港币的联系汇率制度能挺得过2015年下半年及以后的金融动荡吗？ 举报 理由 举报 取消 中国大陆的经济状况不断恶化，香港银行业与中国大陆的关联程度很高，并且香港的贫富差距带来的社会问题越来越严重。无论是索罗斯在建仓疑似对冲的恒指的Call option，还是港币的远期汇率走贬的情况，都能看出港币的联系汇率制度又重新被大家质疑。今年与1997年的状况已大不同。尽管大陆的体量迅速变大，但大陆似乎已经自身难保。那么港币在接下来的一两年中放弃联汇制度的可能性有多大？ 2017年9月14日 6 条回复 1746 次浏览 汇率,港币,金融,金融市场
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个人认为香港的经济支撑不起这样的汇价，已受冲击。但是香港的货币制度是货币发行局制度，在不可能三角里是牺牲独立的货币政策，选择资本自由流动和汇率稳定的组合。在各国普遍浮动汇率制的世界里，这样的制度绝对是一朵奇葩。在固定汇率制度里，也足够独特，因为汇价法定，经济目标的首位是汇率稳定，且不能改变汇价。
因为这样把货币政策拱手于人产生的问题类似于过去的南美货币美元化、现在的欧元区内部经济失衡。你的经济支撑不起这样的汇价，实体行业的利润率就会下降，资金就会流出。如果是货币局制度，无法用浮动汇率或其他可行办法去适应这样的变化，更容易受到冲击。人们会把港币换成美元，流通中的货币量减少，经济规模容易萎缩，在香港做生意更难赚到钱，会强化这一循环。
最终挺不挺得住，我不知道，这是概率大小的问题。也许我们可以把问题转换为：问题1微观–我们个人应该如何应对？ 问题2宏观–挺住联系汇率需要多大代价，否值得?
问题1非常简单，当发生挤兑时，加入挤兑完全合理。汇价法定，个人只需要把港币换成美元，危机过后再换回港币即可，损失只是兑换费用。
问题2直接粗暴地说，如果是浮动汇率制，经济的衰退主要会由货币贬值缓冲，短痛。
如果是固定汇率制，即使拼尽全力成功维持汇价，经济的衰退主要也会由资产和商品价格的阴跌，来使供需平衡，长痛。参考过去的话，香港房价97-03年大约跌了70%。
先说结论，可能性很大。（当然可能我经历过瑞朗的脱钩，对所有挂钩的汇率天生敏感）
其实瑞士和香港有很多相识之处，都是背靠一个大经济体的离岸中心，金融繁荣。但是瑞士和香港的区别在于，一个挂钩了弱势的欧元（最好守的情况都没守住），另一个却挂钩了强势的美元（当然也可能只是占时而已）。而港币比瑞朗还难做的一点在于，香港的经济明显与大陆联系更加紧密，却挂钩了一个经济周期可能完全脱钩的美国，那这注定不会是个好结局。
最近刚开始做港币，再次经历了什么所谓20年没见过的动荡（难道天生这种命？），恰恰说明了港币这种联系汇率天生的弱点，以及极其容易利用的反身性。汇率跌～港币利率升～股票跌～房市跌～汇率更加扛不住。现在还多了中国这一环，中国汇率跌～港币汇率跌～中国汇率跌更多。这些一环环本身就特别容易被攻击，问题是你的房市还高的离谱（比a股6000点好不到哪里去），那么只要有一点头脑的对冲基金都会参与的。问题在于对冲基金好处理，说到底量也不大，但是如果你自己的国民也想明白了这一点，那么对于持有港币的人来说，换成美元是比人民币换美元更不需要犹豫的选择，因为说到底如果最后没脱钩，你最多也就是7.75换回来，脱钩了的upside却是可能30-40%。是你你会怎么做呢？
最恐怖的是最后的结局完全不在hkma的掌控之中，如果哪一天进来rmb突然贬值10%，那港币会怎么样大家应该能想明白？（最坏情况）
或者其实大家都是一根绳上的蚂蚱，美国也蹦哒不了几天，最终发现美国跟之前的欧洲一样，加了一次息后就被迫认错。如果这样，港币可能会重回平静，但是如果真的给了这样的机会，hkma能够把握机会提起勇气，最起码改变一下这个货币系统？
废除港币势在必行
港币有很过漏洞，其中一个就是非常容易受攻击，政府干预还带来房地产飞涨，股市泡沫等副产品。
索罗斯的复仇。亚洲又摊上事了。俄罗斯货币已经不用说了，日元已经确定了跌半年。
这回，要不要去救香港呢？如果救，就有两组共四盘棋：香港的汇率/香港的股票，中国股市/人民币汇率，选哪个？每个市场至少需要10万亿，尤其是汇率还需要懂得节奏的专业人员，像朱镕基那样举国家财政全力去救港币，结果造成大量企业失血倒闭，工人下岗潮就这么来的，他们为官僚保住资本外储香港、香港人的福利和朱总理的面子做了巨大贡献。
索罗斯阻击架构大概是： 空港币/吸纳港股，空人民币/吸纳大陆股票。 如果救港币就要用大量外汇和人民币买港币，港币稀缺，如同收紧，股市下跌，然后吸纳了这么多港币不能只存着，只有入房地产造成房价飞涨，或者没办法只有进股市，从而股市大涨，所以索罗斯98年后股市上赚钱，不言声走了。同理大陆组合。香港大陆之间需要资金频繁调动，大大增加了抵抗金融风暴的难度，因为资金只有一份，还有专业人员，不说水平，就保密一项就做不到，因为市场本身就可以传密电码，难以保证没有内部人员泄露消息。所以天时和人都不占，只有地利，做出某种决策是可以的。
港币本来就是美元代用券，现在香港已经回归，为什么还要保留，取消港币，责令限时兑人民币，既显国威，又缩短战线。资金涌入人民币和大陆股市，人民币贬值和股市都解决了，可能还不用国家花一分钱就把事情搞定了。如果不这样做，港币跌得很惨时，香港又要动乱了，国家那时候不去救很不好看，进入两难境地，越难事情就越严重。所以说，及时颁布废除港币的政策，是保护香港，保护中国甚至整个亚洲度过金融危机的最佳策略，货币种类过多除了要养好多人维持以外，还给对冲基金空隙，他们像细菌一样存在着，身体健康就不得病。
大概又是港元3个月Hibor创逾五年新高这张图吓到人了吧？
截止2015年底，一个小小的香港，外汇储备总值约3588亿美元，M1(流通货币及活期银行存款)折合2600亿美元。
虽然严格来说，香港的货币制度不是完美的刀枪不入，但是香港的人均外汇储备全球最高，除非香港的金管局自毁长城，改变现行汇率政策，否则就算是索罗斯在再战香港，动摇港元汇率，几乎是难比登天。
再考虑下资金的机会成本…到底会有多少人会愿意打港元贬值的主意。
智力中等，就用稳妥的投资方法！
普通人的投资 看微信：lisiwangwu
香港本质上是用美元。放弃现有货币制度，差不多的意思就是用人民币。他们傻么？
香港几乎完全没有制造业的城市能成为亚洲金融中心，除了背靠具有金融管制的大陆外，一个重要原因是挂靠美元的联系汇率制度对持有美元的投资者的巨大吸引力。