在成立红杉资本中国基金之前，我在投行工作打拼了8年，后来抱着对互联网的热情，离开投行回到上海创办了携程网。 我做携程网的第一年，集中全力打通酒店的订房环节。做了携程三年之后，创办一家经济型连锁酒店的想法也逐渐形成。经济体在腾飞的时候，酒店行业的机遇是无穷的。当时我们进行了严格的市场调查，对于酒店模式、市场需求、价位等等已经有了清晰的认识，接着就创办了如家。后来，携程网和如家都先后在纳斯达克上市。 那几年给我最大的感受就是，创业是一件具有高风险的事情。 作为一名创业者需要做好全面的准备。你要知道，创业即使走对了方向，即使有一个好的团队，也未必一定成功。有些企业即便没有倒闭，但也从来没有真正达到一定规模和市场份额，而且这样的例子在创业领 […]

开篇说一个这样的小故事：说的是一个年轻人，这个年轻人已经三天没有吃饭了，他来到了两户大善人的门前乞讨，这两户大善人家都有善心和实力来救济这个年轻人。下面出现了这样的两种情况：A：年轻人来到了第一户人家，大善人关切的邀请年轻人进入大堂，然后很迫切的问“为什么你会这样呢？你到底经历了什么？你一个年轻人不应该回饿肚子啊，我一万个支持你所做的一切，我相信你肯定能做好的，现在都是经历嘛。”然后说了一堆关切的问题；B：年轻人来到了第二户人家，大善人同样看到了年轻人窘境，然后他让家丁拿出了一些馒头给年轻人充饥。好了故事说完了，这里的问题是，如果你是那个年轻人你会感谢谁？欢迎继续收看实名倪涛的创业之路：创业:你需要的是馒头而不是精神。 故事彰显的到 […]

过去商人的本质就是低买高卖，所谓无商不奸。但互联网最激动人心的地方在于你花了很多钱提供了一种免费的商业模式，免费给很多人用，最后你还能因此获得巨额的财富。你挣到钱的同时，又可以不伤害客户。这种模式在传统的商业世界中是无法解释的。 免费是一种新型的商业模式，但很多人总把它与盈利模式划上等号。商业模式是一个复合的模式，包括公司做什么产品、定位什么样的客户、用什么市场营销手法，盈利模式只是它其中的一个环节。你应该回答清楚以下几个问题：你究竟拿什么免费；这个东西会不会成为一个基础服务；通过免费能不能得到用户；在拿到用户和免费的基础上，有没有机会做出新的增值服务；增值服务的用户愿意付费吗？如果你能回答清楚这些问题，就是一个好的商业模式。不要因 […]

一 创业者的精神和道德层面 1、缺乏理想。每一个成功的企业家，给我的第一感觉就是有理想。反之，我们投资失败的企业，失败的首要原因就是缺乏理想和情操，把钱放到至高无上的地位。 我们原来投资的一家企业做艾滋病药研究，预期可以是个明星企业。如果这个企业还存在的话，肯定在创业板第一批上市公司阵容里。但是它倒闭了，老板也锒铛入狱了。为什么呢？在做企业过程中，他利用这个平台，想自己挣更多的钱。如果一个创业者把钱看得最重要，早晚要失败，因为他可能为了钱做一些不该做的事情。 所以，做小生意勤快就够，做中生意要拼智慧，如果要做大生意，必须靠德，也就是说要有理想。 2、只适应顺风顺水，缺乏坚持的决心和毅力。我们投了一个企业，做生物新药。在过去十年里，它 […]

企业大了，员工容易丧失创始人精神。 找合伙人医治公司 最近我在做“奇酷手机”，从产品开发到组建团队，整个过程就是二次创业——不仅仅是对个人而言，我们新团队中的每个人都是真正的创业者，都担任着创始人的工作。在这个过程中，我反复体会着创始人精神的重要性。 我在很多场合提到过，我对于“创始人精神”的理解是：不管是什么职位，要把企业跟自己荣辱与共、休戚相关，对任何伤害企业利益的事都会反对，对任何能给企业增加价值的事都会很努力。 但是，企业大了，员工容易丧失创始人精神。这点我的感受特别深刻。公司小的时候，即使是打工的，也会有责任心，会对事情负责。但公司大了以后，为了降低风险，要引入管理流程，实际上把企业里的人际交往搞得非常复杂，最后你发现每个 […]

