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集思路 查看可转债 比较好的网站
可转债 顾名思义 就是又可以换成股票 又可以当债券持有拿利息
其中先讲他的债券功能。现有的可转债 都是期限是6年的每年发利息一次，一般利息每年都提高，利息比较低一年只有1%到2%左右。（南山转债的利息每年3.5到4%）债券6年后到期的话，他一般会以105到110之间的价格回收回去。每年债券分到的利息需要交纳20%的分红税。
发行的面值都统一为100块（债的价格会每天波动）。债券上市之后半年起可以有转换成股票的功能。
按转股价，我买入的张数面值转换成转股价下的市值
比方南山转债 转股价 6.8转债的价格是90.80左右
我买入10万，可以买到1101张，这1101张就可以乘以100的面值除以6.8等于16191股南山铝业的股票但是南山铝业的价格只有4.8所以。我换过去之后实际上是亏的。16191股乘以4.8等于7.7717万
我的10万经过转股变成了7.77万，所以当前转过去换成股票是不划算的。（另可持有债券拿利息）。
转股价是6.8，如果股票的价格涨到了6.1744我以90.80买入的价格转过去就刚好不亏钱。这是为什么？因为我买入的价格是90.8，他能发挥一张100的价格去转股所以我所掏出代价小了。
同理如果转债的价格是1块钱。我花1块钱去买一张，转股我这债券值100,100可以换成6.8的股票14.7股。虽然现价是4.8，那我卖掉的话 也能赚不少钱，1块赚70块（4.8乘以14.7）
所以可转债最重要的要关注转股价是多少，正股的股价是多少，还有就是转债现价买入之后换股的溢价多少。如果溢价很小，那就有很大的价值。当然负溢价的话 甚至可以套利（买入可转债然后转股次日卖掉）
其他科普（例如 隧道转债）正负30%
回售价 103 最后2个年度，
1.如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时。
2.改变资金用途。
到期赎回价108 6年持有期到期 公司问你收回去的价格
提前赎回价103
1.在本次发行的可转债转股期内，如果公司股票任意连续30个交易日中至少有20个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%）
2.当本次发行的可转债未转股余额少于3000万元（含3000万元）时，公司董事会有权按可转债面值的103%（含当期计息年度利息）的价格赎回全部。
转股价下调
1当正股除权 除息时 转股价会相应的下调
2当股价低于转股价30%保持20或者30天，公司董事会有权提出转股价向下修正方案并提交股东大会表决（因为如果始终股价低于转股价很多，那转股的可能就不大，那到期公司要还这笔几十亿几百亿的钱，对他来说是很大的压力，所以让你转股容易些，你转股了就是公司的股东，公司也不用掏钱来偿还你的购买的债）
学可转债有什么用处：适当承担正溢价，但可完全避免股票下跌的风险，且还有额外收益。
转股操作，12开头的转债是深圳的转债，11开头的是上海的转债。上海的转债转股只需要交易软件里操作就行 深圳的可转债转股的话需要去开户的证券公司的柜台办理转股手续。上海的转股的操作是找到可转债的转股的代码比方 中行转债的转股代码直接键盘上输入zhzg(中行转股就会显示出来，抄下代码191001)然后在股票软件里点卖出191001，数量填你需要转股的张数。必须是开盘时间才可以接受指令。然后到第二天就有了股票。
详解见视频：
《黄氏财经》第六课 可转债初级 http://www.tudou.com/programs/view/LGL7rtp7Oqs/
通常，可转债被视为附有权益看涨期权的固定收益证券，其持有人有权利但无义务将其转换为固定数量的普通股。在到期日或到期日之前，当股票价值大于债券现金流的赎回价值时，持有人便会行权。可转债因此而兼具股债双重特征，从而可能出现风险与收益不对等的情况，并出现套利空间。
可转债的价格影响因素主要源于三个价值：投资价值、转换价值与期权价值。投资价值是指剥离了转换权利之后的债权理论价值，它是可转债的保底价值，即在债券不可被转换为股票时的最低价格。转换价值是指债券能够转换为股票的价值。举例来说，如果发行人的股票价格是每股30元，且每份可转债可转换为100份股票，那么债券的转换价值即为30100=3000元。投资价值与转换价值可被视为可转债价格的上限与下限。期权价值则是指投资者能够将债券转换为股票的这一权利的理论价值。在债券到期之前，可转债价格将介于投资价值与转换价值之间。
