知道盈亏比和胜率，怎样才能做到最佳资金管理？ 举报 理由 举报 取消 资金管理是我很头疼的问题，在收益和风险中摇摆，哪个点是最佳的平衡点？例如有人说资金最大亏损不能超过2％或8％。我感觉这对于胜率低，高盈亏比是对的。而对于高胜率，低盈亏比的系统来说，好不容易做一次，是非常渴望重仓的，那么问题来了，假设是一个高胜率80％，低盈亏比3比4，你会怎么设计资金管理，控制好风控呢？ 2017年8月12日 10 条回复 1409 次浏览 交易,投资,期货,程序化,股票,量化
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哥们，其实你这个是伪命题，未来的行情不确定，盈亏比和胜率也不确定，假设你已经有了固定的交易规则，那么你现在的盈亏比和胜率只不过是针对过去某一段时间行情交易的统计结果，体现的不过是自己的系统相对于这段时间的契合度而已，千万不要被假象所迷惑。
举个极端的例子，一个在05年从998点附近介入的股民，坚持死扛和追涨到6124点的时候可能胜率100%，他统计后觉得自己很牛逼，所以确定以后要保持满仓，结果可想而知。
任何系统都有适应期和失灵期，当适应期到来时，顺风顺水，胜率和盈亏比很高，当失灵期来了，怎么做怎么亏，开始怀疑人生，那么问题来了，你统计的是适应期的胜率和盈亏比，还是失灵期的胜率和盈亏比呢，你又怎么知道未来是更强的适应期还是更弱的失灵期呢？
我觉得正确的做法是多考虑风险，先能实现稳步盈利，在考虑如何放大仓位才能实现更大的盈利，保守起见，开始阶段不要追求效率，而是追求稳定，先不要管胜率和盈亏比如何，按照常规的风险参数设定比如单笔止损2%开始操作，如果一段时间资金曲线稳步向上，赚到一定程度可以稍微放大到3%，一段时间资金曲线稳步向下，亏到一定程度缩小到1.5%，这样先做一段时间再说吧，在实践中慢慢了解系统，长期而言会知道多少会适合自己。
等你爆仓哦^_^
个人的是根据单品种单次止损不超过总资金的2%来执行的。资金管理保守的来说是要把爆仓的风险降低的比飞机的失事的概率还低，还有一个是要保证多次止损后还能保证同等规模的头寸。资金管理和风险控制的出发点不是保证利润的最大化，而是要降低交易中不可预测的风险，保证资金平稳，确保交易可以继续进行。80%的胜率连续发生五次，乃至七八次的止损的可能性还是不小的，概率不成正太分布不用我说了吧。你止损太大，会影响投入的头寸，使连续止损后头寸的投入可能会越来越小，造成赢的头寸小，输的头寸大。特别是你的赔率低，这中情况会更明显。不是有个公式：输10%，要赢11%，输20%，要盈利多少，，，你赔率低，遇到连续止损，不利于资金的快速恢复，当然，这是说在发生连续止损的情况下。这也会影响交易心态。
上面说的都是要保证资金平稳的，还有一点就是资金回撤大，不利于复利，产生不了1+1大于2的效果。理论上来讲，一个机械的交易系统，系统确定收益就基本确定，除非是在作对的时候是重仓或许认为主观的在盈利加仓。那么机械的系统，收益基本确定，回撤也差不多，之个机械的系统收益是30%，回撤也可能是30%，假如是一百，回撤也可能是100。有这么一个公式，最有利于复利的系统年收益是30%。一个收益为百分之百的系统两年的收益是百分之百，第三年回撤百分之百就全部完了了，一分不剩，不管你以前盈利多少。
盈亏比&成功率复盘教学
笔者周末决定用这周我们小团队一周的黄金交易记录来给大家展示一下如何用自己的交易数据来分析一段时间交易中的得失。
这种分析必须采用一定数量的样本，而股票的交易数据太小，一周很多时候也就一次交易甚至没有。因此大家如果是在做股票数据分析的时候，往往是以3个月或者以上为单位。希望大家可以依着葫芦画瓢，参考下，研究下自己如何总结提高。
@图一 黄金期货交易记录
这个表格是笔者每次交易以后，都会填的一个东西。因为期货一周大概会有5到10笔交易。因此我们可以根据这个原始数据进行分析。
首先上周笔者带领群友一共交易了7笔交易，其中盈利6笔，止损1笔，因此成功率就是6/7=0.86。
盈利单子平均点数为（2+8+5+4+6+4）/6=4.8，亏损单子平均点数为3，因此盈亏比为4.8/3=1.6。
盈利单子平均仓位为（1+1+0.5+0.6+0.3+0.3）/6=0.62,亏损单子的平均仓位为0.5，盈亏仓位比为0.62/0.5=1.24。最终全体成员单周取得了10%左右的交易收益。
