与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。 所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。 借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要 […]

中小企业先天不足 银保联姻融资破冰 在我国深化改革加快中小企业发展的过程中，影响和制约中小企业发展的问题仍然很多，尤为突出的是融资困难，融资难已经成为制约中小企业发展最大的“瓶颈”。不解决融资难，中小企业资金不足，周转不灵，正常运作就会困难重重；不解决融资难，中小企业设备更新、技术创新均难以实现；不解决融资难，中小企业就难以“走出去”参与国际竞争，难以在全球市场上获得进一步的发展。投融资专家张雪奎教授认为，中小企业自身“先天不足”是造成融资难的根本原因： 首先是中小企业大多属于传统产业和劳动密集型产业，产品附加值低，企业风险大。由于经营者的素质、经历等原因，许多中小企业产业结构不合理，大部分中小企业都属于传统产业和劳动密集型产业，这 […]

在上一节，我为大家介绍了资本的赢利模式，接下来要研究的就是：哪个是适合我们的融资选择？不过，接下来要和大家分享的，也只是经验之谈，绝非包治百病的灵丹妙药。坦率的说，融资和婚姻相似，世界上的男人和女人很多，但真正可以做“另外一半”的却可遇不可求。面对形形色色的投资者，也要讲求一个缘分。 “梦里寻她千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处”。 很多掌门人都在抱怨：找钱怎么这么难？比谈恋爱结婚都难！其实这种感受是有道理的，《婚姻法》实行的是“一夫一妻制”，只要男女比例不失调，大家都能找到“归宿”。但《公司法》》实行的却是“一夫多妻制”，一家企业可以有N个股东，上市公司的股东甚至数以万计。所以，在寻求投资者的过程中，融资企业必须要学会“脚踩N条 […]

浙江龙生汽车部件股份有限公司(以下简称“龙生股份”)是一家专业从事汽车座椅功能件及其他金属零部件的研发、生产和销售，具有自主创新能力的汽车零部件企业，主要产品有滑轨、调角器、升降器等。公司在滑轨产品上拥有较强的研发优势、技术优势和品质优势，2010 年公司被中国汽车工业协会评为“中国汽车零部件座椅(滑轨)龙头企业”;公司调角器、升降器等产品亦具有一定的竞争优势。公司产品目前为上海通用、江铃、一汽、奇瑞、江淮等众多整车厂的 60 多个不同车型配套。 龙生股份（002625）新股上市，公司在中小板发行新股1933.80万股，发行价格11.18元，其中1552.80万股于11月3日上市流通。 公司依靠长期对技术的投入，取得了稳步、快速的发 […]

蛇吞象后的联想胜也败也 改姓“联想”已经七年的IBM笔记本电脑至今还时常让使用者们想起老东家，足可见当年IBM在PC市场影响力之强。但事实是，自从2004年正式剥离PC业务之后，IBM已经从名符其实的“国际商业机器公司”转变成为一家集硬件、软件及服务的信息技术和业务解决方案公司。据IBM公司公布的今年第二季度财务报告，IBM软件与服务营收占到了IBM去年销售的83%。 如今IBM对当年备受争议的剥离PC业务之举又会有哪些新的看法？IBM后悔了吗？ 在IBM华南地区总经理郭仁声看来，答案是没有，而且也不会。自2004年，IBM将利润空间微薄的个人电脑业务出售给联想集团之后，得益于中国市场IT业务需求的迅速增长，软件业务增长很快弥补了硬 […]

