余额宝的年化收益已不足 3％，而 P2P 理财产品宣称收益高达 10% 以上，原因是什么？ 举报 理由 举报 取消 余额宝收益不断下跌，从最初的 5% 左右已经到近日 2.9% ，余额宝便利性毋庸置疑，但哪怕以货币基金的收益来看也算是很低了，收益连续下跌是否意味着经济的颓势？同样的时间段，不论是股票还是基金也都是一路下行。反观不少 P2P 理财产品，都宣称收益可以实现 8%、10%、甚至 12% 的年化收益，并强调极低风险。他们是否有意在弱化风险？造成这种收益差别的原因又是什么？现阶段这种理财方式是否值得投入？ 望各位予以指导，谢谢。 2017年5月28日 10 条回复 904 次浏览 P2P,余额,借贷,平台,投资,理财,网络,金融
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你们说这么长是为了骗赞？
为什么余额宝收益不足3%，P2P却超过10%？因为前者风险低，后者风险高。
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上面算把问题答完了，下面说点别的～
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我不是不支持P2P，P2P就应该有自己的细分市场。连夜写这么篇东西，一是看不惯二爷莫名其妙被喷，二是看不下去某些从来没做过债权的外行的荒谬言论，再做一下投资者教育，免得大家受骗上当。
向投资者支付10%的收益意味着借款人需要支付超过12%的成本，在这个财务压力下的贷款不良率是多少？用一个很简单的公式来算 借款人成本－投资者收益＝平台毛利 如果平台毛利小于等于不良率，P2P就会出现亏损，投资者出现利息损失，如果不良率高于借款人成本，投资者就会出现本金损失。而需要关注的是在投资者收益不变的情况下，平台毛利和借款人成本与不良率是正相关的。另外我很想知道10%以下是安全的，这个10％是怎么算出来的，别扯什么经济规律，二级市场～按我之前好心的假设平台只收2%的过手费，那么12%的借款人成本意味着基准利率上浮160%，这个成本下的不良率～嗯～画面太美不敢想。刚发现有人自曝家门毛利10%还抛去运营成本，这么说借款人得有20%以上的成本了～这种收益人家敢给，银行都不敢收。
接下来看投资标的。普天之下投资标的的底层资产不过两种，一种股权，一种债权。
先说股权，1、标准化股权，A股 新三板，有没有人听说某个人炒股或者哪只基金只赚不亏给你10%的年收益还能保持流动性的？当然，算上管理费要11%。2、非标准化的企业股权，比如PE、VC的跟投，相当于借钱给风投。企业有种风险叫做代理人风险，意思就是债务人更倾向于将借贷用于投资收益更高的项目，正如我前面所说，高收益就是高风险。
而至于债权，我在前面已经说过，在这个收益率下的债权不良率是不忍直视的。更重要的是现在的借款平台没有风控，在债权质量存在先天不良的情况下缺乏风控是一件多么感天动地的精神啊。我来说说为什么没有风控：1、大多数公司在技术上没有条件，我不是说算法，我是说基础数据，没有银行会大方地把他们的经验数据分享给P2P公司做模型。所以说什么高科技批量审批，秒放贷款的，真的就是扔骰子。2、由于技术上实现不了风控，只能用人力去弥补。什么？要招人去一家一家访问？写报告？不不不，这不符合互联网精神的政治正确，再说也没这么多人。3、本来人就不多，专业风控的人就更少，现在你们听说这么多互联网金融牛人大V，到底哪位是做资深信贷的？做过几年审查人，现场尽调做过吗？授信做过吗？押品做过吗？贸易企业经营特点知道吗？零售商店资金流转规律知道吗？一上来就是我做风投所以我懂，别闹，不挨着，对于没有建立模型的机构，看小企业就是凭经验，看得多，吃过亏了你才知道这些人到底在怎么玩。所以各位投资者借给P2P的钱风险跟你们本地民间借贷的是一样一样的，本地借钱出去你还有个二姨，大表姑的可以打听，还能收个两分利前置，P2P可直有1分、分五的利啊～还不能前置。考虑到这里，真的，各位投资者，你们还是去做民间借贷吧。当然我虽然不反对民间借贷，但我也不支持投资者去做这项投资，因为民间借贷是个“柠檬市场”。投资人会因为坏的借款人而提高投资收益，而高投资收益会驱逐好的借款人，对于普通投资者而言，并不是一个很好的市场。
