发起人:jun zhao 初入职场

伪学霸,十年主观交易经验,五年量化交易经验

回复 ( 10 )

  1. jun zhao
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    专栏文章目前没法写,只能自问自答了。

    自从去年股指被禁后,兄弟我处于一半的失业状态,闲来无聊玩玩知乎,也居然得到了一些关注,虚荣心得到了一定程度的满足,为了更大的满足自己的虚荣,决定写篇文章。近来不少邀请我回答的问题,都涉及到想转行做量化玩高频,兄弟我基本上都不是很建议轻易的放弃自己的优势专业,就是因为量化高频看上去很赚钱就硬转行,殊不知这是一个在内行人看来并不轻松的工作,所以写篇文章,希望给大家带来一些帮助。

    量化和高频,是采取数学模型利用计算机进行投机的一项工作,是股票期货投机的高级形式的一种,目前高频仅仅能在期货市场上应用。这个行业,是集合了数学,计算机软硬件,投资投机经验的一门交叉型学科,在外人看来很高大上,软件是思想的载体,写写软件就能赚取很多很多的钱的确是非常有诱惑力的,再加上某会为了推卸自己的责任,搞了个伊世顿高频案,让股指和高频交易背上了股灾的黑锅,同时也让大众了解了:我靠,高频交易简直就是印钞厂啊!

    但是,这里真的有很多误区。

    任何行业都不是容易的,需要很多努力,每个行业都有状元都有烂人等等这种简单的道理我就不说了,其实对于一个肯学肯钻研愿意投入精力的年轻人来说,知识经验不是壁垒,本人就是一个很好的例证,当年我也是从IT业转行到期货业的,我在这里想谈谈两个重要的问题,这两个问题是在二级市场的投资投机领域成功最难的两个壁垒。

    第一个,就是性格。我们讲,性格决定命运,这句话一点不假,老祖宗有句古话,说男怕入错行,女怕嫁错郎,投资行业,是对人性格极大的挑战。无论是搞量化,高频,还是基本面交易,技术面交易等,这都是通用的。

    首先来说,大凡在这个行业成功立足的人,基本上都有爆仓亏光过的历史,本人也是这样,当年亏的也是找不到北,兄弟我曾经在2005年把自己当年刚毕业攒的那点钱亏的光光,2006年曾经一天内亏了一半,难受的第二天没去上班。经历过这种打击,才知道了风险控制的重要性,亏光的那种打击,真的太大了,还好当年自己单身一人,无牵无挂,拍拍尘土,爬起再来,回顾整个自己10几年的期货投资历史,经历过亏光;一天内亏一半;两天账户翻了一倍没平仓,第三天利润全部吐回;连续2,3年不赚钱;错过2008年国庆超级大暴跌;为了测试策略一周内把30万亏到20万;给客户赚了钱客户不分;给好友亏了钱自己掏钱补……

    有兄弟会说做量化搞高频风险控制都写在软件里了,应该会规避人性的弱点;这句话也对也不对,从交易上来说,是规避了风险,但是,并没有规避掉你面临的挑战,当你经历过一套策略半年不盈利的时候,你还能坚持跑下去吗,就算你能坚持,你的老板,你的客户,他们会支持你么?你不跑了,后面要是继续亏钱那还好,要是在你停止运行的第二天,按照策略来说你应该赚了大钱,把半年的亏损全补回来了,但是很可惜你没跑,盈利不是你的,你是不是有拍死自己的冲动?

    回测看上去非常漂亮的曲线,一运行实盘就表现不行了,天天亏损,连续亏,你还能做到客观公正的看待策略么,一旦仓位控制不好,遇到运气比较差的时候,组合策略亏损个10%以上都是很正常的,你怎么处理,能继续坚持么,你的老板客户会让你继续坚持么?

    那你说为了控制风险,轻仓运行,是的,运气加上轻仓开始跑得很稳健,资金曲线稳步上升,业绩不错,老板找你谈话,鼓励你让你大胆加仓,你也找到了自信,把仓位提高了,结果遇到回调,加的仓位和正常的仓位共同的亏损抹掉了你的全部利润,老板也不鼓励你了,你怎么办?

    所以,我为什么要强调性格,这个行业要想成功,需要的磨练恐怕要超过很多行业,需要极强的韧性和抗打击能力,身边朋友中途退出的比比皆是。你需要对自己,对市场,对自己的专业技术有很强的理解能力,正确的认识市场,正确的认识自我,败不馁,胜不骄,才有了进步的可能。所以,投资行业,最难的是人性,不是技术。

    当然,经历过这么多挫折,也经历很多让人开心的事情,比如股指一把赚几百点;睡了一觉铜赚了2000点;橡胶一波赚了3000点,这也都是真实的经历,现在赚钱,其实真的已经没有以往的开心和快乐了,变得很平和,很淡然,亏损了,也很坦然接受,就是做到不以物喜不以己悲的状态,算是磨练出来了。

    我觉得很少有行业对一个成功的投机者提出这么高的性格要求,所以,在大家进入这个行业之前,对照一下自己,是不是具备这样的性格,记住,性格决定命运!

