会对混乱的全球市场和人民币汇率由跌转涨做出怎样的反应，值得观察。谨慎的投资者完全可以等到G20之后日美欧货币政策定调，或两会给出政策利好清单之后，再定去留。
负利率世界，和黑洞一样，是从未被探索过的化外之地。光考虑对债权市场、期货高低水以及期权定价的影响，就足以让金融工程专家一夜白头了。目前为止的负利率实验，只是相当于在黑洞边缘放飞了一些探测器。西方主要经济体国际最终放弃货币正常化努力，一条道走到黑，用服药分量不够地理由， 将人类社会和全球经济带入洪荒，投资者只能见步行步，步步为营。
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格罗斯：负利率出现 债市将像超新星一样爆炸
有「债王」称号、基金经理格罗斯（Bill Gross）警告，信贷扩张最终将导致负利率出现，并将全球数万亿美元的债市推向负利率，最终会出现反效果，有如「超新星」终有爆炸的一日。
格罗斯数度警告，超低利率不能持久，更逼使银行及保险公司转至追逐高风险投资。格罗斯在旗下基金Janus Capital 的Twitter上撰文，指目前全球债券收益率为500年来历史低位，10万亿美元债券处于负利率水平，将有如超新星在生命完结前最后一刻，因爆炸而发出亮光。
超新星在其生命尽头会突然亮度大大增加，因为发生了剧烈爆炸，并导致其大部分质量被喷射而出。全文：
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日本突然一个“炸弹”全球颤抖！战争一触即发？
2016-01-29牛熊档案
日本央行负利率震惊全球
日本打响新年第一枪，货币战争的阴霾再度笼罩全球。
日本央行的这一决定让市场“震颤”。这可能是今天乃至本周，国际市场上最具爆炸性的消息。
分析认为，日本央行采用负利率，加大了包括中国央行在内其他央行进一步放宽货币政策的压力。这一决定将加剧美联储与其他地区之间的货币政策分化程度，进而推动美元走强。
目前，欧洲央行已经暗示可能于3月扩大宽松规模。中国央行虽然“死扛”着不降准，但已经通过各种工具释放了大量的流动性，而且市场预计随着现有流动性工具到期，中国央行仍在春节后实施降准。
而就连美联储对于今后是否会加息也开始犹豫起来。不仅达里奥、索罗斯多位大佬称加息是个“错误”，美联储在最新利率声明中也暗示，全球局势的恶化可能影响到加息进程。
尽管市场对日本央行在未来某一时间加码宽松有预期，但彭博对42位经济学家的调查显示，仅有6人预计日本央行今日加大刺激力度。今日宣布实施负利率的决定让市场“震颤”，也暴露了QQE政策的局限性。
彭博援引日本第一生命经济研究所首席经济学家 Hideo Kumano称，“这是一个惊人的、戏剧性的举动。”
新一轮货币大战一触即发
自去年12月美联储加息之后，日本央行成为全球第一个实施宽松政策的主要央行。这也令货币大战的阴霾再度笼罩全球。
瑞穗银行策略师Ken Cheung称，日本央行采用负利率，加大了包括中国央行在内其他央行进一步放宽货币政策的压力。这一决定将加剧美联储与其他地区之间的货币政策分化程度，进而推动美元走强。
事实上，早在上周三全球市场一片水深火热之际，欧央行行长德拉吉就曾释放明显的鸽派信号，暗示3月可能采取更多行动。他表示，中国经济增速放缓、全球市场动荡，都给欧元区经济复苏带来挑战，欧央行可能在3月会议上加大刺激力度。
德拉吉当时说，欧央行行动“没有限制”，欧央行会动用使命范围内一切可能的工具。欧央行准备好了扩大量化宽松规模，包括克服流动性约束。他表示，对于任何工具，欧央行将会确认没有技术上的限制，不受规模的约束。
而德拉吉之所以如此热切的推动宽松，主要还是因为实施了近一年的QE并没有起到预期的效果。去年12月，欧央行预计2015年欧元区通胀仅为0.1%，距2%通胀目标的距离越来越远。然而当前油价较12月时下跌了40%，表明未来几个月CPI还会继续下跌。
而且日本央行更是信誓旦旦的表示，如有必要将进一步降低负利率，将毫不犹豫地再度加码政策力度。大有不达目的誓不罢休的味道。