对了，作为投资人，如果P2P真的把你们的钱送去投这些了～你们知道吗？他还舔着脸跟你说保证本息无忧呢～～
大V有一句说得好啊，找股东背景好的，这句话本身很正确。但是却让我突然想起来进银行时候一位前辈说的话“银行不是典当行，不是有抵押物就能放款，你得想着他能不能挣钱还你。”你们一上来不去考察一下自己到底投资了什么东西，反而把宝都压在素未谋面，注册资本是不是实缴，B轮吹牛的那3、5亿美金有没有到位都不知道的互联网平台的资本金上。担保公司还算有个金融办管管，死了多少～投资这么个东西还想要10%收益？美的你，这不是作死什么是作死？扔骰子吹牛你还有个对手，这就是比大小～
总结一下，往后三五年，我相信P2P会洗牌，我们的投资者会接受教训，投资渠道会多样化，P2P也会成为金融环节中的重要一环（但是昨儿看朋友圈有个P2P的人说当前金融四大支柱银行、证券、保险、P2P，这就属于过分缺乏常识～马上需要被屏蔽朋友了）。而现在的P2P市场就是在烧资本金，你不知道哪家资本金会烧完，一般散户投资者没有资源也没有能力去做平台偿付能力的调查，对于投资人而言，就是扔骰子，所以让别人去接受教训吧～我们看看教材就可以了～市场未来会更好，现在不要去做烈士。
附1
以下言论不足以作为论据：
1、某教授、领导、专家、来自常青藤的我表哥、来自高盛的我同学说，P2P是安全的。
2、我、我二大爷、我同学、我七姑妈一直在投P2P赚到钱了，所以P2P是安全的。
3、某P2P都这么多年了存在肯定是有原因的，所以他是安全的。
等类似论据
附2
我认为的投资品风险顺序表
活期存款
定期存款
银行保本理财 货币基金
银行非保本理财 村镇银行各类存款
基于有部分债权纳入政府负债的政府融资平台 上市国企 央企发行或保证的资管或信托
基于没有纳入政府负债的AA＋级以上国企（不包括部分债务偏高的地区） 一般上市公司发行或保证的资管或信托（上述两级一半会在信托、券商的财富中心销售）
基于没有外部评级的国企（以及部分债务偏高地区的AAA以下的国企）、一般上市公司中的房地产企业发行或保证的资管或信托（一般会在地方政府背景的P2P平台销售）
基于一半区域大型企业发行或保证的资管或信托
基于银行资产的ABS劣后，比如车贷和个贷 基于未知债权的知名P2P
基于本地关系的民间借贷
基于未知债权的不知名P2P
基于求三块钱回家,良晨他日必有重谢。
附3
你说VC、PE十不存一，这很有道理，但是信托基金如果真的也是十不存一的话，真的会关门的！你拿去投资什么没所谓啊～问题是投资者不知道你们拿钱去投资什么啊～投资者的钱不是钱啊？我们做金融的第一要务就是要把投资人的钱当钱，不是玩金融，投资者的钱投出去了，投向是什么，在什么情况下会损失，血本无归还是损失利息，而不是投资者把钱给了我们金融机构，我们就能去玩了。金融也分好多种的～王思聪可以去玩VC，怎么玩都行，但你不能把普通投资者当王思聪看，如果你要用他们的钱干王思聪干的事儿就一定要让他们知道。
理财就是资产和资金匹配的游戏。严格意义上，资金自身是不会增值的，类似于一堆钞票放在金库里是不会产生利息和回报的。只有将资金投入到各种资产，才会产生利息和回报。
资产是自然人、企业、国家甚至是SPV（Special Purpose Vehicle，特殊目的的载体也称为特殊目的机构/公司）拥有或者控制的能以货币来计量收支的经济资源，包括各种借款、投资、票据等等。
回报率或者收益率是消费者或者投资者最关注的。回报率基本是由资产的风险及流动性等因素决定的，其中风险是核心。这个行业的一些铁律：
所以脱离风险和流动性谈资产回报，就是耍流氓。回到问题，如果抛开风险和流动性来比较P2P资产和余额宝的回报率，是没有意义的。
P2P理财产品
