期货市场是怎么确定主力合约的？ 举报 理由 举报 取消 农产品确定其主力合约的方式是根据农产品本身的季节性确定的，那金属期货是怎么决定其主力合约的？而股指期货本身对应的现货就更特别了，没有商品期货那样有到期要交收现货的要求。为什么期指的主力合约一直都是当月合约？今年9月市场上也曾经出现过下季合约持仓量超过下月合约的情况，这说明了什么？ 2017年10月5日 2 条回复 979 次浏览 交易,投资,期货,衍生品,金融
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主力合约就是根据持仓量确定的。“金九银十”，大宗商品普遍集中在九月交投。而五月，十二月，与之间距适中。个别品种的特性也会影响主力合约，比如沥青的消费旺季在夏季，所以沥青目前的主力是06合约。而铜，本身非常非常大宗，且交割程序简单，几乎每个月都会有持仓量。
期指的话，距今太遥远的指数无法预测，也没有套保价值。去年九月股指期货刚被限制吧。期指的单个合约，日内开仓被限制在10手以内，自然有人在多个合约上建仓，规避奇葩的政策管制。
最稳妥的方案是，每天集合竞价收到数据后，按照今持仓量确认当日主力合约次序。这个在实盘交易中是有足够反应时间的，因此实盘与回测均可用。
按昨持仓也可以，但极个别情况会略有不同，统一标准即可，一般影响也不大。
每天收盘后根据结算数据计算是有问题的，有可能被判定为的主力合约下一交易日已经退市了，导致数据处理产生问题。曾被某小数据库坑过，因此后来全都直接拿原始数据自行计算主力顺序。
下图是沪铝2017年1月的案例：