一只股票在怎样的情况下才适合投资，并且可以忽略账面的亏损，达到越跌收益率越高？ 举报 理由 举报 取消 2017年5月27日 5 条回复 1172 次浏览 Buffett,Warren,价值,巴菲特,投资,沃伦,股票,证券投资
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先举个例子：
有一家肯德基店，当初投资下去是500万。一年可以赚200万。
如果PB是1的话那就等于投资收益率是200除以500等于40%。我把每年赚的钱都去再投资店面。
3年后我共有1变1.4变1.96变2.744家店 市值2.744乘500万 1372万
如果PB当初是0.8的话 那投资的收益率是多少呢？那就是200除以400
那收益率就是50%。
如果PB当初是0.5的话 那投资收益率就是200除以250 收益率就是80%。
如果我当初是500万的市场价去买来的，现在市场价跌变成了200万，也就是说我的账面亏损60%。
但由于是市场价格变化，其他的肯德基店也变成了200万一家是我再把赚到的200万去投资的200万的肯德基店、收益率从原来的40%提高到了100%。也就是每年翻一倍。我的店面就从1家店，变成2家店，变4家店，变8家。到底三年的时候我的8家店的收入就有1600万。然后别人会发现我的店很赚钱，所以把价格从200万抬高到了正常的500万。我的再投资收益率就从100%重新降低到了40%。3年后我就拥有了500万的店8家 市值4000万。（如果别人始终没发现，10年如一不把价格给抬高回500万的话你算一算，一年翻一倍10年后你有多少家店，一年有多少的收入，一年20亿收入。算20年的话吓死你）
所以他其实最可能发生的事是从200万的价格抬高到500万，继续之后抬高到2000万（大盘就是这样）。那你的再投资收益率就只有10%每年了。等于一次性给你一笔钱让你赚10倍（200万到2000万）。但是你过了10多年后发现，这降低了复利的效益。还不如200万的价格不涨到2000万来得赚钱。
市场价从500万到200万形成的亏损，但店一直保持盈利，这就是收益率的转换，看似亏损但是这中亏损是一种收益的潜藏化，提高了今后每年的复合收益率。等别人发现了如此高的复合收益率，他会让价格重新回归到正常的价来降低复合收益率。如果其他人始终发现不了的话，复利超过10年就是一个天文数字。更别说20年30年了。
这也其实利用了人们的一个习惯性看法，觉得亏损60%觉得很多，一下子赚10倍也很多。其实这些东西和复利比，那就是芝麻和西瓜比大小。所以低估的东西下跌你就多赚更多，你应该每天睡得更加香。
同样有一家肯德基店投资下去500万，一年可以赚200万
市场上的PB是5也就是2500万的售价，然后你去买来，他再投资收益率就是200万除以2500万等于8%。同理如果当初市场PB是10，也就算是5000万的售价。然后你去买来，再投资收益率就只有4%。他如果价格从5000万跌到了2500万的话，你的复合收益率也就只用从4%提高到了8%。这样子的复利需要15年以上才可以体现出它的作用，但是账面亏损是够你跌的惨。所以当东西不低估的时候，价格下跌和复利的转换，难以让复利发挥其巨大的作用，所以下跌是真的亏损。只有在东西低估再转换可以让复利达到20%以上左右。那账面的亏损才可以忽略不计，越亏越好，越跌越赚。所以这是本质上不同的两种不同的《亏损》。
这其中又涉及到了一个价格。我称为“黄氏”价格，在这个价格之上，投资价格的下跌为实际亏损。在这个价格以下的下跌为表面亏损。实际保持3年5年以上的收益会很高，且再赠送一个杠杆收益（就是他永远只赚10%，你可以获得15%，他赚20%，你就可以赚30%）。
那黄氏价格和什么因素有关呢？最重要的是ROE，其次是分红率，价格最终以PB的形式显示。例如上面500万的肯德基店一年赚200万。
ROE如果是40%，分红率是100%，所以他的黄氏价格可以定在600万PB是1.2。
ROE如果是20%，分红率是100%，所以他的黄氏价格可以定在400万PB是0.8。
ROE如果是10%，分红率是100%，所以他的黄氏价格可以定在250万PB是0.5。
ROE如果是40%，分红率是50%，所以他的黄氏价格可以定在400万PB是0.8。
ROE如果是20%，分红率是20%，所以他的黄氏价格可以定在300万PB是0.6。(国内的银行ROE和分红率就是这个数)
ROE如果是10%，分红率是10%，所以他的黄氏价格可以定在150万PB是0.3。（目前股票市场的中位数）
ROE如果是6%，分红率是15%，所以他的黄氏价格可以定在100万PB是0.2。（但指数的黄氏价格不是0.2）
因为指数的ROE和分红率不是中位数来定的，而是按权重来定的。也就是说中国石油，一个大公司可以抵得过500家小公司对大盘的影响程度。所以俺权重定的话，指数大盘ROE是15%，分红率是30%，他的黄氏价格可以定在PB是0.6.
（由于股票分红会除息，这就等于是加速了PB降低，加速了复利的作用。所以比实体投资更能体现黄氏价格的作用，所以可以适当的提高PB的要求）
黄氏价格其实就是复利长期作用的倒推上来目前的底价，跌破底价，复利将发挥巨大功效。
对以上文字有疑问的可以看我的视频解释：
中国基本不存在这样的股票，建议去外国投资。
指数基金
越跌收益率越高？融券？
另外谈谈露珠的第一句话，一只股票在怎样的情况下才适合投资
1、优质的情况下，首先这个票一定要是个好票，未来能增值的票，而不是未来起伏不定，或者越来越往下走的票，因为你买它的原因是要以更高的价格卖给别人的，你要保证你的票未来能更值钱，所以得保证它是优质的，否则你买一堆垃圾还想卖给别人，你说是你傻还是别人傻
2、便宜的情况下，票是好票，如果你太贵的价格买来也不会赚钱的，好比黄金一样，一万元一克买了，打算持有个一年二年的二万卖给别人？
一个便宜的好票才适合投资
格局观格局观。