这里有一个枯燥的技术分析，因为本期是笔者期货群第三周交易，我们只能根据第一周和第二周的数据进行一个对比。
第一周笔者群成功率为0.64，盈亏比为3.8，盈亏仓位比为1.42，共取得了单周32%的收益。
第二周笔者群成功率为0.7，盈亏比为1.17，盈亏仓位比为0.89，共取得单周4%的收益。
因此本周对比前两周发现，成功率保持着高水准，但是盈亏比比第一周差的很远，这也是收益比第一周低很多的原因，而盈亏仓位比则保持正常水平。
通常我们认为，决定成功率的是进场点的选择，决定盈亏比是出场点的选择，决定盈亏仓位比是资金管理的选择。那么本周成功率很高，盈亏比较低，说明笔者这周进场点表现很好，而出场点这周选择是不如人意的。
接下来我们看看，出现问题是因为主观还是客观原因。一般来说，单边行情的盈亏比会比较大一点，而震荡行情准确率会高点，相对盈亏比会低一点。
@图二 黄金期货周线
从黄金周线来看，实际上第一周是个多头行情，而周二周三是个收敛的震荡行情，因此有了如下的交易结果也是合理的情况。这也更加说明了，不同的品种，不同的时间，采用的交易方法也应该是不一样的。以上就是笔者每周都要进行的一次复盘，希望朋友们通过这几个方面来总结自己的交易。
提这个问题就是还未入门。
1、如果知道盈亏比和胜率，直接套用凯利公式，你将无往不胜。
2、问题的关键是：交易盈亏比和胜率是动态的、不确定的，无法精确计算（只能事后统计），需要交易者自已去动态把握，这也是交易技术的最大难点。 所以用一个不确定的盈亏比和胜率去套用凯利公式，你将必败无疑。
举个例子：如德州扑克游戏，玩家在知道各种牌型的概率与赔率之后，重心只是如何做好资金管理；而对于期货交易，交易者不仅仅要做好资金管理，更重要的是如何设计出一套具有概率或赔率优势的交易规则。也就是说交易规则与资金管理策略是交易的两个轮子，缺一不可。
根据凯利公式，你的下注额应该是f=(bp-q)/b==0.8-0.2/(3/4)=53.3%。
对于非杠杆业务，f就是止损额度。对于杠杆业务，f就是投入的仓位。p是获胜概率，q是失败概率，b是陪率=盈/亏比
当然，前提是你说的胜率和盈亏比是准确的，在长期交易后的统计值，而不是几次后的统计。胜率和盈亏比是动态变化的，另外也是靠经验估计的，所以这个指也是变动的。
你是做震荡行情的，为了避免风险，建议再适当减小比例，使用较小止损。
如果止损时的亏损超过能承担的风险，那么这笔交易就应该放弃。
另外，很多文章认为凯利公式没有考虑交易次数频率，胜率和盈亏比(赔率)都不能确切知晓，没有加减仓的概念，也没有持仓时长的考量，以及最低剩余资金问题。凯利公式对赌博可用，但投资市场不光是概率，还有波动的不确定性，是一个较为激进的仓位控制方法。仓位较重。
考虑到失败后，不会全部亏光，引入一个净损失率c后，改进的凯利公式 f = (bp – cq) / (bc)=(p-q/(b/c))/c，净赢率b=最高价/当前价-1，净损失率c=1-最低价/当前价
参见
其它改进公式：
网传巴菲特将其简化为f=2p-1，认为b=1。则f=2*0.8-1=60%
另外，有改进的经验是需要的安全资金额度=保证金+1.5*过去最大平仓亏损
再摘录一个推荐的仓位管理：何以保命？唯有轻仓
期货交易单品种初始头寸杠杆倍率＝0.25（第三级控仓，轻仓）——0.5（第二级控仓，重仓）——1（第一级控仓，极重仓）；
外汇交易单品种初始头寸杠杆倍率＝0.5（第三级控仓，轻仓）——1（第二级控仓，重仓）——2（第一级控仓，极重仓）；
A股交易单品种初始头寸杠杆倍率＝0.125（第三级控仓，轻仓）——0.25（第二级控仓，重仓）——0.5（第一级控仓，极重仓）；
有专门介绍资金管理的书，可以参考一下 《交易圣经》 和《 资金管理方法及其应用》
后面写了好多，又删了，简单说两句：
1、哪怕策略是正期望，负期望也不能被消灭，资金管理首先做的不是最佳资金利用率，而是考虑风险波幅稳定性，也就是你准备亏多少的问题，这是核心。
2、2%或8%是别的人策略、别人的账户，而你自己最大风险承担愿意是多少就是多少，只不过一个策略需要多少资金才能跑得起来不是一个定值（因为概率无法被消灭）。
根本就没有最佳的止损幅度，你所做的只是为了让你不爆仓，既然有一个正期望的系统，能赚钱就好啊。
条件不充分，无解。
盈亏比3:4没办法算，得说清楚赔率是多少，即单次下注具体盈x%和亏y%才能按照凯利公式来计算