说是P2P理财产品，其实就是P2P借贷。只是将贷款人通过P2P平台找到借款人的资金需求信息，然后在网上完成借贷的过程，美其名曰成为“P2P理财”。（相信如果说是P2P借款，转化率会降低一半。不知道如果叫做“匹凸匹投资”，会不会提升转化率？）
P2P平台，其性质被限定为信息中介，因此只负责信息交互、撮合、资信评估等中介服务。P2P的红线为：不能提供钢兑或者不能承诺保本保息益。2015年7月颁布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对此已经有明确规定。
P2P理财产品对应的是P2P小贷资产。基于以上原因，P2P资产的风险必然高，而且因为P2P资产的借款方多为急需资金而又无法从银行获得授信的个人或者小企业主，所以借款周期必然很长，即资产的流动性很差（总不能违约让借款方提前还款）。最终的结果就是P2P资产的回报率很高，要达到年化10%甚至更高，才能平衡其风险及流动性方面的损失。这个回报率的标杆是参考民间的小贷公司。
但是因为互联网金融概念在中国的大热，许多大型互联网公司都有自己的P2P平台，加之一大批靠互联网金融获得巨额投资的创业企业，他们为了吸引用户，虽然口头不敢明确宣传钢兑，但是在实际运营中都或多或少实现了钢兑或者保本保息。理由很简单：互联网玩法，羊毛出在猪身上；获得用户总是需要补贴的，通过保本保息的补贴能留住用户，也是能算得出来的账本。
余额宝理财产品
余额宝是蚂蚁金服和天弘基金联手打造的余额增值服务。把钱转入余额宝即购买了由天弘基金提供的余额宝货币基金，可获得收益。余额宝内的资金还能随时用于网购支付，灵活提取。
所以余额宝实质是一支货币基金，其资产端基本都是高评级的债券（比如国债或者央行票据）或者货币式基金。虽然名义上货币基金是不承诺保本的，但是其背后的资产风险都特别低，国家级的背书；同时为了进一步降低风险，又以交易所的债券抵押、杠杆等手段保证投资者的资金兑付。因此这类货币基金不能保本的概率非常之低。考虑余额宝对应的资产为货币基金，其标杆应该是AAA级债券。而此类高级别债券在2015年底的平均票面利率在4％左右，余额宝扣除自己的服务费或者收益，投资者拿到手的收益在3%左右很正常。
总结
P2P理财对应的资产是民间小贷，并且往往有较长的还款周期，所以回报率往往在10%往上。而余额宝对应的资产是国家级或者高信用级别的企业借债，并且是类似于活期（可以当天或者次日兑现），所以回报率往往就只能在3%左右。
两个资产的对比如下图，所以回报率的差距就不奇怪了。
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一本正经 胡说八道
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麦道夫,一个传奇人物。美国著名金融界经纪，前纳斯达克主席，美国历史上最大的诈骗案制造者。案发前是纳斯达克OMX集团提名委员会的一名成员。
1960年，从法学院毕业后的他拿着自己在海滩上做救生员赚来的5000美元创立了伯纳德·麦道夫投资证券公司，并因此闻名华尔街。这家公司主要以担任股票买卖的中间人而闻名。2001年，麦道夫公司被称为纳斯达克股票市场的三大提供上市咨询的经纪公司之一，纽交所第三大经纪公司。
2000年功成名就后，麦道夫的人生轨迹发生了巨大转变。他精心设计了一个巨大的“庞氏骗局”，以稳固的高投资回报率使自己再次成为华尔街的传奇人物，直到2008年12月初露馅。
世纪诈骗案造成的一部分损失，罗列出来给大家看看 ：
Fairfield Greenwich 集团 损失75亿美元
万通金融集团旗下的对冲基金Tremont公司 损失33亿美元
桑坦德银行（Santander）损失28.7亿美元
奥地利银行（Bank Medici AG ）损失21亿美元
Ascot Partners 损失18亿美元
纽约投资公司“Access International Advisors”损失14亿美元
富通(Fortis Group) 损失13.5亿美元
