为何分级基金A份额会有如此大的溢价?

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没有临近下折,离定期折算也还有一段时间(3个月左右),为何会出现如此大的溢价,我也看了下对于的B份额,有与A份额相似的折价率,难道这是对基金后市看空,大量B份额持有人为了消除B份额的折价,抢购A份额好在定期折算前合并回购?但是经过查看A份额的成交量,发现很小,而且还是内盘略大于外盘,这又和抢购A合并回购的设想不符。实在想不通啊,A份额溢价如此多,已经比定期折算核算如此多,为何还成交量这么小呢?还望高人解惑。

2017年10月28日 1 条回复 1378 次浏览

发起人:Lucifer001 初入职场

一副皮囊,行走的在这熙熙攘攘的世间

回复 ( 1 )

  1. 周予樟
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    要搞清楚这个问题,首先需要了解分级A的定价体系。在这里,我援引我以前在另一个问题中的回答。

    分级基金如何估值? – 投资

    分级A的本质是债券,在不考虑上折、下折、指数狂热这些因素外,它的定价取决于市场同级别债券的平均利率水平,目前市场所能接受的市场利率大致为5.7%左右(通常参考AA+级10年期债券利率,2015年8月27日)。分级A是涨是跌,要关注基金合同中的约定利率。复牌后下跌,甚至跌倒0.9元以下的,基本都是+3%的品种,这些品种的约定利率低于市场的平均利率,因此就需要用折价来补偿;而高约定利率水平的,比如+4%的品种,目前的价格走在1元左右(约定利率为5.75%,与平均利率相近,因此平价交易)。关于150223为何不跌反涨,就是因为他的约定利率高,是固定6%,相当于+4.25%的水平,高于市场平均利率,大家肯定都要抢购,这个品种最近会保持小幅溢价水平。

    煤炭A基和中航军A都是+5%的品种,健康A是+4.5%的品种。

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