美国历史上 PE 投资影视传媒行业的案例都有哪些?

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美国影视传媒行业发展了100多年,PE从70年代开始诞生,历史上有过什么特别大的PE投资美国影视传媒行业的案例吗?或者有没有梳理类似案子的报告?求高人分享。补充一下,美国的PE是70年代以后诞生的,80-90年代投得很疯狂,挺想了解80-90年代PE都参与了哪些影视传媒娱乐类的投资的?6大影业和3大电视网最终都合并了,在此之前多少都有些子公司、或者某个业务在PE手里倒过一两下吧?

2017年9月28日 6 条回复 1758 次浏览

发起人:Troy爱跑步 初入职场

公众号:孔庆勋(cyjxs100)

回复 ( 6 )

  1. zou johnny
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    好问题,一个真正梳理的报告是没有,得自己慢慢找。但是类似的大小投资可以说是层出不穷吧。

    比较出名的:

    1998年,KKR和HM Capital 收购了Regal Cinemas,当时北美最大的院线,作价15亿美元。他们还准备将Regal和United Artists Theater Group合并,合并的公司当时可占到美国总荧幕数的20%。然而这一努力失败,而Regal也扩张过速,最终宣布破产。但公司重组后重新迸发活力,并重新上市,目前市值30亿美元。

    2004年,JP Morgan,Apollo等公司共同完成AMC私有化,作价16.7亿美元。不到6个月后AMC便再次收购其对手Loews Cineplex Entertainment Group, 作价5.3亿美元,几乎将其所拥有的银幕数翻倍。公司在06年曾尝试IPO,但后市场环境恶化后作罢,最后公司于2010年上市,后万达收购,在此不表。

    2004年,以投资人Edgar Bronfman为首的银团,包括Providence, Bain, Thomas Lee Group,共同收购华纳音乐集团,作价26亿美元。2007年8月,另外一大唱片巨头,百代公司拒绝了华纳的收购要约,选择了Terra Firma Capital Partners 的收购要约,对价为49亿美元。到了2009年,百代公司宣布亏损近17亿英镑,后被花旗银行收购,并宣布重组。

    2005年, Providence, TPG, Sony 等组成银团收购美高梅电影公司,作价48亿美元。后来的结果大家也都知道,美高梅宣布破产保护。

    2006年,Bain Capital 和 Thomas Lee Partners 收购了当时上市的Clear Channel Communications, 美国最大的广播和户外广告公司。收购时较当时交易价格溢价10%,收购对价(股权价格,不包括90亿负债)为187亿美元。后来Bain 和Thomas Lee 很快将其旗下所有的电视和广播资产出售给Providence。然而08年金融危机来袭,公司债务缠身。至今Bain还未脱手,而公司账上仍有205亿负债。

    2006年,黑石、凯雷、KKR、Thomas Lee Partners组成银团合作收购荷兰出版巨头VNU, 作价97亿美元。VNU是著名消费者研究公司AC Nielsen的全资控股股东,公司还用有高质量的出版资产,如Billboard杂志和The Hollywood Reporter。公司后来改名为Nielsen,并于2011年在纽交所成功上市(是自2006年以来私募基金控股公司的最大一宗IPO)。

    2007年,Citadel以24亿美元作价收购Ion Media Networks(旧称Paxson Communications),控制着美国将近三分之一的地方电视台。然而, 公司于2009年破产清盘,后由三家新的私募股权机构(Black Diamond, Avenue, Trilogy Capital) 以低价收购控股权。目前公司由Black Diamond Capital 完全控股。

    至于说比较专长媒体方面的PE, 有Providence (http://www.provequity.com/portfolio?name=§or=13®ion=all&vertical=all&status=all), Bain, Apollo, Elevation Partners (Elevation Partners : : Portfolio), Shamrock(Portfolio | Shamrock Capital Advisors)等等等等。中国么,黎叔的文化产业基金比较出名,然而其他私募也都十分关注这个领域。

    不可能全面,欢迎补充。

  2. 孙志超
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    被万达收购的美国第二大院线AMC,之前的投资方是Apollo、摩根大通、贝恩资本、凯雷。

    其他的不知道,待高人补充。

  3. 端木斌
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    例子不是很多,最近想到的就是07年Univision Communications LBO.今年IPO招股书已经出来了,可以上Sec看看。

    三大电视网ABC(Disney),NBC(GE/Comcast),CBS都有20年没有转过手了。而6大电影公司Warner Bros (Time Warner), 20st Century Fox (FOX), Buena Vista (Disney), Columbia (Sony), Paramount (Viacom), Universal (Comcast)也是老早没有转过手了。话说回来,全世界我都想不到最近有什么PE投资媒体业的案例。

  4. 槽点满满的老K
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    大部分都是失败案例,我只说成功的吧:

    最著名的就是传奇影业,由一个PE背景出身的Thomas Tull发起,由近10家大牌PE注资5亿美元2000年成立,之后又有几家PE支持MBO回购了股份,成为好莱坞近15年投资回报最好的制片出品公司,最近一轮估值50亿美元,现在基本是第八大影业公司。

    去年TPG收购最大经纪人公司CAA也是最近传媒圈大事,模式很不错,这个项目应该会越来越牛逼。

  5. 匿名用户
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    看了一下答主的背景,我估计答主有兴趣了解的是这个:

    弘毅投资联合TPG等投资STX完成在美投资第一单

    不谢。

  6. 匿名用户
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    TPG和CMC不是最近投了个studio? 还有IMAX算不算影视传媒投资?

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