瑞士银行 损失10亿美元
HSBC 损失10亿美元
瑞士BENBASSAT & CIE私人银行 损失9.35亿美元
Primeo SelectFund 损失8.35亿美元
还有很多数据 就不罗列了
而这个精心设计的骗局，多少人哭着喊着也要投钱的骗局，造成损失如此大的骗局，他承诺的回报率是多少呢？
8—12%的年收益率
本来只是普及常识才写了一篇回答，没想到还是被那么多金融民间科学家喷，说我给P2P洗地。
（1）利率反映风险的基础是市场完全有效（包括信息完全对称，要素完全流动，交易完全无摩擦等），当市场双规分割的时候利率和风险因为市场分割会产生错位。 理论基础请参考CAPM模型，现实案例请参考08—12年的信托（12%收益刚性兑付）
（2）双轨制的另外一个明显证据。目前余额宝利率已经上升到3.9%，且还在上升。P2P收益却升反降，一路下滑。余额宝的收益变化反映了市场资金松紧变化，但P2P却不受资金松紧影响。 这充分说明，余额宝和P2P是双规运行的金融市场。
金融不能仅仅停留在掉书袋的层面啊
——–给金融民间科学家科普的分割线———
余额宝的年化收益已不足 3％，而 P2P 理财产品宣称收益高达 10% 以上，原因是什么？
大部分原因是利率双轨制。
1、利率双轨制是什么鬼？
双轨简单的说就是“官方票”和“黄牛票”。同样一张票，官方正常买100块，黄牛那买就成了300块。
利率双轨，简单的说就是“官方利率”和“民间利率”。同样的贷款，你问银行贷利率6%，你从民间贷利率20%。
为何会产生双轨，最根本的原因有两个：
（1）供不应求;
（2）人为管制导致市场割裂。
比如平时火车票爱买多少买多少，但到了过年，一票难求。而火车票又不是全部放到网上公开卖，会留一部分给线下每个站点。这就造成了市场分割，网上的“官方票”早被抢完了，线下的票黄牛却可以倒腾出来一少部分，翻几倍的价格卖。 其实双规对于中国人来说最不陌生，最早面、米、菜等所有商品的价格都是双轨制，因为供不应求，官方会严格管制销售，给你发粮票，菜票，凭票购买，有钱也不卖给你，官方市场虽然价格便宜但严重供不应求，还想买就必须到“黑市”高价买。直到80年代末，随着商品生产充足，管制才慢慢废除，价格逐渐同轨。
同样，利率双轨制的根本原因就两个：
（1）金融垄断，国家严格管制银行的开设，导致整个金融基本被4大国有银行垄断。
（2）民营经济大发展，改革开放，小企业、小商家大爆发，他们数量和体量越来越大，借钱的需求越来越多。但小企业连银行的门都进不了，只能去民间借钱。民间不像银行可以吸收大量存款，民间放贷的钱都是自有资金，资金数量很少，严重不能满足小企业的借款需求。严重的供不应求导致民间利率比官方利率高好几倍。
这就是说了十几年的小微企业融资难，融资贵问题。怎么解决呢？只有一个办法，打破金融垄断，增加给小微企业贷款的小型金融机构。P2P其实是新一届政府金融开放的产物，P2P本质就是个微型银行，主要做的事情就是给小企业贷款。
2、我们再说为何余额宝收益3%，P2P收益10%
实际上P2P比余额宝收益高主要有两部分构成：少部分原因是P2P的风险高于余额宝，对应了更高的收益。大部分原因是利率双轨制，金融垄断打破使得普通人可以通过P2P投资“民间贷款”市场，享受了一部分“黄牛”红利；余额宝的钱投资到了“官方贷款”，放贷利率3%—4%，所以投资人的收益只有3%左右。 P2P的钱，投到了“民间贷款”，放贷利率20%，所以投资人的收益10%。
为何P2P比余额宝收益高？大部分的原因是利率双轨制。我们看一组数据：
柱状图为P2P成交额
折线图为P2P收益率
从上面两幅图可以清楚的看到，P2P规模越大，P2P的收益率越低。背后的原因就是随着P2P规模的增加，小微企业贷款难已经逐步得到了解决，民间借贷利率也越来越接近官方银行利率，之前的利率双轨正在逐渐“并轨”，投资P2P享受到的“黄牛”红利越来越少。目前一线P2P平台的收益已经快接近官方银行。所以过去几年P2P比余额宝收益高数倍，大部分原因是利率双轨制。
3、P2P未来还能不能投资？
