收入超600亿美元，如何看待华为2015年财报? 举报 理由 举报 取消 华为今日发布了2015年年报，报告显示，华为运营商、企业、终端三大业务在2014年的基础上持续有效增长，实现全球销售收入3950亿元人民币（608亿美元），同比增长37%；净利润369亿元人民币（57亿美元），同比增长33%http://www.fromgeek.com/news/35323.html。如何看待华为的高增长，特别是终端增幅73%?华为若上市，大家觉得估值要奔多少去? 2017年8月13日 2 条回复 1325 次浏览 华为,手机
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虽然2015年华为一枝独秀，以37%的增长速度突破了600亿美元的收入大关，但要看到其业务收入的增长动力主要来自消费者业务：年度增幅高达72%的消费者业务在2015年取得近200亿美元的收入，在华为整体业务收入中的占比由去年的26%达到今年的33%。势头强劲的消费者业务成为华为公司大跨步式增长的主要引擎，对2015年整体收入增长的贡献率达到51%，这是积极的一面；而需要警惕的一面则是，华为在2015年的业务收入增长了37%， 但其毛利率却下降了2.5%，营业利润率下降了0.3%，虽然下降幅度可以微不足道但其呈现的趋势确是消费者业务的快速增长和收入水平上升开始稀释公司的利润。
华为在年报中没有披露运营商业务和消费者业务的毛利率水平，中兴却有披露：其运营商业务的毛利率为37%，但消费者业务的毛利率则仅为17%，考虑到智能手机市场白热化的竞争程度和福布斯杂志关于iPhone独吞91%智能手机利润的报道，华为的消费者业务利润水平或许好于中兴但相较于运营商业务仍应有相当大的差距。此外，华为的销售管理费用在营业收入中所占的比重达到15.8%，是所有通信厂家中占比最高的，甚至比爱立信高出30%，这或许也与消费者业务在品牌营销上的大手笔相关。
另外，坐拥17万员工的华为也是五大通信厂商中员工人数最为庞大的公司，在2015年其人均薪酬已经达到人均7.7万美元，是中兴的2.5倍，也远超爱立信和诺基亚这些欧洲公司。
因此，在管理成本和人力成本高企的背景下，如何提升消费者业务的盈利能力，避免出现公司规模越做越大利润水平却逐步下滑的局面将是华为在未来发展道路上面临的最大隐忧。
600亿只是过程，1000亿才是目标和大新闻。