外汇的流动性到底有多好? 举报 理由 举报 取消 我是指外汇保证金，forex trading, 按照bis外汇每天交易量在万亿之上，但是按照这几年来的黑天鹅事件，流动性瞬间消失，明显不是和日均万亿成交量不符，这个怎么解释。万亿是不是包含了很多衍生品，并没有现金交割。 2017年12月10日 2 条回复 1175 次浏览 外汇,投机,美元,衍生品,金融
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今天看到的一篇文章觉得不错。
本文转载自公众号“ICMCapital艾森”
原标题是：
无流动性（Liquidity），无市场（Market）
上周五，当我们还沉浸在“双十一”购物的狂欢中的时候，内盘期货上演了一场血淋淋的屠杀。夜盘时分，黑色系和有色系强势上攻，一度大面积涨停。随后三十分钟不到，巨额空单涌现，众多期货合约瞬间大幅下挫跌停。市场变得极度混乱，其中棉花和橡胶更是在仅仅几分钟内实现了从涨停到跌停的转变，亏损爆仓者不计其数，当晚真可谓是“浮尸百万，血流成河”。
对于这次内盘期货市场“黑色星期五”的深层原因，无论是监管的加大，还是期货合约本身价格的泡沫虚高，我们按下不表。我们来分析下出现这次闪崩现象的技术原因，抛开交易软件的运行问题，其根本基于当时市场流动性不足，相对于巨量卖单，没有足量的买单与之相对，从而造成了价格瞬间急剧下滑。其实，这种现象不仅仅在期货市场，像股票、外汇等等各种交易市场都会经常出现短时间内的价格剧烈波动情况，而归根结底都是因为流动性的不足。
流动性（Liquidity），看到这个概念，我们第一个念头可能想到就是水。其实它的内涵确实和水大有关联，它是一种转变能力，像水是从一个区域流到另一个区域，流动性表现的就是资产变现或者转化另一种资产的能力。货币资金是用来衡量市场流动性最重要的标的，无论这个市场处于一个什么样的定位基础之上。
按照范围的大小，一般可以把整个市场划分为三个层次，分为宏观市场、行业市场和个体市场。宏观市场的流动性是新闻媒体上最常见的概念，它表现的是整个经济体系货币资金的投放量。在这里，货币的基本职能发挥着重要的作用，支付手段和流通手段的职能作用得越多，流动性就越好；贮藏手段体现得越多，市场的流动性就越低。短期价格浮动可能会偏离价值本身，在商品总量不变的情况下，市场流动性的多少表现为通胀或者紧缩。
行业市场的流动性也是表现为流动资金量的多少。一般流动性的大小和行业的发展成正相关，行业的前景越好，发展空间越大，相对的流动性也越高。当然，也不排除一些纯粹炒作的现象，比如去年的股市和今年的房价。这种纯粹的炒作现象偏离了流动性和行业本身前景的常规联系，形成了资产的泡沫化，当流动性恢复正常或者因为利空因素导致的流动性的急剧减少，就会形成整个行业的踏空现象。行业的涵盖面和区域的隔离程度也跟流动性存在着关联，比如股票市场一般比期货市场流动性好，其中美股的流动性又比受限的A股要好，当然外汇市场因为庞大的体量和覆盖领域流动性比绝大部分交易市场流动性大得多。
个体市场的流动性其实可以简化为一个需求问题。交易量大流动性就好，交易量小流动性就小。比如说某一只股票，交易的人多，不管多大的卖盘或者买盘都能成交，那么流行性就好。所以它不仅仅体现在需求或者供给哪一端，而是两者的平衡越大流动性就越好。这个就要求市场中的买卖双方都足够多，产品和资金都足够丰腴。单独看货币对的话，像欧美、磅美、美日等直盘货币的流动性要明显优于其他交叉盘货币。
到了这里，我想就不难理解期货或者外汇市场的“黑天鹅”等大行情的存在了，需求或者供给某一端或者两者都发生了急剧改变，造成了价格大的偏移。所以，流动性的本质就是以货币资金为资产价格尺度的变化，它体现为资产和货币资金持有双方的交换需求。没有流动性，就没有市场。
那么流动性对于我们外汇交易者的启示是什么呢？一是要交易流动性比较好的产品，比如直盘货币；二是在大的数据行情，流动性不足的情况下尽量不要交易。
好到你只用关心自己能不能赚到钱，剩下所有的问题都已解决的那种情况