    第二个,这个行业的风险,要比你们想的大很多。我觉得投资行业的风险,至少不比矿工低,我说的矿工,是真实的矿工。往往很多不经意的小事,都能改变一个人的命运,下面都是身边的案例,没有任何杜撰。

    1、一泡尿丢掉了一套房子和一段爱情

    那是2004年上半年,身边好友,2002年开始做橡胶,一直做得不错,从3万多做到了20多万,有个女朋友,准备用这20万买套房子结婚了,是的,你没看错,2004年在上海20万首付是能买套市中心房子;2004年4月份,就是橡胶420事件的第一天,那位兄弟抄了把底,仓位也不大,当时价格也没什么大波动,就开着盘去洗手间,撒了泡尿,顺便抽了根烟,10分钟吧,回来后橡胶直线下跌封板,多单出不来了;第二天继续跌停板,第三天扩板跌停,20万全部没了。

    他那段时间几乎变了个人一样,原来健谈的人也不说话,本来要结婚的女友也分手了,那个朋友后来再也不碰橡胶,慢慢的也不做期货了。

    10分钟,一泡尿,毁掉了一个人努力2,3年的心血与成果,就是这么残酷!我自身经历的风险事件表明,这个行业风险发生时,给你逃命的机会很多时候也就几十秒,你错过了,恐怕就要面临极大的痛苦!

    2、过度自信导致的跳楼

    身边一做有色的好友,上班的时候,无聊站在窗旁抽烟,发现对面红楼(真正熟悉上海有色行业的都知道是什么楼)有个人从窗户上爬了出来,他一开始以为修空调的,然后那人站在窗台上,他还想这人怎么这么胆大,也不带安全带,就见对面的人跳了下去,一声巨响传来,好友吓呆了,连续说了好几个“我靠,我靠”。

    后来才知道,某公司研究员,当时还是很有名的,过于自信,私下募集了不少资金用于炒股,在08年下跌的时候,一路抄底,一路套,到最后亏得一塌糊涂,不仅亏掉了钱,也亏掉了自己对行业,对人生的希望和信念,选择了跳楼!那位研究员,是上海某知名大学的硕士。

    反正我知道的,IT行业,没有哪个程序员因为写程序有BUG导致系统宕机而跳楼的,最多被老板骂一顿罚罚工资;贸易行业,就算报错价,发错货,最多被开除,也很少因为工作没做好跳楼的,但是这个行业这种例子年年都有。

    3、软件BUG导致的巨亏

    有人说上面都是主观交易的例子,量化和高频应该不会,此言差矣。光大乌龙指就不说了,大家都知道结果的,因为搞错模拟交易IP地址,直接导致整个光大量化团队解散。

    也是身边的例子,一朋友做股指高频,一直给客户做的不错,自己的钱,加上老婆的钱,父母的钱,朋友的钱,凑了50万,私下开始做,用了一个新开发的策略,觉得很不错,当然也是有些自信,没有经过严格测试就跑实盘。第一天运行,开始还不错,赚了1,2万,中间被老板叫去见客户,按理来说离开盘面没有监控应该停掉的,但是过于自信,开着程序就离开了。15分钟回来后,50万成了20万,亏了30万,包括几万的手续费。

    原来程序出现了BUG,导致不断的在bid空,ask多,然后又是对价平,每一个TICK就净亏1,2百,15分钟回来,30万没了。

    当然,30万在资本市场中的确不多,但是对于一个刚开始事业起步,怀揣梦想的年轻人来说,也是很大的打击,还好总额不多也算不会让人走极端,但是那朋友一年没有缓过来。

    去年股灾的时候,某公司高管开会当中直接歪倒,半身不遂;前老板女儿的同学的妈妈,挪用公司资金炒股上吊自杀,某研究员上班时候直接脑溢血,这种例子几乎每年都有不少,这个行业,其实压力真的很大的,我曾经多少个晚上4,5点钟就爬起来看外盘行情,过年过节心神不定,这些都是亲身经历的,所以,想转行的朋友,你做好这种准备了么。

    建议大家看看经典之作《股票大做手操盘术》,《股票作手回忆录》吧,这个行业的艰辛,其实是很多行业没有的,这个行业的风险,容不得你犯任何错误,无论是量化,高频,主观交易,其实都一样。

