做好怎样的负债规划，才能在股市中永久的生存下去并获利？ 举报 理由 举报 取消 2017年12月12日 2 条回复 1106 次浏览 Buffett,Warren,价值,巴菲特,投资,沃伦,理财,证券投资
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负债原则：
证券投资，负债是毒药（因为股价是报价，报价有时可以乱来，导致爆仓），但特殊情况下（极低估情况下PE小于5，PB小于1.2，我股票负债率低于15%，或有可转债机会（平仓要求和股票不同），跨市场并分散品种，股息率极大，下跌99.9%不会平仓的衍生品负债等）负债他是免费的额外利润，但一切前提是，你的负债规划经得起100年以上的考验，如果在看了很多市场的过去个股波动幅度经验，你感觉无法驾驭，那请把负债率进一步降低到5%或10%以内。一切免费利润都需要以永远活下去为前提，要知道砒霜也是一味中药，适当使用是可以治病的，但多吃一小点就致命。持仓负债率和收益率并不是从头到尾的递增关系。老师自己量化要求：持仓占你全部财富的95%情况下：每100万借贷不超过15万的比例。如有衍生品等其他技术的负债最高不超过25%
3.1表（该表暂不公开，但总体思路和此网址最后一张图构架相同，但是具体对应估值不同”也就是说是错的”希望中国目前的价值投资水平不是靠我来引领
不要小看 年化收益提供这么1个点或者2个点， 忘了吗汇丰银行那一课，长期来说 年化收益率相差1.8%会造成
10倍的差距，甲赚100万倍，乙赚1000万倍（150年）“ ”长期人类财富增长6.5%，而汇丰只有12%，相差5.5% 经过时间发酵就是天堂和地狱之别 。如果以10年计，年化相差1.8%，相差25%左右。如果我的年化收益率可以在无风险的基础上增加5%长期，哈哈那就是超神的节奏。所以请重视到一定的高度吧，得相当的高才行。
但你可以很看得出，无知者觉得每年多几个点的收益可有可无,所以他们永远在打工。
负债注意：
1随着派息日的到来，估算股息率有多少，再考虑自己的负债率，临近现金到帐日增加些负债率。
2尽量选择正回购及海外低利率借贷资金5%以内，国内8.6%融资利率过高（但会慢慢降低，因为经济增长放缓），增加了极大的风险度。而市场长期平均收益率只在8%-13%之间。
3负债只能是高手的锦上添花（通俗理解，他提升你原有价值投资水准年均2%到5%而已），在很懂之前千万不要尝试，他就像挖掉几块地基的砖头来造更高楼，来年楼房不倒他会多送你几块砖，但千万不要贪小便宜把楼给架空了，那地震或者大风就可以把你吹倒。如果朦朦胧胧赚钱，只会将来赔更多。
4 70%的非专业投资者不建议进行负债投资。
5 保证金比例上调及 按金率下调都会发生在市场大动荡之时（08年海外全部下调可借贷比例，导致大面积平仓），所以负债需额外小心。
内地及香港不同的负债方式：
保证金：
（如果保证金比例是0.5 可以通俗的理解为买入100万需要有0.5倍(50万)的保证金为抵押。而你有多少的保证金？如何计算呢，每个股票都有可查表，例如浦发银行是60%。那么100万的浦发银行折算成保证金就是60万，60万的保证金可以购买120万（60/0.5）的任何股票（融资标的））
持有的股票*可查的保证金折算率（融资融券帐户中可查）然后除以0.5（0.5是默认数，根据规定保证金比例不得低于0.5，这个数越小，可借的资金数就越大）就是你最大可借资金数
（例如浦发银行60% 我100万的保证金就是60万， （除以保证金比例0.5）可借120万）
维持担保比例（通俗解释）：
自己的钱+借来的钱/借来的钱 不得低于130%
我100万浦发银行借了120万的浦发银行 当下跌64万（220-64=156，120是负债不变）的时候 156/120 正好130%的比例。
所以当下跌了64万你就会被警告 补仓 （转入更多的钱或者普通账户转一些股票到融资账户中来） 不然2个交易日后给你平仓，多退少补
按金率：
不论如何变化借来的钱和自己的钱的比例不得低于按金率比例，比如0.8（80%），如果借来8万（0.8），自己就不得低于2万（1-0.8）用来抵押。
两地借贷的不同点：
内地：
比方我持中信银行A股 100万， 折算率0.6（A股股票折算率最高不超过0.7）
（规定保证金比例不得小于0.5）
所以我持有100万的中信银行的保证金是 100*0.6=60万
借贷最多只有 60/0.5=120. 120万 （折算值60/借贷值120 不得小于0.5，所以120不能再大了，再大就小于0.5了）
由于维持担保比例不得低于130%。（低于130%就准备强行平仓） 当我这100万借120万的总持仓下跌超过X 万会低于130%
（220-X）/120=130% X=64万。 按百分比算 则是 64/220=29%
香港：
我持有中信银行H股 100万， 按金率经过查询是 0.7（港股按金率最高0.85）
我100万像国内一样借120万的话，当市值下跌X ，他会警告我
（100-X）/120=0.3/0.7 X=48.57 按百分比算 则是 48.57/220=22.08%
当我这一共220万的持有市值下跌22.08%就会被警告补充保证金，不然马上就会被平仓（确保券商的钱安全）
但我的借款额度可以一步到位，100/Y=0.3/0.7 Y=233.3万
内地采用的是：买入时保证金法，平仓时维持担保比例法，双控。
香港采用的是：统一 按金率折算，单控
下表在需要满足抗跌70%的跌幅情况下，没有标（NO）的才是合理借贷比例
每个人都应该有一套自己的人生投资规划及负债规划，以上是黄老师根据自己90%对所学知识，倒回来考量自己的负债规划，做的一个初步的大纲，立了几条原则性条件（长期最高负债率不超过15%，如何灵活分配），由于大家基础不同，有的你可能还不理解为什么。你也需要对自己做一个规划 而不要每次投资都主观判断押注大小及负债比例。凯利公式的延生就是负债期望值的复利增持增长的概率计算。有不少博友说老师太保守现在买银行股很多人都是一比一的负债。老师想说因为老师是拿生命在投资，和拿生命来开车一个道理，绑安全带才是聪明的，他不绑没死不代表他正确，且我们要行驶的路还很长。谁到终点才是赢家，过多的危险来获取利润还不如靠复利多一点点的时间。老师是评估复利效果和安全性综合的考虑，而只单次游戏的期望值很大的情况下押注，长期来说行不通。
黄抒扬
至少是永远不负债。