人民币贬值压力增加
兴业证券分析师王涵认为，随着欧洲和日本央行释放进一步宽松的信号，在更多地盯住一篮子货币的情况下，人民币兑美元汇率可能会有贬值压力。
“而一个潜在的风险点在于，如果日欧央行的宽松能够帮助美国金融市场风险的缓解，可能对美联储的未来货币政策节奏产生影响，对人民币造成进一步的压力。”王涵表示。
穗银行策略师Ken Cheung称，日本央行决议或促使中国及亚洲其他央行放松货币政策。
事实上，在日本央行公布利率决议后，离岸人民币莫名“躺枪”，对美元一度大跌0.26%，印证了上述分析师的说法。
降准在路上？
除了货币贬值，中国同样面临着不小的宽松压力。但中国央行始终顶住压力，用逆回购、MLF、SLO等公开市场操作平滑流动性，释放降准压力。
央行公开市场今日将进行2600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作。公开市场本周净投放5900亿元，创2013年2月来最大规模。上周为净投放3150亿元，央行已连续四周实现净投放。
对此，华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭评论称，中国央行坚持不降准，转为增加春节前后公开市场操作场次，主要是在当前人民币压力较大的情况下，先要安内，确保国内跨节期间流动性稳定。
央行研究局首席经济学家马骏称，央行19日安排6000亿元以上的资金予以支持，有替代降准作用的含义。马骏同样明确表示出对汇率的考量，“如果过度采用降准的措施，可能导致对短期利率过大的下行压力，不利于稳定资本流动和汇率。”
从央行表态及近期投放流动性操作方式来看，春节前降准可能性已大概率降低，不过鉴于节后大量资金到期，且不论是从基本面，还是外汇占款持续下降，都要求适当下调存准率以支撑经济和补充资金外流缺口。降准料不会缺席。
国信固收董德志团队认为在当前中央银行暗示不采用降准措施条件下，春节后大量公开市场28天品种以及MLF到期后，由外汇占款所导致的长期资金缺口必须由降准来对冲，因此降准的时间点一定在3月底或4月初。
A股遭“轰炸”咋办
上述分析反馈到股市，“跟我读研报”认为，无论是资本管制加强、还是下一波人民币贬值潮加快到来，都对A股低位信心修复不利；而短期放水叠加扭曲操作难以直接推动A股上涨，因为A股当前表现不好的问题不在于流动性紧张。
刀锋也吐槽，中国又陷入两难境地——想稳定人民币汇率，就必须收紧流动性，若收紧流动性，股市必然大跌；如果不维稳汇率，搞大放水救股市，则人民币一定加速贬值！
但刀锋有一点不明白：欧元日元都在抢着贬值，人民币为何就不能贬值呢？出口都这么差了，汇率装逼给谁看呢？（由于不能妄议中央大政方针，此处省略一万字……）
刀锋强调：“股市投资，重在顺势而为！与趋势对抗，会死的很难看！”。目前的A股仍走在下跌趋势中，建议继续以熊市思维应对。控制仓位，谨慎抄底！耐心等待央行“货币汇率”政策的转变。
日元逃跑了，凭啥逼人民币挺住？
为什么美国和欧洲允许日元贬值，而不允许人民币继续贬值？
日元贬值，当然对日本经济构成刺激，有利于其继续复苏。事实上，在持续宽松的货币政策作用下，日本经济近期已经有了某些向好的迹象，只是基础非常不稳定。
日本经济好了，对全球经济、中国经济当然有促进作用，毕竟日本是第三大经济体。但另一方面，如果其他国际汇率保持稳定，则日本在出口上肯定会占便宜。比如中国商品在跟日本商品竞争的时候，竞争力就会下降。所以，日元贬值虽然短期会刺激中国股市，但长期对中国经济有不利的一面，这一点不容忽视。
此外，我们可以看出，在汇率问题上美国日本和欧洲，以及国际货币基金组织采取了双重标准。很多小国，比如阿根廷、阿塞拜疆汇率腰斩，他们采取了放任态度。对于日元和欧元的贬值，大家也好说好商量。
但人民币贬值的时候，麻烦就来了。
不仅美国财长打电话过来干预，国际货币基金组织总裁拉加德也多次表态或者打电话过来干预。就在几天前，日本央行行长黑田东彦在达沃斯论坛上还向中国支招，让中国不惜采取更加严格的外汇管制，以稳定人民币汇率。