餐饮业股权设计和一般企业股权设计，逻辑是一样的，只不过餐饮行业有其自身特点，比如门槛比较低，谁都可以进来，不像高科技领域那样对人才、资金会有比较高的要求，而且餐饮企业是劳动密集型企业，传统的餐饮企业也更依赖于厨师等，所以餐饮企业在做股权设计时也需要考虑到这些特点。餐饮业内因股权设计不合理导致的股权之争也不少，比如中国快餐行业数一数二的本土品牌真功夫，比如新近崛起的西少爷肉夹馍，还有这几年比较火却大多数以关门告终的众筹咖啡馆等，都是因为在股权设计上的失误让企业付出了惨重的代价。那么餐饮业在做股权设计时除了要遵循一般的股权设计原理以外，还需要把握哪些原则呢？ 合伙创业的股权设计 合伙创业有很多优势，是创业者比较喜欢的模式，同时也是比较容 […]

迷彩装人群、无休止的诉讼、带有诋毁色彩的公告……这是一桩买卖引发的乱局，并且没人预言能够看到终局，就像这桩买卖一开始就蹊跷的让人摸不着头脑一样。 去年情人节，当日举行的三联商社(600898)股权拍卖会上，三联集团持有的三联商社2700万股权以每股高达19.9元的价格，合计5.373亿元被一神秘买家拍得。这一成交价较三联商社2月13日收盘价高出105.6%。 自此，这次收购被全程置于世人的目光之下，幕后买家国美被翻了出来，接着国美通过第二次拍卖成为三联商社最大股东，拿到了三联商社在山东省境内的家电连锁店250多家；而三联商社的真实价值也被众人一次次翻炒着：品牌、门店、渠道、盈利能力…&hel […]

黄金期货周二升至一个月高点，因投资者认为美国招聘放缓意味着美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称：美联储)到年底可能一直维持债券购买计划不变。 纽约商交所Comex分部交投最活跃的十二月黄金期货结算价涨26.80美元，至每盎司1,342.60美元，涨幅2%，创9月19日以来最高水平。 经济学家表示，美国劳动力市场不景气可能促使美联储维持其刺激计划规模，这可能对黄金需求构成提振。一些投资者买入黄金对冲宽松货币政策可能引发的通胀风险。 今年年初以来金价累计下跌21%，主要由于投资者预计美国经济稳步增长意味着美联储可能将很快结束刺激政策。但本月美国政府关门16天，而且最近一些数据暗示美国经济增速正在放缓。 RJO Fut […]

2009-5-23 21世纪经济报道 徐英 化整为零或将是跨国公司中国并购的一种新趋势。 “芬兰科尼集团（下称科尼）现在就差取得执照了，我们已经取得了相关政府部门的同意。”5月21日，马凯中国公司项目负责人告诉记者。该公司正负责科尼并购江苏三马机械公司（下称江苏三马）一案。 18日，芬兰科尼集团宣布，已取得江苏三马的65%股权。江苏当地媒体指出，预计合营公司在3至5年内形成15亿元的年产值。 马凯中国上述人士告诉记者，此次进展尚算是顺利。“因为我们的金额规模不大，整个过程中没有涉及到垄断或者涉及国家安全。” “虽然三马不是该行业的排头兵，但是通过并购，之后再扩大规模，与该行业的排头兵竞争，这也是一种模式。”中国机械工业联合会总工程师 […]

中盛投资桂鑫:煤炭行业的历史是否会重演 ？ 历史经验表明，经济见底回升过程中，煤炭行业波动依次表现出煤炭消费增长-经济增长-煤价上涨的特点，火电和钢铁等产量增长是煤炭行业复苏的先行指标。 目前所处的环境远比东南亚危机更严峻，而煤炭行业抵御冲击能力增强，避免重蹈98年行业亏损覆辙，取决于政府扩大内需政策拉动效果及对煤炭供给的控制。 考虑关闭小煤矿，2008-2010年煤炭产能净增1.9亿吨、1.5亿吨以及1.4亿吨。根据我们的预测，即使是最乐观的预期，09年煤炭市场也处于供过于求。 乐观预期经济增长在09年下半年启动，相对于煤价表现的滞后性，预计本轮煤价的调整将持续到2010年，考虑到成本对煤价的支撑，煤价调整或将回落到2007年底的 […]