08’奥运1季赛日本家电连锁上市军团全军覆没

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――消费低迷2008年度4～6月期日本家电连锁经营业绩不佳

来源：日本经济新闻社编译：端木清言

截至8月8日日本7大家电连锁上市公司相继公布2008年4～6月期（2009财年1季报）经营业绩，除“垫底小弟”上新电机全线飘红，各项指标超越去年同期力夺“轻量级全能冠军”之外，其他公司经营业绩关键指标均出现不同程度的同期下降情况。

其中：日本家电连锁“领军大哥”山田电机虽然继续保持了市场规模增长的势头，营业收入同期增长8.09％达到4246.5亿元新高，经营利润同期增长11.09％，增长至66.6亿日元，但是其净利润较去年同期则出现了较大幅度的下滑，同期下降21.88％，减收12.64亿日元至45.12亿日元。日本第二大家电连锁荣电集团营业收入同期增长3.51％，增加至1837.1亿日元，但是经营利润、净利润双双亏损，其中经营利润赤字47.3亿日元，净利润赤字24.45亿日元，均较去年同期呈现恶化的态势。日本第四大家电连锁K’S电机同样未能摆脱同期下降的“魔咒”，营业收入下降3.24％，减少至1255亿日元；净利润下降25.26％，减少3.14亿日元。另外，小岛电器营业收入同期下降6.8％，净利润赤字扩大104.20％，亏损额高达15.56亿日元；BEST电器营业收入同期下降5.777％，净利润则亏损1.68亿日元。日本第5大家电连锁BIC Camera08财年（2007年9月1日～2008年5月31日）中报显示营业收入同期增长11.45％，但是其经营利润则下降2.55％，排除52.66亿日元资产收益（去年同期86亿日元）的因素BIC Camera净利润增长率将由46.80％调降为同期下降35.51％。

名称

英文名

营业收入

经营利润

净利润

08财年

09财年

增减率

08财年

09财年

增减率

08财年

09财年

增减率

山田电机

Yamada Denki

3928.5

4246.5

8.09%

59.95

66.6

11.09%

57.76

45.12

-21.88%

荣电集团

Edion Group

1774.9

1837.1

3.51%

-31.6

-47.3

49.56%

-5.48

-24.45

346.17%

比酷相机

BIC Camera

4052.0

4516.1

11.45%

132.89

129.5

-2.55%

64.15

94.17

46.80%

K’S电机

K’S Denki

1297

1255

-3.24%

-2.19

5.98

-373.06%

12.43

9.29

-25.26%

小岛电器

Kojima Denki

1167.9

1088.4

-6.80%

-32.5

-48.6

49.32%

-7.62

-15.56

104.20%

BEST电器

Best Denki

986.23

929.32

-5.77%

-12.82

-8.53

-33.46%

-7.26

-1.68

-76.86%

上新电机

Joshi Denki

769.99

803.83

4.39%

3.03

3.42

12.87%

1.97

8.86

349.75%

门店数量变化方面，除山田电机、荣电集团较08财年末保持10家以上店面数量增长以外，其他公司店面数量与08财年末基本持平甚至出现负增长的情况。

名称

英文名

08财年末

新开店

关停店

扩租改装店

09财年Q1末

增减率

备注

山田电机

Yamada Denki

1057

1158

9.56%

直营362店；子公司150店；含非完全控股子会社、FC加盟店1158店。新开店中3店为LABI都市型大型门店；9店为郊外型中等店铺。

荣电集团

Edion Group

1077

1084

0.65%

核心子公司DEODEO649店。含FC、子社会店1084店。

比酷相机

BIC Camera

7.69%

旗下子会社SOFMAP新开1店，改装1店；共计：36店

K’S电机

K’S Denki

291

287

-1.37%

直营264店；FC23店

小岛电器

Kojima Denki

230

229

-0.43%

总计229店

BEST电器

Best Denki

567

n/a

564

-0.53%

直营275店，海外37店。特许加盟店289店

上新电机

Joshi Denki

159

n/a

162

1.89%

总计162店

日本国内出生率低，人口老龄化趋势以及美国次级贷金融危机影响股市动荡、房地产市场低迷、消费者收入下降失业率增长等消费欲望下降消费信心不足的经济不利因素，成为日本各大家电连锁上市公司1季度财报统一的“说辞”。相关专家认为：由于年初日本各大家电连锁公司财报中所非常看好的几大利好因素：奥运经济促进平板电视等数字家电需求增长；洞爷湖G8峰会带动节能空调、冰箱等高附加值家电产品均价提升；夏季高温促进空调市场复活；家庭完全电气化趋势刺激家电更新换代需求等市场驱动因素，并未抵消原材料、油价上涨等市场不利因素的不良影响，从而使得日本家电连锁7大上市公司08’奥运1季赛中全军覆没，行业进入前所未有的“坚冰期”。

