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作者:笨虎
链接:美联储加息的最可怕后果 – 煮历史品金融(P2P平台监测) – 知乎专栏
来源:知乎
北京时间今天凌晨,美联储终于做出了加息决定。加息预期已经拖的足够长,笨虎觉得这主要是为了通过长时间的加息预期,淡化对美国金融市场的冲击。
但对中国就不一样了,在美联储一再拖延加息决定的这几个月里,中国的不少学者甚至认为美国已经不会再加息,完全无视美联储加息可能对中国造成的巨大冲击。
但事实上,美联储加息往往标注着全球流动性的拐点;从80年代至今,美联储的5轮加息周期都引发了区域性的金融危机(据债市观察),这次能幸免吗?
一个最直观的结果,人民币对美元的贬值会继续,机构普遍认为明年人民币对美元贬值将在5%左右。贬值幅度还不是最重要的,最重要的是贬值预期。在过去十年,人民币对美元的升值周期中,大量热钱涌入中国套利,造成外汇占款暴涨,国内通胀猛如虎。
其中最受益的就是楼市。在笨虎此前的文章(揭穿中国高房价的两大谎言 真相只有一个,详见我微信公号pinjinrong)已经详细分析过,这里再次简单复述下结论。
过去十年中国房价疯涨的原因分析中,有两大常见谎言:1:房价暴涨是由于刚需推动,供需失衡;2:高税费和地价是高房价的主要推手。
那么高房价的真凶是什么?就是“过多的却又严重分配不均的钱。”中国楼市是典型的流动性驱动市场,数据也完全支持笨虎的这个判断:下图中:2008-2012年间中国房价增幅与广义货币供给M2余额的增幅高度吻合,四万亿救市和信贷大跃进的2009年尤为明显。
2015年,中国的外汇占款在多个月份都出现了负增长,但是央行也做出了相应对冲:就是一轮又一轮的降息降准。然而降到现在,中国货币政策空间已经不大,可是美国的加息周期却才刚刚启动,保守估计2016年美联储还将至少有2次加息。
有消息称,明年会试点放开个人投资境外资产,也就是中国人除了QDII以外会有更多海外投资的途径;那在美国加息、美元对人民币有升值预期的情况下会有大量资金逃离中国;而中国已经放开利率市场化,就不排除商业银行通过提高利率抢夺流动性。
这可能成为压倒楼市的最后一根稻草。如果高层尊重市场,就应该顺应市场的逻辑让早该释放的风险彻底释放;眼光放的长远些,这对中国经济的升级转型未尝不是好事。
当然高层还是可以选择不尊重市场,凭借强大的行政资源力挽狂澜。但是,现在的情况和6年前已完全不同(1)中国经济已经不能凭借高增速掩盖风险(2)商业银行的不良贷款已经高的吓人。而这种逆市场而动的选择,才可能带来最最可怕的后果。
文章首发于微信公众号煮历史品金融(微信号pinjinrong,你免费的私人理财保镖,不关注你就亏啦)
美联储如果9月加息,利好美元,人民币会有很大的贬值压力,尤其是目前人民币汇率盯住美元的情况下。人民币贬值可能导致资本外流对股市和楼市的影响是负面的,人民币贬值会推高国内物价。 美联储9月加息后对人民币直观的影响就是这样。 但是,美联储嚷嚷着要加息已经很长一段时间了,相信加息对于美元的影响已经在市场上得到了相当程度的反应,等着加息真的到来的时候也许美元会象征性向上冲一下,然后掉头向下回调,如果是这样对于人民币反而是好事。再一个,美联储的加息步伐很大可能是缓慢而温和的,这对于已经兑现相当程度预期的美元来说不是好事,当然,说它不是好事指的是加息后的短时间内,长期来看,美元依然会走强。个人如果要避免人民币资产缩水,换点美元在手上喽。
美元加息对中国将是特大利好!
美元加息,意味着在米帝qe放出来的膨胀资金,在中国炒房炒股,赚得盘满罐满之后,打得回府。为此,中国政府一定会开动印钞机,随着人民币泛滥,中国房价,物价,股价,必将在资金推动下拼命上涨,房价未来15年上涨300倍,物价10年上涨10倍,股价慢牛,上证10年上涨1万点。
研判认为,未来15年,北上广深房价必达到2000-3000万一平米,而同期人均收入只能达到14000-20000/月,现在买房买股,买黄金买白银,买什么都必然是翻几倍到几百倍的获利!