结合债券定价模型，可利用 B-S-M 期权定价模型对可转债进行定价。不过，可转债的最有定价方法是借助于修正二叉树模型。这一过程比较复杂，考虑到易理解性与公式输入的繁琐性，答主决定不予展开。题主有兴趣的话可以参考金融衍生品或金融数学类的书籍。
接下来正式进入可转债套利环节。可转债套利策略是同时买入可转债与卖空该债券所对应的股票，这是一种市场中性策略。采取这种策略的投资者计划利用可转债定价的相对不合理之处来赚取利润，而所谓 “相对不合理” 是就可转债发行人的股票看涨期权而言的。此外，若投资者能够通过动态对冲交易的方法合理地调整所持头寸，其收益将十分可观。动态对冲交易的方法是，根据可转债的与来决定卖空的股票数量。其中，指股票价格每变化一个单位时，可转债价格随之变化的数值；指股票价格每变化一个单位时，随之变化的数值。在可转债持有期内，为保持市场中性，空头头寸的大小必须随着股票价格的变化而进行高频调整，而这一调整空头头寸的过程即为对冲。
如果对冲交易操作恰当，那么当可转债发行人的普通股股价下跌时，股票空头头寸的收益总会超过持有可转债的损失；同样，当可转债发行人的普通股股价上涨时，持有可转债的收益将超过股票空头头寸的损失。
除了对冲交易带来的收益，套利者还将获得可转债的票面利息与卖空股票所得的现金的利息，然而这些收益要用来支付股票借出方的应得股息——即假设股票借出方没有借出股票时所能够收到的股息，此外还需用来支付经纪商的佣金。如果投资者选择使用杠杆融资，即向经纪商借款，那么还必须支付这笔借款的利息。最后，如果投资者打算对冲可转债发行人的信用风险或利率风险，最终收益还要扣除掉 CDS 与卖空国债的相关费用。
该策略的理念前提是不受可转债发行人股票风险的影响，其收益表现能够超过到期日相同的普通债权。事实上，在美国，大多数可转债套利者预期能够达到两位数甚至更高的收益率。
下面具体探讨下可转债套利策略——
可转债套利者在买入被低估的可转债同时，卖空它所能转换成的普通股股票，且卖空股票的数量由可转债的转换比率（即每份债券可被转换为多少股股票）与值来决定。套利者的目的是，无论股票价格如何变化，他最终均可实现可观的收益率。为达到这一目标，除直接购买理论上被低估的可转债外，套利者还将进行许多与可转债相关的交易来赚取现金流。许多可转债的发行价格要低于理论价格，因为它们的定价通常假设在债权有效期内的股价波动率要低于实际波动率。关于可转债套利策略的收益概括如下：
1. 对冲交易收益
可转债对冲交易的所以来源为：票面利息+卖空所得现金的利息-股票股息-股票介入成本。如果套利者使用杠杆交易，其所获收益将成倍增加，但为对冲信用风险与利率风险的成本会减少收益。下图是关于收益来源情况的一个例子：
假设可转债的票面价值为1000元，转换比例为21.2037，此时发行人股价为41.54元，股息率为1%，空头头寸为转换价值的53%（该头寸可取得2%的现金利息），卖空交易的股票借入成本为0.25%。那么，一年期对冲的可转债套利策略总收益便为28.50元，相当于1000元面值的2.85%。
注：上述面值为1000元的可转债可转换为21.2037股股票，故转换价值为41.5421.2037=880.80元。加上卖空交易的百分比为53%，故卖空股票的价值为880.8053%=466.83元。
2. 波动收益
因为可转债价格与其所对应股票之间的关系为非线性的，故利用可转债与股票构造中性头寸的过程可能会产生额外收益。第一幅图解释了这一状况，其中实线表示可转债的多头头寸，虚线表示中性的组合头寸，头寸初始位置在1点。当股票价格下跌时（A点），股票空头的收益将会大于可转债多头的收益；同样，当股票价格上涨时（B点），可转债多头的收益会大于股票空头的损失。下图为上述情形的分析过程。
事实上，此图未考虑交易费用的问题，因此计算出的利润水平偏高。
作为可转债套利策略的一个对比，下图为未对冲的可转债多头收益情况。
3. 买入被低估可转债