能！
（1）监管使得P2P风险降低
P2P监管越来越严，会加快优胜劣汰，风险也会逐步降低。P2P虽然收益已经大幅下降，但是P2P收益依然高于银行、保险，而且比信托、私募的门槛低，又比股票、期货的操作难度低。对于普通人来说，依然有其不可替代的优势。
（2）P2P未来的收益还会继续降，现在依然是红利期
P2P高收益主要因为利率双轨制，随着P2P的发展，利率会逐渐并轨，P2P的收益会越来越接近银行，现在还有3-4年的红利期，目前依然是很好的投资时机。
（3）投资注意识别
我说P2P收益高，有投资红利，并不是弱化其风险。P2P的风险比余额宝高不少，P2P目前依然鱼龙混杂，投资还需要进一步挑选。
挑选核心看两个点：
a.硬实力强不强。银行为什么安全，因为银行是国家开的，出了事情国家兜底。如果银行是村里的二狗子开的，那稍有风浪可能就倒了。P2P也一样，P2P投资本身是靠平台兜底，平台硬实力越强，风险越低。 如今很多上市公司、大型集团开设了P2P平台，这些风险相对较低。
b.够不够专业。银行的核心是风控，P2P也一样。P2P只有团队非常专业，有多年金融从业经验，开发的风控技术非常强，坏账率低而且稳定，风险才真正可控。
写在最后
1、投资上有什么疑惑，可以扫描下面的“二维码”在公众号留言，我会集中回答（知乎不常登陆）。
2、问问题的时候，不要“在吗”？直接把你的问题完整写出来就行。
3、如果问问题，自己先调研基础信息。不要上来直接问：某某理财产品安全么？（该类问题真心没法回复）。先把让你不安的原因写出来，我才好对症下药。
闲来无事，爪机答个题，不出意料被喷成狗屎。
那位说我利益相关的无业朋友，我也很想利益相关，我也很想成为余额宝的基金经理，可惜我不是。
我从来没有说过P2P是庞氏，lending club的本意是完全不带庞氏属性的，那是某些中国版P2P的私货。
为什么说投P2P不如跟朋友打得州？
因为P2P的概率不可测，它的结果不是一个骰子。虽然你们口口声声在那里谈论风险收益比，可是有几个人能够量化隔壁老王向我借1万块买烟抽的违约率呢？即使某些人忽悠说他有大数据，可是这个行业才出现几年？没有穿越经济周期的数据怎敢妄谈概率？即使某些老牌小贷公司甚至高利贷转型的平台有了，那么作为投资者你扪心自问，你有吗？
P2P对于它的投资者而言最大的问题在于概率不可测。当一个投资的结果不可测时，那就不是风险，是不确定性。
作为投资者，如果你不知道老王赖账的概率，你咋知道该收一分利还是两分利呢？
作为一个职业投资人，无论公私，我投资的第一要务就是投资风险，规避不确定性。
以上就是我送给大家的投资理念。是的，我的确就是在无私地黑P2P，因为它与我的理念不符。
–––以下原回答–––
余额宝跟你算的是利息，P2P盯上的是你的本金。
并不是说P2P都是有问题的。只不过风险和回报的特征不一样。
现在投资货币基金，就好像一个平均的色子，你每次掷出来的结果都在2%-3%之间。投P2P呢，大多数时候集中在8%-10%，但是偶尔就落到-100%去了（跑路鸟，延期兑付鸟）。你要是觉得自己是那个幸运儿，欢迎来到赌场。但是如果要这种博弈，我更愿意跟小伙伴来几局得州。
P2P其实就是披了马甲的民间借贷。说低风险，你信？
个人观念，这种本金有潜在损失可能的投资都不能称为理财。工作本身已经充满风险，至少我自己肯定不会去买的。
原因在于两者有着不同的风险收益差。
余额宝是货币基金，货币基金主要做国债、协议存款、央行票据这些，风险极低。
P2P的话，纵观整个市场来说，风险是较高的，根据一份报道，截至9月份行业总计3448家平台中出现问题的达到1031家，但出问题的资金总量比例是较低的，毕竟大部分资金在大平台，而大平台是相对安全的。
那为什么p2p行业风险高呢，有几种，第一，存在那些一开始就准备卷钱跑路的平台，第二，存在风控做的不好导致资金链断裂，接着跑路或者兑现困难的平台。
真正的p2p是民间借贷中介，所以风控非常重要，风控好不好决定了这个平台能活多久，换句话来说，这个行业其实无非就是一个资金链的游戏，只要资金链不断，投资者的钱就能赎回。