外汇体现是什么呢?会不会人民币兑换美元从6.36:1变成6.37:1呢?
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作者:笨虎
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北京时间今天凌晨,美联储终于做出了加息决定。加息预期已经拖的足够长,笨虎觉得这主要是为了通过长时间的加息预期,淡化对美国金融市场的冲击。
但对中国就不一样了,在美联储一再拖延加息决定的这几个月里,中国的不少学者甚至认为美国已经不会再加息,完全无视美联储加息可能对中国造成的巨大冲击。
但事实上,美联储加息往往标注着全球流动性的拐点;从80年代至今,美联储的5轮加息周期都引发了区域性的金融危机(据债市观察),这次能幸免吗?
一个最直观的结果,人民币对美元的贬值会继续,机构普遍认为明年人民币对美元贬值将在5%左右。贬值幅度还不是最重要的,最重要的是贬值预期。在过去十年,人民币对美元的升值周期中,大量热钱涌入中国套利,造成外汇占款暴涨,国内通胀猛如虎。
其中最受益的就是楼市。在笨虎此前的文章(揭穿中国高房价的两大谎言 真相只有一个,详见我微信公号pinjinrong)已经详细分析过,这里再次简单复述下结论。
过去十年中国房价疯涨的原因分析中,有两大常见谎言:1:房价暴涨是由于刚需推动,供需失衡;2:高税费和地价是高房价的主要推手。
那么高房价的真凶是什么?就是“过多的却又严重分配不均的钱。”中国楼市是典型的流动性驱动市场,数据也完全支持笨虎的这个判断:下图中:2008-2012年间中国房价增幅与广义货币供给M2余额的增幅高度吻合,四万亿救市和信贷大跃进的2009年尤为明显。
2015年,中国的外汇占款在多个月份都出现了负增长,但是央行也做出了相应对冲:就是一轮又一轮的降息降准。然而降到现在,中国货币政策空间已经不大,可是美国的加息周期却才刚刚启动,保守估计2016年美联储还将至少有2次加息。
有消息称,明年会试点放开个人投资境外资产,也就是中国人除了QDII以外会有更多海外投资的途径;那在美国加息、美元对人民币有升值预期的情况下会有大量资金逃离中国;而中国已经放开利率市场化,就不排除商业银行通过提高利率抢夺流动性。
这可能成为压倒楼市的最后一根稻草。如果高层尊重市场,就应该顺应市场的逻辑让早该释放的风险彻底释放;眼光放的长远些,这对中国经济的升级转型未尝不是好事。
当然高层还是可以选择不尊重市场,凭借强大的行政资源力挽狂澜。但是,现在的情况和6年前已完全不同(1)中国经济已经不能凭借高增速掩盖风险(2)商业银行的不良贷款已经高的吓人。而这种逆市场而动的选择,才可能带来最最可怕的后果。
文章首发于微信公众号煮历史品金融(微信号pinjinrong,你免费的私人理财保镖,不关注你就亏啦)
美联储如果9月加息,利好美元,人民币会有很大的贬值压力,尤其是目前人民币汇率盯住美元的情况下。人民币贬值可能导致资本外流对股市和楼市的影响是负面的,人民币贬值会推高国内物价。 美联储9月加息后对人民币直观的影响就是这样。 但是,美联储嚷嚷着要加息已经很长一段时间了,相信加息对于美元的影响已经在市场上得到了相当程度的反应,等着加息真的到来的时候也许美元会象征性向上冲一下,然后掉头向下回调,如果是这样对于人民币反而是好事。再一个,美联储的加息步伐很大可能是缓慢而温和的,这对于已经兑现相当程度预期的美元来说不是好事,当然,说它不是好事指的是加息后的短时间内,长期来看,美元依然会走强。个人如果要避免人民币资产缩水,换点美元在手上喽。
美元加息对中国将是特大利好!
美元加息,意味着在米帝qe放出来的膨胀资金,在中国炒房炒股,赚得盘满罐满之后,打得回府。为此,中国政府一定会开动印钞机,随着人民币泛滥,中国房价,物价,股价,必将在资金推动下拼命上涨,房价未来15年上涨300倍,物价10年上涨10倍,股价慢牛,上证10年上涨1万点。
研判认为,未来15年,北上广深房价必达到2000-3000万一平米,而同期人均收入只能达到14000-20000/月,现在买房买股,买黄金买白银,买什么都必然是翻几倍到几百倍的获利!
外汇体现是什么呢?会不会人民币兑换美元从6.36:1变成6.37:1呢?