购买从波动率的角度而言被低估的可转债，是额外收益的一项重要潜在来源。若债权确被低估，且在对冲作用下可转债套利头寸的风险得到恰当控制，则随着时间的推移，套利者将获得低估债券升值的收益。若持有期内可转债波动率升高，则该收益也会随之增加；但若波动率下降，则原先的潜在收益反而可能会转变为潜在损失。假设上文中可转债的成交价格为其理论价格的2%，便可得出本项收益的金额为20元（面值的2%）。
4. 总结
在上述假设的例子中，可转债套利策略的年收益被分为以下几项：对冲交易收益，2.9%；波动收益，1.4%；买入被低估可转债收益，2%。则最终总收益为6.3%。
稍加考虑杠杆融资。假设一半面值的金额是使用利率为2%的500元借款支付的，则最后得到的年度收益就是10.6%。其分解为：10006.3%=63（元），63-5002%=53（元），53500100%=10.6%。如果继续加杠杆，则收益率还会提高。这（加杠杆）也正是美国可转债套利市场经常可获得两位数年化收益率的精髓所在。但同样重要的是，加杠杆是一把双刃剑，如果利用不好，其所带来的损失与痛苦将远超其所能带来的收益与快乐。毕竟，绝大多数人都是 Risk Aversion 的风险偏好类型。
如果公司既发行股票又发行了可转债，那么持有股票的时候就会有套利机会发生,套利机会的识别就从转股溢价率的计算结果中判断。转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，其计算公式=(转债价格－转股价格)/转股价格×100％。转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前正股价格虚高的成分越高。而计算结果为负值的时候，套利的机会就来了。
下面举例来说明这个套利的过程。2014年12月25日持有民生银行股票。股票价格10.84元，转股价8.18元，民生转债价格130.4元。计算溢价率为-1.6%，见图3.2.2.1。有套利空间。
图3.2.2.1
操作时：
首先，卖出民生银行股票。
其次，买入民生转债。
再次，进入股票交易软件进行债转股的操作。
三步完成了套利过程。
注意前两步的操作速度要快些。
上面这个套利过程为了能够更清楚的表述原理，我举个例子来说明一下。如果一份可转债可以换10股正股股票。由于可转债交易人少，遇到行情好的时候，股票买的人更多，于是股票价格上涨就快，转债价格上涨就慢。如果股票价格是12元，可转债价格是110。那么将持有的1000股股票按照12元卖出，得到12000元。买入100张转债付出11000元，12000元-11000元的差额1000元就是套利的利润。因为最后会将100份可转债进行债转股操作申请换回1000股股票。如果还是不明白就亲自拿笔算一下，仔细体会其中的过程，在实际操作中很简单。
需要可转债套利计算excel电子表的投资者可以去微信公众号：nanhome获得。
讲完上面这个套利的过程。我再举一个套利失败的例子，套利失败是因为我没有抓住机会，学会了这个方法当碰到合适的机会时，投资者可以用最小的可控风险博取收益。为此我还写过了一篇文章。内如见下。
《我是如何少赚了30%的利润》
2015年7月7日，我在投资交流群里发了一条安全抄底的信息，内容是购买吉视转债（113007），因为当天是该转债的强行回购日，公司回购价税后是100.34元，当天的价格大多数徘徊在100.35元左右。这时候买就是赌吉视传媒大涨转债跟着大涨。万一没涨，就等收盘后公司100.34回购，也亏损不了几个钱。不过可惜的是，正股只在最后一刻大幅拉升。本次套利操作就算失败了。见图3.2.2.2。
图3.2.2.2
其实按照这个思路可以继续操作下一个机会，但是我却没有抓住。就在第二天，7月8日洛钼转债盘中很长时间价格徘徊在104.1元附近。该转债的强赎价格为103元，而且已经在强赎公告期内。只需用1%的可能损失就可博到收益。但是我由于前一天的操作惯性而没有买进。随后7月9日在大盘转好的时候，该转债大涨30%。白白错失了一次赚钱的好机会。 图3.2.2.3。
图3.2.2.3
所以，在可转债强行回购日前几天，遇到市场大跌，就有这种回购价附近买入风险可控的赚钱机会，虽然这次机会错过但却没有遗憾。知识和经验是无价的，保持良好心态，像猎豹一样继续等待市场先生出现错误的时候一击必杀。相信肯定会等到下一个交易机会的。
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可转债 顾名思义 就是又可以换成股票 又可以当债券持有拿利息
