引言：经济处于上行通道时，一些CFO也扶摇而上，似乎要冲破天花板，甚至有冲破大气层的冲动，更是不知道脚下的地板为何物；一旦经济瞬间下行，一些CFO 又晃动着双脚寻觅地板，并急速回缩至温室之中。但在严冬侵袭之下，透明的天花板及四壁也蒙上了一层迷雾……

然而，只有站在最高峰，CFO们才能“不畏浮云遮望眼”，才能透视2008年迷雾，实现2009年的成功大突围。

圣诞的钟声刚刚响过，2008年亦将随着赞美诗的美妙歌声飘逝而去，从而在波澜壮阔的时间史册中永久地掩过一页。翻拣一年留下的碎片，寻找往昔的苦与乐，积淀曾经的得与失，或许是CFO们对2008年最好的纪念。而这种经历过暴风雨后的成熟，或许将成为开启2009年新纪元的大门之匙。

2008，多变之年

对于CFO们来说，2008年注定是波谲云诡的一年，因为有太多的事情让他们眼花缭乱，使他们遁入迷雾。

金融危机

几乎所有的被访CFO都将今年的第一个关键词归结给金融危机，他们密切关注着这场由华尔街金融风暴引发的全球金融海啸，正是它导致了中国宏观经济形势的急转。国务院发展研究中心信息中心主任米建国说：“从我国经济的宏观层面来说，上半年还处于通货膨胀阶段，到下半年就开始通货紧缩了，其中很大程度上是受金融危机的影响。对于一个个体企业来说，必将在这种急转的形势下面临一系列的风险。”

通胀表现最突出的是能源价格的上涨及人工成本等，上半年石油价格曾到达过每桶140美元左右，米建国说：“还有人工成本的问题，由于新劳动法的实施，人工成本在上半年的问题也非常突出。”

到了下半年，经济形势却出现通缩现象，企业整体感到缺钱。12月23日，央行刚刚进行了降息，这是自9月份以来的第五次降息，可见此次通缩的程度有多大。

米建国梳理了一下今年中央宏观调控的基调，从中也能感受到经济形势的巨大变化。他说：“2007年底‘双防’：‘防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀’；2008年7月‘一保一控’：‘保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨’。2008年10月‘保增长’：保持经济稳定增长放在首要位置，同时兼顾抑制通货膨胀和保持国际收支平衡。”

而下面这些关键词都和金融危机有着千丝万缕的联系。

油价冷暖

正如前面所述，油价起伏不定，几乎影响了所有企业的成本，因为物流的成本在增加。苑闻宇所在的招商局物流集团天津分公司就是一个物流企业，他对企业受到的影响体会极深。苑闻宇说：“10月份，我们发现金融危机对公司的影响体现在：外贸业务量减少了近三分之一，工业客户的业务量降幅达50%至60%。这一方面是因为这些企业的市场份额在萎缩，另一方面也有油价成本的因素。”

在上半年的成本压力过后，下半年的市场压力来了。苑闻宇说：“油价下调了，我们的成本压力一定程度上得到了缓解，比如我们做物流的企业，外包的价格就有一个很明显的下降趋势，而且船运的价格、陆运的价格也都在往下走，尤其是船运的价格甚至出现大幅度的跳水。但是，市场开始萎靡了。”

这场金融危机重创了很多企业，他表示：“整个市场出现萎缩，如客户的业务量下降，客户的产品销售价格压力很大。因此，我们的服务价格也在下调。现在，如果新签一个协议的话，价格都会是非常低的。这对我们这些企业来讲都不是一件好事情。”

目前对苑闻宇的企业来说最关注的热点应该是燃油税，他说：“12月19日公布油价下调，明年停交养路费，实行燃油税，而且明年执行燃油税之后，现有的价格不再上涨，那就意味着明年1月1号之后油价有一个更大的下降。对我们物流企业来说，这不是件坏事。但大势还得看金融危机什么时候能够缓冲过去，这是2009年及以后最关键的问题了。”

保值风险

2008年，很多公司都在保值方面栽了跟头。这主要是与经济形势剧烈变动相关，某化肥企业的财务高管就举出自己在这方面的教训，他说：“我们企业主要生产尿素，原料是煤。但是，煤炭上半年价格飞涨，尽管国家进行了调控，到10月中旬还是涨到1400元每吨，比年初时候的价格几乎翻了一倍。因此，在上半年的时候，我们为了避免成本上涨，就开始囤货，提前购进大量煤炭。但是，到了下半年，PPI（生产者物价指数）下调，10月份后煤炭的价格已经下降到了900元每吨，这样就造成了存货亏损。现在，我们正在全力消化这些存货。”

以往冬季需要储备2个月的煤以供使用，现在该企业只需储备1个月的煤，该财务高管说：“因为上半年的储备几乎可以顶得上1个月的储备量了，买这些煤的价格与现在买煤的价格差价比较明显。”

更令他痛苦的是，油价的起伏也给企业的市场销售带来了波动。他说：“国外的化肥公司生产尿素大多使用石油和天然气，上半年油价高的时候，他们生产的尿素价格也高，现在油价下跌，他们的尿素价格也跟着下来了。这带给我们的不利影响是，国外这些化肥公司现在有可能进入国内冲击国内市场，因为之前我们囤的煤价格较高，所以在价格上不具优势。”