那么资金链怎样会发生断裂呢，第一，就是坏账率突变，有的人说坏账率太高是跑路的关键其实并不十分准确，因为平台本身只要能将坏账率控制在一个相对稳定的区间，比如10%，那么他的贷款端的利息只要能稳定覆盖这个坏账率，那么资金链就不会断裂，之前宁波有一家p2p公司天弘财富的倒闭，就是因为一笔5000万的大额资金放贷给大企业主，结果企业不能及时偿债导致资金链断裂，这种就是坏账率突变，类似的案例太多太多，就不一一列举。
第二，就是资金挪用，虽然名义上很多p2p公司对外宣称是资金银行托管，但真正做到托管的并不多，而且就算托管了也并不是想象中那么安全，因为企业只要想用钱，伪造几份债权即可。
现在p2p行业这么乱，真正规范的p2p其实并不多，目前很多p2p公司会出现设立资金池的行为，或者挪用投资人资金用于其他用途，为什么呢？因为企业要快速发展。打个简单的比方，有个人投资100万给我，我年底要还120万，那么现在我通过伪造一份债权，将这100万全部用来打广告做宣传，广告在年底又给我带来了500万的投资，那么我还掉120万我还可以将380万用来放贷。
所以对于发展非常迅速的p2p行业也是要抱有谨慎态度的，因为很可能它已经挪用了客户的资金用来发展自身的企业，今年极速发展的e租宝就有一定的嫌疑。
这些对于我一个从业者所见所闻来说，是很正常的现象，就如一个庞氏骗局，哪怕我再怎么玩，只要投资人还有钱进来，资金链不断掉，就不会出问题。
总的来说p2p平台风险高还是归结于监管力度太差，太多太多的阿猫阿狗平台都来做了，张三投资几千元建个交易网站就说是一个p2p平台了，这样你能保证他资金链不断掉？反观美国的p2p平台lending club，就像现在的余额宝一样家喻户晓。
随着中国整顿互联网金融的决心，随着监管越发的严格，门槛不断提高，未来p2p肯定也会面临行业大洗牌，最终留下几家安全靠谱的企业。
ps：最后如果一定要投资p2p的话，选择背景硬气点的吧，平安旗下的、国开行旗下的，相对安全。
p2p大法好。
手机简答一下
余额宝，招财宝和普通P2P的基础项目是不一样的
无论大家选择投什么产品，最终资金是要有出口、要有项目对接的。如果没有基础项目，难道大家的投资资金会坐地生息？ 余额宝也好，招财宝或者 P2P平台也罢，他们集合了投资者的钱，就需要找到合适的企业把钱借给他们。由于这三个产品在投资者购买时都明确了到期固定利率（即变相宣称保本保收益），所以对外投放以债权类产品为主导。
那么投资者能拿到多少收益率呢？这很大程度上取决于当前市场上需要钱的人愿意付出多少成本。
在当前央行不断降息的大背景下，企业的贷款成本不断下降是必然的。那么相应的，非银行渠道的资金也就必须下调对外投放贷款的利率，否则企业不借你的钱，这游戏就玩不下去。所以大家看到余额宝，招财宝和普通P2P的利率都在不断下降，这是当前市场的正常表现。没什么好惊讶的。
低利率的环境，一方面会刺激实体经济发展，一方面会造成金融业收益的萎缩。这没什么好悲观的。金融寄生于实体之上，只有繁荣的实体经济才能最终激发金融产业的活力。所以很多投资者必须要从前几年那样狂热的投资回报率中清醒过来。
那么所谓合理的利率水平到底是多少呢？我可以给大家一个参考值。注意只是参考值！！不代表个例！！
首先，余额宝。由于余额宝的定位是蚂蚁金服的活期产品，所以资金只投向于高评级的债券或者货币式基金，并以交易所的债券抵押、杠杆等手段保证投资者的资金兑付。那么参考今年AAA级债券的平均票面利率（4％左右），余额宝扣除自己的收益，实际能给到投资者的利率，大概也就3％到3.5％上下。所有余额宝的同类产品，包括京东的，腾讯的，小米的，苏宁的，都应该是类似的收益水平。如果同类产品高于这个水平，要么是短期内冲流量，要么就是投资策略有问题，应当谨慎介入。
招财宝相当于蚂蚁金服旗下的定期产品，其推出的理财产品或资管计划的存续期一般不会超过两年，且绝大部分的产品均基于确定的贷款项目，风控措施是要求AA+以上评级的担保公司、保险公司承保。因此，其利率一定是围绕着央行的贷款基准利率上下浮动。最后成交的利率一般比银行会略高，比传统的信托、资管等产品略低。