其中先讲他的债券功能。现有的可转债 都是期限是6年的每年发利息一次，一般利息每年都提高，利息比较低一年只有1%到2%左右。（南山转债的利息每年3.5到4%）债券6年后到期的话，他一般会以105到110之间的价格回收回去。每年债券分到的利息需要交纳20%的分红税。
发行的面值都统一为100块（债的价格会每天波动）。债券上市之后半年起可以有转换成股票的功能。
按转股价，我买入的张数面值转换成转股价下的市值
比方南山转债 转股价 6.8转债的价格是90.80左右
我买入10万，可以买到1101张，这1101张就可以乘以100的面值除以6.8等于16191股南山铝业的股票但是南山铝业的价格只有4.8所以。我换过去之后实际上是亏的。16191股乘以4.8等于7.7717万
我的10万经过转股变成了7.77万，所以当前转过去换成股票是不划算的。（另可持有债券拿利息）。
转股价是6.8，如果股票的价格涨到了6.1744我以90.80买入的价格转过去就刚好不亏钱。这是为什么？因为我买入的价格是90.8，他能发挥一张100的价格去转股所以我所掏出代价小了。
同理如果转债的价格是1块钱。我花1块钱去买一张，转股我这债券值100,100可以换成6.8的股票14.7股。虽然现价是4.8，那我卖掉的话 也能赚不少钱，1块赚70块（4.8乘以14.7）
所以可转债最重要的要关注转股价是多少，正股的股价是多少，还有就是转债现价买入之后换股的溢价多少。如果溢价很小，那就有很大的价值。当然负溢价的话 甚至可以套利（买入可转债然后转股次日卖掉）
其他科普（例如 隧道转债）正负30%
回售价 103 最后2个年度，
1.如果公司股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%时。
2.改变资金用途。
到期赎回价108 6年持有期到期 公司问你收回去的价格
提前赎回价103
1.在本次发行的可转债转股期内，如果公司股票任意连续30个交易日中至少有20个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%）
2.当本次发行的可转债未转股余额少于3000万元（含3000万元）时，公司董事会有权按可转债面值的103%（含当期计息年度利息）的价格赎回全部。
转股价下调
1当正股除权 除息时 转股价会相应的下调
2当股价低于转股价30%保持20或者30天，公司董事会有权提出转股价向下修正方案并提交股东大会表决（因为如果始终股价低于转股价很多，那转股的可能就不大，那到期公司要还这笔几十亿几百亿的钱，对他来说是很大的压力，所以让你转股容易些，你转股了就是公司的股东，公司也不用掏钱来偿还你的购买的债）
学可转债有什么用处：适当承担正溢价，但可完全避免股票下跌的风险，且还有额外收益。
转股操作，12开头的转债是深圳的转债，11开头的是上海的转债。上海的转债转股只需要交易软件里操作就行 深圳的可转债转股的话需要去开户的证券公司的柜台办理转股手续。上海的转股的操作是找到可转债的转股的代码比方 中行转债的转股代码直接键盘上输入zhzg(中行转股就会显示出来，抄下代码191001)然后在股票软件里点卖出191001，数量填你需要转股的张数。必须是开盘时间才可以接受指令。然后到第二天就有了股票。
详解见视频：
通常，可转债被视为附有权益看涨期权的固定收益证券，其持有人有权利但无义务将其转换为固定数量的普通股。在到期日或到期日之前，当股票价值大于债券现金流的赎回价值时，持有人便会行权。可转债因此而兼具股债双重特征，从而可能出现风险与收益不对等的情况，并出现套利空间。
可转债的价格影响因素主要源于三个价值：投资价值、转换价值与期权价值。投资价值是指剥离了转换权利之后的债权理论价值，它是可转债的保底价值，即在债券不可被转换为股票时的最低价格。转换价值是指债券能够转换为股票的价值。举例来说，如果发行人的股票价格是每股30元，且每份可转债可转换为100份股票，那么债券的转换价值即为30![\times]()
100=3000元。投资价值与转换价值可被视为可转债价格的上限与下限。期权价值则是指投资者能够将债券转换为股票的这一权利的理论价值。在债券到期之前，可转债价格将介于投资价值与转换价值之间。
