至于激励的形式则是多种多样(这里主要讨论针对企业经营者的激励)，包括年薪制、奖金、内部股票、股票期权等，这些激励手段的核心内容都是尽可能使经营者收入与企业绩效挂钩。虽然各种激励手段都有一定效果，但经济学家的实证研究表明，股票及股票期权与企业绩效相关最大。根据迈克尔，詹森和凯文·墨非的一个统计研究，美国在1974一1986年问，现金奖励对企业绩效的敏感度为0．0002％，股票期权的敏感度为0.0145%，内部股权的敏感度为0.15%。这表明以股权的方式对企业经营者实施激励最能够实现所有者的激励初衷。

股权激励的方式之所以相比较于其他激励方式具有更好的激励效果，其原因主要有：首先，这种形式赋予了企业经营者以物质资本所有者的身份，其所取得的不是一般的报酬，而是物质资本的产权，产权的激励作用高于一般报酬的激励作用；其次，股权本身所特有的市场不确定性和投机性，使企业绩效、甚至企业市场价值的提高，对于持有股权的经营者具有极大的吸引力；最后，经营者的持有股权方式也有助于解决内部人控制问题，通过持有股权而成为企业所有者的经营者会自动减少非生产性消费，从而有利于伦业绩效的提高。

员工持股与普通股两者最重要的区别是前者具有非流动性（或有限流动性），不可以随意转让，只能在员工退休或离开企业时由企业购回。这样可以避免企业员工只注重股份转让收益而放松对企业发展的关切。员工只有在企业长期工作并做出贡献，才能得到较高的股份收益。这无疑会促使员工与企业同命运，共呼吸，爱岗敬业，努力工作。

员工持股制度虽与典型的股份制企业在持股人资格、收益分配、股票出让等方面存在差别，但依然是以资产的个人占有为基础而拥有相应的剩余索取权和控制权的，它不允许企业外人员占有其股份（即成为持股会成员），企业员工则必须认购本企业的股份。认购股份的多少取决于企业资本与劳动的比例。员工离开企业时，企业要回购其股份。

一、员工持股计划（ESOP）的概念

员工持股计划是“员工股份所有权”的一种实现形式。一个员工持股计划（ESOP）指的就是一种员工福利计划，其运作中先是通过成立一种信托基金会，该机构从公司那里得到享受税收减免的资金去购买公司的股票，然后再将股票分配给信托基金会的参加者（限于本公司员工）。员工持股会既可以获得现有股票，也可以购买新增股票。持股会可以通过借款来购买公司股票，然后使用公司捐献给持股会的资金去偿还贷款。持股会的参加者通常是公司全职的具有一年或以上的服务历史的全体员工，当员工离开公司时，他们会获得实际股票，并能够按照一个相当公平的市场价格卖回给公司。

员工持股计划通常含义上包括两种类型：一种是企业员工通过购买企业部分股票而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权，这也是狭义的员工持股制度；另一种是员工购得企业全部股权而拥有企业全部产权，使其职工对本企业具有完全得管理权和表决权。通常所指得是侠义的员工持股制度。

二、为什么选择员工持股计划（ESOP）

1、创造员工福利

公司捐赠股份给员工，可以是现有股票也可以是新增股票，从而使得员工持有公司的股份，享有除工资体现出的劳动收益处的资本所有权收益，并且可以通过持股会行使所有者的管理权。更多的时候，这种福利部涉及到现金，并且可以享受税收减免的优惠，因此对于企业来说，也是十分有利的。

2、员工持股计划（ESOP）提供具有吸引力的税收优惠

企业投入ESOP的资金归属投资，而不是给员工加薪。因此可以免除高额的累进所得税；ESOP允许企业为持股信托基金会借款，并且可以用税前利润来还本付息。另外，对于股权出售者的雇主也可以享受资本利得税得延迟好处。

3、ESOP提供了一种股权出售得税收优惠途径

对于密切控股的私人企业来说，当雇主由于年老退休时通常出售全部或部分公司股权，使得资产流动性得到改善，以避免继承者因无力缴纳大笔遗产税而将企业出售。因此通过ESOP将公司出售给员工是一种理想选择，因为这种方式可以将资本利得税延迟，获得税收优惠。

4、潜在得生产力提高利得

研究表明，当广泛的员工所有权制度同高度得“参予管理模式”结合起来时，公司将比在其他形式下的企业有更好的表现。员工成为企业的所有者，解决了所有者和经营者利益冲突的问题，从而可消弱“内部人控制”，降低代理成本，提高企业经营的效益。

5、筹措资金

一方面，通过新增股份出售给员工，达到了增资扩股的目的；另外，由于ESOP允许借款，并且由于还款时的税收优惠，因此其筹资成本是相对较低的。

6、防御敌意接管

通过实行ESOP公司将股份分散于企业职工之中，利用企业职工担心企业被收购后可能裁员的心理和员工对企业的归属感，在一定程度上帮助企业抵御敌意收购。

自美国律师路易斯·凯尔萨在五十年代提出员工持股计划理念并实施第一个员工持股计划以来，员工持股计划在国外获得了引人注目的发展，被称为是“静悄悄的革命”，对国外企业特别是高科技企业产生了革命性的影响。美国的实证调查表明，实行员工持股计划的企业与同类企业相比，劳动生产率高三分之一，平均利润率高50%，平均工资高25－60％。员工持股计划与风险资本被认为是带动硅谷高速成长的两部发动机。