前两天，德意志银行还建议主要经济体，通过签署新的“广场协议”以支撑人民币汇率，并遏制美元升值。
虽然从国内改革的潜力、市场的潜力上看，中国的确远比欧洲、日本大，前景也远比他们光明。从中国的长远发展考虑，或者说从战略角度看，深化改革、增加家庭收入、启动内需、增加中国制造的附加值，都是我们应该走的路。但短期来看，或者说当前战术上，中国也需要让高估的汇率通过市场得到矫正。
我们看到，近期人民币汇率保持了稳定，为此央行放弃了降准降息，只能通过频繁的逆回购、SLO、MLF等中短期工具增加市场流动性，这也是近期中国股市承压的一大原因。
所以，未来中国的汇率政策应该主要从国内经济的需要出发，不能只考虑美日欧的压力。人民币国际化，以及人民币在2016年9月30日之后顺利纳入SDR货币篮子固然重要，但如果真的到了万不得已的时候，该放弃、该推迟的也要敢于放弃和推迟。
中国央行：不贬值的逼已经装出去了，怎么办？急，在线等。
———————————-（以下给你大大的图文详解！）
负利率是指商业银行在日本央行存款的利率变为负值。也就是说商业银行如果把钱存到央行，不仅拿不到利息，钱还会减少。
今后，商业银行把钱存到央行，不仅拿不到利息，钱还会减少，这就迫使商业银行将资金从日本央行转移到企业投资等，寻找更有生产力的用途。
这样一来，企业获得了资金，便可以扩大生产。业绩提高了，企业员工的工资便会上涨，最终刺激消费扩大内需，促使全日本经济恢复活力。
但实际上，一切似乎不会这么顺利（你当商业银行那么傻，看你顺眼就投资给你吗）。当商业银行拥有过剩资本，碰到优质的企业必然会进行投资。然而现在，商业银行之所以将资本存于日本央行，正是因为缺乏优质企业。这样下去，即使商业银行有再多的钱，面向企业的投资也不会如预期般增加的。
这样一来，最容易投资的方向，就只有不动产担保贷款这类的抵押类的投资了（俗称房产投资）。如果贷出去的款没办法收回，还可以用抵押物来代替，作为商业银行来说，这就降低了一定的风险性（无论怎么样，最安全最放心的还是房地产啊）。
实际上放眼全球，丹麦，瑞典，瑞士等国家都实施过负利率。
更夸张的是在丹麦，以变动利率获得房屋装修类贷款的人，不但钱是向银行借贷的，每个月还能从银行获得利息（人家这钱赚的，啧啧啧）。虽说他们为了购房才从银行贷款，但是一旦贷款便还可以从银行得到利息这一点是更具吸引力。所以这项政策使得购房的人越来越多，丹麦和瑞典的房屋价格快速上升，主要城市中房地产价格也在变高。
日本也一样，本来日本人买房的首付就只有10%，日本银行的给的房贷才0.75%起（你看看别人家，我要去日本买房！！！），日本买房相对来说容易，一旦未来新房贷款方案确定后，房地产的价格更会逐年上涨。
负利率使得［卖出日元＝购入外币］，带来日元汇率降低。
我们可以推测，在日本存入日元，利率会非常的低。如果用日元换其他国货币，把钱存到利率高的国家，就能获得更多利益。也就说市场上的日元多了，供大于求的情况下日元的价格自然也就会下调促使日元贬值。未来预计美元兑日元将逐步涨向125！！2月3日今天已经是120了！！
如果日元汇率降低，便会给更多出口企业带来春风。
日本有许多的出口企业，出口企业的业绩上升是全日本经济复苏的一个关键。
促进旅游市场啊，日本政府的「观光立国计划」正在大力吸引各国游客。15年游客就有2000万外国游客前往日本旅游（中国贡献了500万哦），日本的酒店基本每月都是爆满的状态，在赏樱，夏祭り等季节，连刚刚兴起的短租行业的房屋入住率也高达75%。未来日本的不动产投资中，前景最好的一定是酒店行业。
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美国刚回来不久，呵呵！ 换日本来，这不是逼着央妈继续贬值吗？ 要不然出口贸易公司，工厂，社会怎么办？ 哎！ 算了这个逼我们装不起了，空头你们赢了。 我们继续贬值，可是外汇管制继续。 反正屌大的已经早跑了，屌小的/没屌的，你们也无所谓啦！