结合债券定价模型，可利用 B-S-M 期权定价模型对可转债进行定价。不过，可转债的最有定价方法是借助于修正二叉树模型。这一过程比较复杂，考虑到易理解性与公式输入的繁琐性，答主决定不予展开。题主有兴趣的话可以参考金融衍生品或金融数学类的书籍。
接下来正式进入可转债套利环节。可转债套利策略是同时买入可转债与卖空该债券所对应的股票，这是一种市场中性策略。采取这种策略的投资者计划利用可转债定价的相对不合理之处来赚取利润，而所谓 “相对不合理” 是就可转债发行人的股票看涨期权而言的。此外，若投资者能够通过动态对冲交易的方法合理地调整所持头寸，其收益将十分可观。动态对冲交易的方法是，根据可转债的![\delta]()
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来决定卖空的股票数量。其中，![\delta]()
指股票价格每变化一个单位时，可转债价格随之变化的数值；![\gamma]()
指股票价格每变化一个单位时，![\delta]()
随之变化的数值。在可转债持有期内，为保持市场中性，空头头寸的大小必须随着股票价格的变化而进行高频调整，而这一调整空头头寸的过程即为![\delta]()
对冲。
如果对冲交易操作恰当，那么当可转债发行人的普通股股价下跌时，股票空头头寸的收益总会超过持有可转债的损失；同样，当可转债发行人的普通股股价上涨时，持有可转债的收益将超过股票空头头寸的损失。
除了![\delta]()
对冲交易带来的收益，套利者还将获得可转债的票面利息与卖空股票所得的现金的利息，然而这些收益要用来支付股票借出方的应得股息——即假设股票借出方没有借出股票时所能够收到的股息，此外还需用来支付经纪商的佣金。如果投资者选择使用杠杆融资，即向经纪商借款，那么还必须支付这笔借款的利息。最后，如果投资者打算对冲可转债发行人的信用风险或利率风险，最终收益还要扣除掉 CDS 与卖空国债的相关费用。
该策略的理念前提是不受可转债发行人股票风险的影响，其收益表现能够超过到期日相同的普通债权。事实上，在美国，大多数可转债套利者预期能够达到两位数甚至更高的收益率。
下面具体探讨下可转债套利策略——
可转债套利者在买入被低估的可转债同时，卖空它所能转换成的普通股股票，且卖空股票的数量由可转债的转换比率（即每份债券可被转换为多少股股票）与![\delta]()
值来决定。套利者的目的是，无论股票价格如何变化，他最终均可实现可观的收益率。为达到这一目标，除直接购买理论上被低估的可转债外，套利者还将进行许多与可转债相关的交易来赚取现金流。许多可转债的发行价格要低于理论价格，因为它们的定价通常假设在债权有效期内的股价波动率要低于实际波动率。关于可转债套利策略的收益概括如下：
1. 对冲交易收益
可转债对冲交易的所以来源为：票面利息+卖空所得现金的利息-股票股息-股票介入成本。如果套利者使用杠杆交易，其所获收益将成倍增加，但为对冲信用风险与利率风险的成本会减少收益。下图是关于收益来源情况的一个例子：
假设可转债的票面价值为1000元，转换比例为21.2037，此时发行人股价为41.54元，股息率为1%，空头头寸为转换价值的53%（该头寸可取得2%的现金利息），卖空交易的股票借入成本为0.25%。那么，一年期![\delta]()
对冲的可转债套利策略总收益便为28.50元，相当于1000元面值的2.85%。
注：上述面值为1000元的可转债可转换为21.2037股股票，故转换价值为41.54![\times]()
21.2037=880.80元。加上卖空交易的百分比为53%，故卖空股票的价值为880.80![\times]()
53%=466.83元。
2. 波动收益
因为可转债价格与其所对应股票之间的关系为非线性的，故利用可转债与股票构造![\delta]()
中性头寸的过程可能会产生额外收益。第一幅图解释了这一状况，其中实线表示可转债的多头头寸，虚线表示![\delta]()
中性的组合头寸，头寸初始位置在1点。当股票价格下跌时（A点），股票空头的收益将会大于可转债多头的收益；同样，当股票价格上涨时（B点），可转债多头的收益会大于股票空头的损失。下图为上述情形的分析过程。
事实上，此图未考虑交易费用的问题，因此计算出的利润水平偏高。
作为可转债套利策略的一个对比，下图为未对冲的可转债多头收益情况。
3. 买入被低估可转债
购买从波动率的角度而言被低估的可转债，是额外收益的一项重要潜在来源。若债权确被低估，且在![\delta]()