另据：日本第三大家电连锁淀桥相机（Yodobashi Camera：日本唯一一家没有上市的家电连锁巨头）官方最近更新的数据显示：2008财年3月期（2007年4月1日～2008年3月31日）营业收入较07财年增长10.84％增收697亿日元，全年达到7121以日元；经营利润同期增长4.98％增收19亿日元，全年营业利润达到400亿日元；门店数量则由07财年末19家增加至08财年末20家。大店战略、丰富的商品经营、精湛的店面陈列布局技术、热情周到的服务、先进的SAP管理系统使这家“日本のSUNING（苏宁电器）”成为日本家电连锁行业“坚冰期”的一朵耀眼的“太阳花（SunFlower）”。

各大家电连锁上市公司1季报经营战略定性分析报告则显示：淀桥相机“大店战略”的成功模式，目前已成为山田电机、K’S电机、小岛电器等推行店铺“大型化”战略试图成功“泅渡”家电连锁行业“坚冰期”效仿的楷模。

除此之外，山田电机完成总部由群马县前桥市迁址群马县高崎市，加速LABI大型门店网络拓展的同时，该公司会长兼CEO山田升则将公司运营事务转交其外甥新任社长兼COO一宫忠南先生，主攻中国、新加坡、越南、泰国等海外市场拓展。8月8日BEST电器所公布的海外市场扩张计划称：目前该公司在中国台湾、香港地区、新加坡、印度尼西亚等7个国家和地区共拥有42家海外门店。其中：印度尼西亚首都雅加达市BEST电器第4、5家门店于年内开业，2009年末将完成总计7家的雅加达市场开店计划；并确定2010年、2013年雅加达、印度尼西亚30％以上市场份额占有目标；同时公布了其在越南胡志明市、河内等市场三年开10店的拓展目标以及牵手科威特家电零售商通过FC加盟方式进军科威特、阿拉伯联合酋长国第二大城市迪拜等中东市场2012年前开设5家以上门店的市场发展目标。分析人士认为加上上新电机旗下中国台湾地区上新联晴3C连锁业已跻身台湾地区3大3C连锁巨头的“成功突围”影响。海外市场“侵略扩张”成为日本家电连锁行业摆脱国内宏观经济不利因素保持企业活力和增长势头，从而突破“坚冰期”的战略之一。

最后，日本家电连锁行业的“坚冰效应”同时加速了行业整合的进程，山田电机“寡头垄断化”特征日益明显的情况下，日本家电连锁行业的合纵连横、M&A并购与并购防御成为日本家电连锁行业“战国”时代的新特征。8月8日日本第五大家电连锁BIC Camera及第7大家电连锁BEST电器官方网站均发布了BIC Camera收购BEST电器5.46％自持股份，增持至14.86％的重大公告。公告同时显示，双方将进行冈山站前店、广岛店、天神1号店、天神2号店、札幌店进行物流仓储配送、商品修理等业务合并；以及开展戴尔电脑、宝利来数码相机、DVD、ODM定制液晶电视等137个自有品牌联合开发及BEST电器80名员工借调至BIC Camera工作的人才交流项目。至此BEST电器股权争夺战告一段落，BIC Camera在取得BEST电器广岛店物业，进军北九州市场之后，双方的高度联合进一步升级；而山田电机以8.24％持股比例不得不屈居BEST电器二大股东。日本第4大家电连锁K’S电机则强化了与美国消费类电子连锁巨头BEST BUY自有品牌产品的合作；第二大家电连锁EDION Group则宣布收购石丸电器创始人所持有32亿日元的剩余股份，9月份前将石丸电器100％子公司化，完成人事、店面、物流售后整合，以提升运营效率。

北京奥林匹克运动会已经开幕，各国体育军团上演惊心动魄的夺金大赛，对于“坚冰期”日本家电连锁行业而言，大店战略、海外“侵略”、并购整合这“程咬金的三板斧”能够实现破冰梦想吗？一切都是未知数，有待于时间老人的解答。

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