这起并购将旧惠普与新惠普区分开来。惠普从此放弃以往以人为本的管理模式，取而代之的是迎合投资者的姿态。 把惠普和康柏亏损的PC业务合并在一起是一个巨大的错误。惠普合并后的PC业务在2003年和2004年都没有实现盈利目标。倒是惠普的影像和打印业务使惠普保持了令人尊敬的名声。 根本的问题是惠普的股东支付了高额股票购买康柏，结果什么都没有得到。而且，经过收购的股票交换之后，老惠普股东原来持有的100%的打印机业务的股权，合并之后仅剩下63%了。而打印机业务才是惠普最盈利的部门。 在整个过程中，惠普花费了数十亿美元的并购资金，裁员数量也超过10万人。但即便如此，惠普的员工总数还是增长了两倍，超过30万。它现在是一家不折不扣的巨无霸企业，但速 […]

第一：不需要偿还本金，股权筹集的资金是公司的股本，股本是创业企业存在的根本，企业在生产经营中长期使用。除非企业进行清算，否则不用偿还本金。 第二：没有固定的利息支付固定的股息。这对于刚刚建立且盈利能力薄弱的大学生创业公司十分有利。股东参与利润分配，但这种分配是根据创业公司的获利水平和股利政策进行的。分配的股利由董事会或股东大会根据具体情况决定。不必为筹集负债资金时需要固定支付利息。而财务风险是由于负债引起的，采用股权筹资，可以减少负债，降低企业财务风险。 第三：能增强创业企业实力。股权筹集的是企业的永久占用的资金，是创业企业最稳定的资金来源，它可以是负债的保证。筹资越多，对债权人的保证越强，企业的实力也越强。有利于提高企业的信誉。

On the second wall of the schoolroom hung some maps–mostly torn, but glued together ghd straighteners again by Karl’s hand. On the third wall (in the middle of which stood the door) hung, on one side of the door, a couple of rulers (one of them ours–much bescratched, and the other one his–quite […]

“1.8万亿美元外汇储备让国人豪情万丈”，钱多了就会头脑发热，风险投资项目也常见烧钱的情况。中国海外收购，不能心血来潮，牛气冲天，一次性到位，尤其是金融收购，中国自己还没明白国外金融管理体系，人才有限，岂能没有慎重研究后再分散投资，除非是因为非商业因素，那么这学费交了也锻炼了自己，应避免重复其教训。中国海外兼并投资最大问题是语言文化上的差别，语言并非只是能听，看懂英文，中国雇佣当地真心地为中国服务的律师或会计师，只是找些中国朋友而非专业人士，表面上看省了不少费用，却因为不够专业而造成后面的困境，中国经常前面不愿意花钱, 后面却损失更多，市场价格上涨时大家头脑发昏，竟相抢购，而市场价格下跌时，大家又心惊胆战，不敢进场，投资是需要理解其 […]

公司合并是公司实现扩张、壮大发展的有效途径，同时也是优化公司产业结构的重要手段。然而从规则角度考察公司合并制度，不难发现仍然存在许多亟待解决的法律问题，例如合并后公司的注册资本及股权安排。 两条路径确定合并注资 公司合并分为吸收合并和新设合并。《公司法》对公司合并的程序作了相对详尽的规定，诸如合并各方应签署合并协议，应经有权管理机构通过，编制资产负债表和财产清单，自作出合并决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告等。2001年，国家工商总局出台了《关于外商投资企业合并与分立的规定》，对外资企业之间合并后的注册资本等做了详细的规定。然而，对内资企业间的合并、内资企业与外资企业间的合并如何处理注册资本，无论《公司法》还是《 […]