    我一路跌跌撞撞走到今天,没什么值得炫耀的成绩,但是活下来了,也坚持下来了,我觉得最大的因素,就是本人性格比较坚韧一些吧,另外早年的爆仓也给了自己极强的风险意识,一路小心谨慎,如履薄冰走到今天,不求赚多少钱,只求长期的在市场中或者,每年都有个稳定的收益。另外,早也就放弃了暴富的想法,在通往暴富的路上,可是鲜血累累啊。

  2. 腾天
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    交易频率越高,策略的市场容量就越小,市场容量小了就会造成市场参与者的马太效应,强者越强,弱者在没有充分准备的情况下入场基本毫无希望,所以不建议随便入行。另外因为这种马太效应,市场上用高频策略赚钱的机构容易集中,就业口径较窄。

    但是量化策略则不然,量化交易的概念很广义,可快可慢可大可小。我反而觉得有志者皆可尝试。记住不要太高频即可。

    有人问不太高是多高,给个大概的度量:高流动性的外汇、国债期货、能源金属期货持有时间超过一小时,较流通证券持有时间超过半天、中低流通证券超过一天。

  3. 董大师
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    很多人拒绝量化交易,往往是因为门槛过高,普通人难以触及。但量化交易始终是潮流的大趋势,最终取代交易员也不是不可能的事。

    本人从事外汇交易多年,也算经历过一些风浪,总结出了属于自己的一套交易策略,从亏损无数慢慢达到平稳获利的阶段。也有帮一些客户进行中等资金量的代操。随着资金量的增大,操盘手的压力随之增大,贪婪与恐惧的人性弱点也随之倍增。

    然而,量化交易或者说智能交易恰巧能克服人性的弱点。最近炒得火热的alphago 3-0世界冠军已经证实了机器人的学习能力已不输人类(虽然好像之后被扳回一局)。

    最近在广州参加了某技术团队的智能交易程式发布会,算是打开了一扇新世界的大门。与国内淘宝上的其他剥头皮EA不同,采用遗传算法神经网络,根据市场的行情自己调整参数。

    本人用1w美金run了一周,结果获利287美金接近3%,其中最大回撤仅有1.5%左右。这结果让我怀疑自己还有没有手动操盘的必要(有机器帮你赚钱谁还手操啊-.-)。

    不过可惜测试时间太短,结果还有待商榷

    PS.本人费九牛二虎之力要到了这款EA的DEMO。欢迎更多对智能交易感兴趣的交易员 程序员共同测试,研究探讨

  4. Steve Chow
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    没个几百万砸个小型系统别想着高频了。

    但是量化交易可以试试看。

  5. forhonor
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    因为在投资领域,赚钱的路径有很多,量化只是其中一条,高频更是量化的一个分支,应该关注如何赚钱,而不是去执着如何量化,更没有必要为了量化而量化。金融工程这个领域,从诞生的那天起,就是对现实的一个虚拟,所说的模型,建模的方式和方法有很多,就像戴上不同的眼镜来观测这个世界,镜片有昂贵的,有廉价的,有纯净的,有镀膜的,但是,摘掉眼镜,世界不是更加清晰吗?除非你是个光学镜片爱好者,你是吗?

  6. 罗斯巴德d
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    风险控制是交易的入门,风险控制对交易来说,就相当于系安全带对开车的意义,而绝大多数人都没有意识到风险控制的重要性,

    大部分人交易死亡,都是因为没有风险控制意识(注意是根本没有),原因是学校教育培养雇员,雇员只负责执行,不负责控制风险,

    交易就是开车,量化高频交易就是开F1,除了必须要系安全带之外,更需要高超的驾驶技术,

    一点浅见,

  7. wang z
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    这行业是相对市场是零和博弈(外汇期货是绝对零和负和博弈 股票相对etf是零和)

    总体利润率比不了微利的餐馆和零售

    说明大部分都是输

    问题很多人有意无意的赚钱是在别人的本金 哈哈

  8. 王力
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    数学门槛高,前期投入大,个人不适合

  9. 云中客
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    同意楼主,更进一步说,

    以我的经验,交易最忌 急,

    别急着赚钱或赔钱。

    贪婪和恐惧,是一切生命的命门,

    赚了还想赚更多,谓之贪。

    赔了就一蹶不振,谓之惧。

    做交易要把这俩心理问题先想好了。

    如果能解决这两个问题,就算交易没赚钱,你这辈子也赚了。

    楼主不建议大家做量化或高频,我觉得,奔着专业做不建议,但如果喜欢,业余做没问题。

    自己学学编程,数据分析,下载历史数据回测系统,好了就写程序算法实盘自动交易,不好,该干啥干啥去,不耽误。

    因为捎带学编程了,交易不成,去互联网公司找份程序员工作还是轻松的,绝不会一无所得

  10. 春暖花开
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    阿法狗赢了,量化交易将被严防死守。

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