对冲作用下可转债套利头寸的风险得到恰当控制，则随着时间的推移，套利者将获得低估债券升值的收益。若持有期内可转债波动率升高，则该收益也会随之增加；但若波动率下降，则原先的潜在收益反而可能会转变为潜在损失。假设上文中可转债的成交价格为其理论价格的2%，便可得出本项收益的金额为20元（面值的2%）。
4. 总结
在上述假设的例子中，可转债套利策略的年收益被分为以下几项：对冲交易收益，2.9%；波动收益，1.4%；买入被低估可转债收益，2%。则最终总收益为6.3%。
稍加考虑杠杆融资。假设一半面值的金额是使用利率为2%的500元借款支付的，则最后得到的年度收益就是10.6%。其分解为：1000![\times]()
6.3%=63（元），63-500![\times]()
2%=53（元），53![\div]()
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100%=10.6%。如果继续加杠杆，则收益率还会提高。这（加杠杆）也正是美国可转债套利市场经常可获得两位数年化收益率的精髓所在。但同样重要的是，加杠杆是一把双刃剑，如果利用不好，其所带来的损失与痛苦将远超其所能带来的收益与快乐。毕竟，绝大多数人都是 Risk Aversion 的风险偏好类型。
如果公司既发行股票又发行了可转债，那么持有股票的时候就会有套利机会发生,套利机会的识别就从转股溢价率的计算结果中判断。转股溢价率指可转债价格相对于转换价值的溢价程度，其计算公式=(转债价格－转股价格)/转股价格×100％。转股溢价率越高，说明可转债价格相对于当前正股价格虚高的成分越高。而计算结果为负值的时候，套利的机会就来了。
下面举例来说明这个套利的过程。2014年12月25日持有民生银行股票。股票价格10.84元，转股价8.18元，民生转债价格130.4元。计算溢价率为-1.6%，见图3.2.2.1。有套利空间。
图3.2.2.1
操作时：
首先，卖出民生银行股票。
其次，买入民生转债。
再次，进入股票交易软件进行债转股的操作。
三步完成了套利过程。
注意前两步的操作速度要快些。
上面这个套利过程为了能够更清楚的表述原理，我举个例子来说明一下。如果一份可转债可以换10股正股股票。由于可转债交易人少，遇到行情好的时候，股票买的人更多，于是股票价格上涨就快，转债价格上涨就慢。如果股票价格是12元，可转债价格是110。那么将持有的1000股股票按照12元卖出，得到12000元。买入100张转债付出11000元，12000元-11000元的差额1000元就是套利的利润。因为最后会将100份可转债进行债转股操作申请换回1000股股票。如果还是不明白就亲自拿笔算一下，仔细体会其中的过程，在实际操作中很简单。
需要可转债套利计算excel电子表的投资者可以去微信公众号：nanhome获得。
讲完上面这个套利的过程。我再举一个套利失败的例子，套利失败是因为我没有抓住机会，学会了这个方法当碰到合适的机会时，投资者可以用最小的可控风险博取收益。为此我还写过了一篇文章。内如见下。
《我是如何少赚了30%的利润》
2015年7月7日，我在投资交流群里发了一条安全抄底的信息，内容是购买吉视转债（113007），因为当天是该转债的强行回购日，公司回购价税后是100.34元，当天的价格大多数徘徊在100.35元左右。这时候买就是赌吉视传媒大涨转债跟着大涨。万一没涨，就等收盘后公司100.34回购，也亏损不了几个钱。不过可惜的是，正股只在最后一刻大幅拉升。本次套利操作就算失败了。见图3.2.2.2。
图3.2.2.2
其实按照这个思路可以继续操作下一个机会，但是我却没有抓住。就在第二天，7月8日洛钼转债盘中很长时间价格徘徊在104.1元附近。该转债的强赎价格为103元，而且已经在强赎公告期内。只需用1%的可能损失就可博到收益。但是我由于前一天的操作惯性而没有买进。随后7月9日在大盘转好的时候，该转债大涨30%。白白错失了一次赚钱的好机会。 图3.2.2.3。
图3.2.2.3
所以，在可转债强行回购日前几天，遇到市场大跌，就有这种回购价附近买入风险可控的赚钱机会，虽然这次机会错过但却没有遗憾。知识和经验是无价的，保持良好心态，像猎豹一样继续等待市场先生出现错误的时候一击必杀。相信肯定会等到下一个交易机会的。