2015年10月24号央行最新调整的年化贷款基准利率，一年期以内为4.35，一到五年4.75，五年以上4.95。因此企业如果要从招财宝平台融资，实际愿意支付的总利率成本不会超过9％，否则就宁可去传统信托或者资管渠道借钱了。那么9％的总成本，扣掉担保费，招财宝平台服务费，资金托管银行费用以及其他中间环节的支出后，实际给投资者的收益，就在年化6％到7％左右。同类型产品包括京东，苏宁的非标理财产品，收益率略微比招财宝高，但相应的项目担保机构要略微弱一些。
需要说明的是，招财宝自己是不审核项目风险的，风险兜底完全由担保机构来做，所以实际的风控措施也就由担保机构来操作。鉴于此，招财宝上能够成交的项目绝大多数都是单笔额度大、且利率偏低的项目，因为好的企业议价能力一定强。否则担保机构风控是不会承保这个项目的。也是基于此，如果到了年末，担保机构收缩业务，推送到招财宝的项目数量降低，而招财宝内沉淀资金又比较多，就会压住当期利率持续下行。所以最近招财宝直接预约借款利率居然到了5％左右，也是年内一景了。不过倒是很符合当前的实际状况。通常到年关，资金利率都会往上抬一下，但今年的例外因素太多，反倒使招财宝产品现阶段利率降低了。
最后是P2P，也是最难说的一类，因为各平台的风险偏好和项目来源存在极大差别。但相对于余额宝，招财宝等来说，风险就大的多了。比如厕所里常见的房产和车辆抵押贷款，现在被包装成P2P产品了；某些小房地产商的楼盘，银行拿不到开发贷的，包装成P2P了；还有一些达不到在招财宝上融资条件的企业，也包装成P2P了。更有一些庞氏骗局、击鼓传花、根本没有基础项目做依托的东西被包装成P2P。
倒不是说P2P产品的风险一定大到没边，但是确实发生违约事件的概率会大大增加。这完全取决于P2P平台对项目的控制水平。管的好，操作的好，能全身而退，都能挣大钱。操作不好，分分钟血本无归。前一段时间知乎上某知友分享河南担保公司资金链崩盘的帖子大家看了吗？跟那差不多。
至于利率水平，先说前端总成本，就是实际借款人愿意承担的利率。房产和车辆抵押贷款，客户大概愿意承担月息2分，换算成年化就是24％左右；某些小房地产商，大概能承担17％左右；达不到在招财宝上融资条件的企业，但又不是开发商的，至少前端利率也在13％左右。考虑到P2P平台的扣点比较厉害，实际能给到投资者大概也就在10％到15％左右了。听着收益率很诱人哦，不过，出了问题呢……
综上所述，请大家科学配置资产，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。对于P2P项目，先看看是干嘛的，考虑下收益率是否合乎逻辑，你选择的平台能否执行好风控措施保障资金回笼，否则……
要区分名义利率和实际利率。所有的固定收益产品，宣传的都是名义利率，也就是你能拿到收的最高回报。名义利率是不包含任何风险的。
实际利率是投资固定收益类产品实际能得到的回报期望值。当风险不发生时，所有人拿的都是名义利率，当风险发生时，投资者大多拿的是负利率（甚至血本无归）。期望值包含这两者几率的加权平均数。
举个例子，某P2P产品，宣称年化收益率10%，是它的名义利率。假设风险发生的可能性为5%，风险发生后只能拿回一半本金，则该产品的实际利率是
5% * 0.5 + 95% * 1.1 – 1 = 7%
假如风险发生的可能性为10%，风险发生后本金尽失，则实际利率变为
10% * 0 + 90% * 1.1 – 1 = -1%
对于相同的名义利率，风险越高，实际利率越低。
根据资产定价模型，风险越大，投资者会要求对风险有所补偿，期望更高的实际利率。
余额宝的风险近乎于0，所以其名义利率可看作实际利率。P2P产品的风险显然大于0，其实际利率应该比余额宝高。问题是网站只宣传名义利率，而淡化风险，计算实际利率变成了一个黑匣子。对投资者来说，就看你是否愿意承担这样的风险。
自己去贷罗盘看数据，答案很清晰了，